Đồng Yên Nhật tiến gần mức thấp nhất trong 40 năm khi việc tăng lãi suất của BOJ không giúp ổn định tỷ giá
Đồng yên Nhật đang đứng trước bờ vực sụp đổ lịch sử, đối mặt với mức yếu nhất kể từ năm 1986. Bất chấp đợt tăng lãi suất gần đây của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), đồng tiền này vẫn chịu áp lực nặng nề khi đồng đô la Mỹ tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ trên toàn cầu.
Cuộc chiến chống lại mức thấp kỷ lục trong 40 năm
Đồng yên hiện đang dao động quanh mức thấp nhất trong hai năm, với việc đồng đô la đã tăng lên tới mức 161,8 yên vào cuối ngày thứ Năm. Điều này khiến đồng tiền này tiến sát ngưỡng 161,96 được ghi nhận vào tháng 7 năm 2024; việc vượt qua ngưỡng này có thể đẩy đồng yên vào tình trạng suy yếu nghiêm trọng nhất trong bốn thập kỷ qua. Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi sát sao liệu các cơ quan chức năng Nhật Bản có thực hiện các biện pháp can thiệp trực tiếp vào thị trường để hỗ trợ đồng tiền hay không, một chiến thuật đã được áp dụng thành công vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5.
Nguy cơ mất giá thêm đang gia tăng do "bối cảnh thanh khoản thấp" gây ra bởi các kỳ nghỉ lễ tại Hoa Kỳ. Francesco Pesole, chiến lược gia tiền tệ tại ING, lưu ý rằng tình trạng thiếu thanh khoản tạo ra một cơ hội mà các cơ quan chức năng Nhật Bản thường ưu tiên để can thiệp. Nếu không có những động thái như vậy, các nhà đầu cơ có thể cố gắng đẩy cặp tỷ giá này lên phạm vi 162–163.
Sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ thúc đẩy đà giảm
Động lực chính của sự biến động này là khoảng cách lãi suất ngày càng nới rộng giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần đây đã tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm, nhưng các mức này vẫn thấp hơn đáng kể so với lãi suất tại Hoa Kỳ.
Sức mạnh của đồng đô la Mỹ còn được củng cố bởi các dự báo hàng quý mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Đáng chú ý, 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách hiện dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm nay. Thị trường đã bắt đầu phản ánh khả năng có hai đợt tăng lãi suất vào tháng 12 sau bất kỳ dữ liệu kinh tế mạnh mẽ nào, thúc đẩy "sự hưng phấn sau Fed" đối với đồng bạc xanh.
Những bất ổn địa chính trị và sự không chắc chắn trong nước
Ngoài lãi suất, các yếu tố bên ngoài và bên trong đang làm phức tạp thêm quá trình phục hồi của đồng yên. Sự bất ổn địa chính trị liên quan đến một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Iran đã củng cố vị thế của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn. Với việc các quan chức Thụy Sĩ xác nhận rằng các cuộc đàm phán Mỹ-Iran sẽ không diễn ra vào thứ Sáu, tâm lý lo ngại trên thị trường vẫn ở mức cao.
Trong nước, niềm tin của các nhà đầu tư Nhật Bản đang bị thử thách bởi những lo ngại về kế hoạch chi tiêu của Thủ tướng Sanae Takaichi. Sự bất ổn chính trị này, kết hợp với mức chênh lệch lợi suất khổng lồ giữa Fed và BOJ, đang tạo ra một "cơn bão hoàn hảo" khiến đồng yên tiếp tục suy yếu.
Xu hướng tiền tệ toàn cầu
Trong khi đồng yên đang gặp khó khăn, các đồng tiền chủ chốt khác cũng đang đối mặt với sự biến động. Đồng euro đã chạm mức thấp nhất trong ba tháng là 1,1418 USD trước khi hồi phục, và đồng bảng Anh đã trải qua những biến động sau các dữ liệu kinh tế trái chiều về doanh số bán lẻ và thâm hụt ngân sách. Trong khi đó, đồng franc Thụy Sĩ đã suy yếu, với việc đồng đô la đạt mức cao nhất so với đồng franc kể từ tháng 11 năm 2025.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự suy yếu lịch sử: Đồng yên đang tiến gần đến mốc 161,96, mức sẽ là mức yếu nhất của đồng tiền này so với đồng đô la kể từ năm 1986.
- Sự phân kỳ lãi suất: Bất chấp việc BOJ gần đây đã tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm, khoảng cách khổng lồ giữa lãi suất của Nhật Bản và Hoa Kỳ tiếp tục tạo lợi thế cho đồng đô la.
- Theo dõi can thiệp: Các nhà giao dịch đang chuẩn bị tinh thần cho khả năng các cơ quan chức năng Nhật Bản sẽ can thiệp trực tiếp vào thị trường để ngăn đồng yên trượt xuống mức 162-163.