Đồng Yên Nhật tiến gần mức thấp nhất trong 40 năm khi sức mạnh đồng Đô la Mỹ tạm dừng đà tăng

Đồng Yên Nhật đang dao động ở mức gần mức yếu nhất so với đồng đô la Mỹ trong bốn thập kỷ qua, do những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Khi đồng bạc xanh tạm thời chững lại, các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao các dữ liệu lạm phát quan trọng và các tín hiệu từ ngân hàng trung ương, những yếu tố có thể quyết định bước đi tiếp theo của đồng tiền này.

Cuộc chiến của đồng Yên chống lại mức thấp kỷ lục trong 40 năm

Đồng Yên đã chứng kiến sự biến động đáng kể trong phiên giao dịch sớm tại châu Á, giao dịch đi ngang ở mức 161,82 so với đồng đô la. Điều này diễn ra sau khi đồng tiền này giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 161,95 vào thứ Năm. Ngưỡng tâm lý và kỹ thuật cần theo dõi là 161,96; nếu vượt qua mức này, đồng Yên sẽ chính thức rơi vào vị thế yếu nhất kể từ năm 1986.

Mặc dù lạm phát lõi của Tokyo đã tăng tốc trong tháng 6 theo dữ liệu gần đây, nhưng con số này vẫn phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế, không tạo ra nhiều động lực cho một đợt phục hồi đột ngột của đồng nội tệ Nhật Bản. Sự suy yếu hiện tại phản ánh một giai đoạn phân kỳ tiền tệ kéo dài giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ và sự không chắc chắn trong chính sách của Fed

Sự thống trị gần đây của đồng đô la Mỹ được thúc đẩy bởi lạm phát dai dẳng, nhưng đồng bạc xanh gần đây đã chấm dứt chuỗi thắng ba ngày liên tiếp. Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) — thước đo lạm phát ưa thích của Fed — đã tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5, đáp ứng kỳ vọng của thị trường. Sự gia tăng này phần lớn là do giá năng lượng tăng cao bắt nguồn từ các xung đột đang diễn ra ở Trung Đông.

Thị trường hiện đang phải đối mặt với môi trường "tín hiệu hỗn hợp" từ các quan chức Fed. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lưu ý về một "tia hy vọng" liên quan đến lạm phát dịch vụ nhưng cảnh báo rằng các áp lực tiềm ẩn vẫn còn quá cao. Tương tự, Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết mặc dù lạm phát có thể giảm bớt trong năm nay, nhưng nó vẫn ở mức trên mục tiêu.

Những lập trường thận trọng này đã làm thay đổi các dự đoán của thị trường. Theo công cụ FedWatch của CME Group, hiện có 69% xác suất ngầm định rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới kết thúc vào ngày 29 tháng 7, tăng từ mức 65,8% của ngày hôm trước.

Triển vọng dài hạn của đồng bạc xanh và các đồng tiền toàn cầu khác

Mặc dù sức mạnh của đồng đô la tạm dừng ngay lập tức, các nhà phân tích cho rằng quỹ đạo dài hạn của đồng tiền Mỹ vẫn sẽ tăng trưởng. Các nhà phân tích tại Capital Economics lưu ý rằng mặc dù đồng đô la có thể tạm dừng trong ngắn hạn, sự phân kỳ chính sách tiền tệ đang nổi lên giữa Mỹ và Châu Âu có thể thúc đẩy đà tăng thêm cho đồng bạc xanh cho đến nửa cuối năm 2026.

Trên thị trường ngoại hối rộng lớn hơn, đồng euro đã giảm nhẹ 0,1% xuống còn 1,1361 USD, trong khi đồng bảng Anh vẫn ổn định ở mức 1,3187 USD. Hàng hóa và tiền điện tử cũng có sự biến động, với Bitcoin tăng 0,7% lên mức khoảng 59.801,31 USD.

Các điểm chính cần lưu ý

• Ngưỡng Yên quan trọng: Đồng Yên hiện đang ở mức gần 161,82; nếu vượt qua mốc 161,96 sẽ đánh dấu mức yếu nhất của đồng tiền này so với đô la kể từ năm 1986.
• Sự thay đổi chính sách của Fed: Lạm phát Mỹ (PCE) tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, khiến thị trường dự báo có 69% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 7.
• Sự phục hồi của đồng đô la: Mặc dù đà tăng bị tạm dừng ngắn hạn, các nhà phân tích kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ duy trì sức mạnh trong dài hạn do sự phân kỳ chính sách với các ngân hàng trung ương Châu Âu.