米ドルの上昇が一時停止する中、円は40年ぶりの安値圏に接近
米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策に対する期待の変化を受け、日本円は対米ドルで40年ぶりの安値水準に危険なほど接近している。米ドルが一時的な足踏みを見せる中、市場参加者は通貨の次なる動きを左右する可能性のある重要なインフレデータや中央銀行のシグナルを注視している。
40年ぶりの底値に抗う円
アジア市場の取引序盤、円は大きなボラティリティを見せ、対ドルで161.82円と横ばいで推移した。これは、木曜日に2年ぶりの安値となる161.95円まで下落したことを受けてのものだ。注目すべき心理的・テクニカル的な節目は161.96円であり、この水準を割り込むと、円は公式に1986年以来の最安値となる。
最近のデータによると、東京のコアインフレ率は6月に加速したものの、エコノミストの予測通りであり、日本円の急激な反発を促す要因にはなりにくかった。現在の円安は、日本銀行と米連邦準備制度理事会（FRB）との間の長期化する金融政策の乖離を反映している。
米インフレデータとFRBの政策不透明感
米ドルの最近の独歩高は根強いインフレによって支えられてきたが、直近では3日間の連勝が途切れた。FRBが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は、5月に前年同月比で4.1%上昇し、市場予想に一致した。この上昇は、主に継続中の中東紛争に起因するエネルギー価格の高騰によるものとされる。
市場は現在、FRB当局者からの「混在するシグナル」に直面している。シカゴ連銀のアウスタン・グールズビー総裁は、サービスインフレに関して「希望の兆し」があると言及したものの、潜在的な圧力は依然として高すぎると警告した。同様に、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、インフレは今年緩和する可能性があるものの、目標水準を上回ったままであると述べた。
こうした慎重な姿勢により、市場の予測が変化した。CMEグループのFedWatchツールによると、7月29日に終了する次回の会合でFRBが金利を据え置く確率は、前日の65.8%から69%に上昇している。
米ドルと主要通貨の長期見通し
ドル高が一時的に停滞しているものの、アナリストは米ドルの長期的には強気な軌道が続くと示唆している。キャピタル・エコノミクスのアナリストは、ドルは極めて近い将来に足踏みする可能性があるものの、米国と欧州の間で広がりつつある金融政策の乖離が、2026年後半にかけてドルのさらなる上昇を牽引する可能性があると指摘した。
外国為替市場全体では、ユーロが0.1%わずかに下落して1.1361ドルとなった一方、英ポンドは1.3187ドルで横ばいとなった。コモディティや暗号資産も動きを見せ、ビットコインは0.7%上昇して59,801.31ドル付近で取引を終えた。
主なポイント
- 円の重要な節目: 円は現在161.82円付近にあり、161.96円のラインを突破すると、1986年以来の対ドル最安値となる。
- FRBの政策転換: 米国のインフレ率（PCE）が前年同月比で4.1%上昇したことで、市場は7月のFRBによる金利据え置きの確率を69%と織り込んでいる。
- ドルの底堅さ: 上昇局面の一時的な停滞はあるものの、欧州の中央銀行との政策の乖離により、米ドルは長期的な強さを維持するとアナリストは予測している。