Японская иена приближается к 40-летнему минимуму на фоне паузы в росте доллара США
Японская иена колеблется опасно близко к своему самому слабому уровню по отношению к доллару США за последние четыре десятилетия, что обусловлено изменением ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Пока «зеленый» делает кратковременную передышку, участники рынка внимательно следят за критически важными данными по инфляции и сигналами центральных банков, которые могут определить дальнейшее движение валюты.
Борьба иены против 40-летнего минимума
В начале азиатской торговой сессии иена продемонстрировала значительную волатильность, торгуясь на уровне 161,82 за доллар. Это следует за недавним падением до двухлетнего минимума в 161,95 в четверг. Психологическим и техническим порогом, за которым стоит следить, является уровень 161,96; преодоление этой отметки официально сделает иену слабейшей валютой с 1986 года.
Хотя, согласно последним данным, базовая инфляция в Токио в июне ускорилась, она соответствовала прогнозам экономистов, что не дало серьезных стимулов для внезапного ралли японской валюты. Текущая слабость отражает длительный период расхождения в денежно-кредитной политике Банка Японии и Федеральной резервной системы США.
Данные по инфляции в США и неопределенность политики ФРС
Недавнее доминирование доллара США подпитывалось устойчивой инфляцией, однако недавно «зеленый» прервал свою трехдневную серию роста. Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы — вырос на 4,1% в годовом исчислении в мае, оправдав ожидания рынка. Этот рост в значительной степени был обусловлен повышением цен на энергоносители вследствие продолжающихся конфликтов на Ближнем Востоке.
В настоящее время рынок пытается ориентироваться в условиях «смешанных сигналов» от официальных лиц ФРС. Президент Федерального резервного банка Чикаго Остен Гуулсби отметил «проблеск надежды» в отношении инфляции в сфере услуг, но предупредил, что базовое давление остается слишком высоким. Аналогичным образом, президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что, хотя инфляция может замедлиться в этом году, она все еще остается выше целевых уровней.
Эти осторожные позиции изменили рыночные ожидания. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, сейчас подразумеваемая вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений на своем предстоящем заседании, завершающемся 29 июля, составляет 69%, по сравнению с 65,8% накануне.
Долгосрочный прогноз для доллара и мировых валют-конкурентов
Несмотря на временную паузу в укреплении доллара, аналитики полагают, что долгосрочная траектория американской валюты остается «бычьей». Аналитики Capital Economics отметили, что, хотя доллар может замедлиться в краткосрочной перспективе, возникающее расхождение в денежно-кредитной политике между США и Европой может способствовать дальнейшему росту доллара вплоть до второй половины 2026 года.
На более широком валютном рынке евро продемонстрировал небольшое снижение на 0,1% до 1,1361 доллара, в то время как британский фунт остался стабильным на уровне 1,3187 доллара. Сырьевые товары и криптовалюты также показали движение: биткоин вырос на 0,7%, зафиксировавшись на отметке около 59 801,31 доллара.
Основные выводы
- Критический порог иены: В настоящее время иена находится на уровне около 161,82; преодоление отметки 161,96 будет означать ее слабейший уровень по отношению к доллару с 1986 года.
- Сдвиг в политике ФРС: Инфляция в США (PCE) выросла на 4,1% в годовом исчислении, что заставило рынок закладывать 69-процентную вероятность сохранения процентных ставок ФРС без изменений в июле.
- Устойчивость доллара: Несмотря на кратковременную паузу в ралли, аналитики ожидают, что доллар США сохранит долгосрочную силу из-за расхождения в политике с европейскими центральными банками.