เงินเยนญี่ปุ่นจ่อแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี ขณะที่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเริ่มชะลอตัว

เงินเยนญี่ปุ่นกำลังเคลื่อนไหวใกล้ระดับที่อ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในรอบสี่ทศวรรษ ซึ่งเป็นผลมาจากความคาดหวังที่เปลี่ยนไปเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์เริ่มชะลอตัวลงชั่วคราว ผู้เล่นในตลาดต่างกำลังจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญและสัญญาณจากธนาคารกลาง ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไปของค่าเงิน

การต่อสู้ของเงินเยนเพื่อไม่ให้แตะจุดต่ำสุดในรอบ 40 ปี

เงินเยนเผชิญกับความผันผวนอย่างมากในช่วงต้นของการซื้อขายในตลาดเอเชีย โดยเคลื่อนไหวทรงตัวอยู่ที่ 161.82 ต่อดอลลาร์ หลังจากที่เพิ่งดิ่งลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปีที่ 161.95 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ทั้งนี้ ระดับทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่ต้องจับตามองคือ 161.96 หากทะลุระดับนี้ไปได้ จะถือว่าเงินเยนเข้าสู่สภาวะอ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่ปี 1986 อย่างเป็นทางการ

แม้ข้อมูลล่าสุดจะระบุว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นเร่งตัวขึ้นในเดือนมิถุนายน แต่ก็เป็นไปตามที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ จึงไม่ได้เป็นแรงผลักดันให้ค่าเงินเยนดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ความอ่อนค่าในปัจจุบันสะท้อนถึงความแตกต่างของนโยบายการเงินที่ยืดเยื้อระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของนโยบาย Fed

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมาได้รับแรงหนุนจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ล่าสุดค่าเงินดอลลาร์ได้หยุดสถิติการแข็งค่าติดต่อกันสามวันลง โดยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ เพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ การเพิ่มขึ้นนี้มีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นจากความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง

ขณะนี้ตลาดกำลังเผชิญกับสภาวะ "สัญญาณที่ผสมผสานกัน" จากเจ้าหน้าที่ Fed โดย Austan Goolsbee ประธาน Fed สาขาชิคาโก ระบุว่ามี "แสงแห่งความหวัง" เกี่ยวกับเงินเฟ้อในภาคบริการ แต่ก็ได้เตือนว่าแรงกดดันพื้นฐานยังคงสูงเกินไป ในทำนองเดียวกัน John Williams ประธาน Fed สาขานิวยอร์ก กล่าวว่าแม้เงินเฟ้ออาจชะลอตัวลงในปีนี้ แต่ก็ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย

ท่าทีที่ระมัดระวังเหล่านี้ส่งผลให้การคาดการณ์ของตลาดเปลี่ยนไป ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุว่า ขณะนี้มีความน่าจะเป็นที่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปซึ่งจะสิ้นสุดในวันที่ 29 กรกฎาคม อยู่ที่ 69% เพิ่มขึ้นจาก 65.8% ในวันก่อนหน้า

แนวโน้มระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐและสกุลเงินหลักอื่นๆ ทั่วโลก

แม้ความแข็งแกร่งของดอลลาร์จะชะลอตัวลงในระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าแนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้นสำหรับสกุลเงินสหรัฐฯ นักวิเคราะห์จาก Capital Economics ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ดอลลาร์อาจชะลอตัวลงในระยะอันใกล้นี้ แต่ความแตกต่างของนโยบายการเงินที่กำลังเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และยุโรป อาจผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นต่อไปจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2026

ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน (Forex) ที่กว้างขึ้น ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อย 0.1% มาอยู่ที่ 1.1361 ดอลลาร์ ขณะที่เงินปอนด์อังกฤษยังคงทรงตัวอยู่ที่ 1.3187 ดอลลาร์ ส่วนสินค้าโภคภัณฑ์และคริปโตเคอร์เรนซีก็มีการเคลื่อนไหวเช่นกัน โดย Bitcoin ปรับตัวขึ้น 0.7% มาปิดที่ประมาณ 59,801.31 ดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ระดับวิกฤตของเงินเยน: ปัจจุบันเงินเยนเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 161.82 หากทะลุระดับ 161.96 จะถือเป็นระดับที่อ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่ปี 1986
• การเปลี่ยนทิศทางนโยบายของ Fed: อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ (PCE) เพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 69% ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม
• ความแข็งแกร่งของดอลลาร์: แม้การแข็งค่าจะหยุดชะงักลงชั่วคราว แต่นักวิเคราะห์คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะยังคงความแข็งแกร่งในระยะยาว เนื่องจากความแตกต่างของนโยบายการเงินกับธนาคารกลางในยุโรป