امریکی ڈالر کی مضبوطی میں وقفے کے ساتھ جاپانی ین 40 سالہ کم ترین سطح کے قریب

فیڈرل ریزرو کی مانیٹری پالیسی کے حوالے سے بدلتی ہوئی توقعات کی وجہ سے جاپانی ین امریکی ڈالر کے مقابلے میں چار دہائیوں کی اپنی کم ترین سطح کے خطرناک حد تک قریب پہنچ رہا ہے۔ جیسے ہی امریکی ڈالر نے عارضی طور پر ٹھہراؤ اختیار کیا ہے، مارکیٹ کے شرکاء اہم افراط زر کے اعداد و شمار اور مرکزی بینک کے ان اشاروں کی کڑی نگرانی کر رہے ہیں جو کرنسی کی اگلی حرکت کا تعین کر سکتے ہیں۔

40 سالہ کم ترین سطح کے خلاف ین کی جدوجہد

ایشیائی تجارتی سیشن کے آغاز میں ین میں نمایاں اتار چڑھاؤ دیکھا گیا، جہاں یہ ڈالر کے مقابلے میں 161.82 پر مستحکم رہا۔ یہ جمعرات کو 161.95 کی دو سالہ کم ترین سطح تک گرنے کے بعد کی صورتحال ہے۔ اب نظر رکھنے کے لیے نفسیاتی اور تکنیکی حد 161.96 ہے؛ اس سطح کو عبور کرنے سے ین باضابطہ طور پر 1986 کے بعد اپنی کم ترین پوزیشن پر پہنچ جائے گا۔

اگرچہ حالیہ اعداد و شمار کے مطابق جون میں ٹوکیو کی بنیادی افراط زر (core inflation) میں تیزی آئی، لیکن یہ ماہرین اقتصادیات کی پیش گوئیوں کے مطابق تھی، جس کی وجہ سے جاپانی کرنسی میں اچانک تیزی کے لیے بہت کم تحریک ملی۔ موجودہ کمزوری بینک آف جاپان اور امریکی فیڈرل ریزرو کے درمیان مانیٹری پالیسی کے طویل فرق (monetary divergence) کی عکاسی کرتی ہے۔

امریکی افراط زر کے اعداد و شمار اور فیڈ کی پالیسی میں غیر یقینی صورتحال

امریکی ڈالر کے حالیہ غلبے کی وجہ مسلسل افراط زر رہی ہے، لیکن حال ہی میں ڈالر نے اپنی مسلسل تین روزہ جیت کا سلسلہ توڑ دیا ہے۔ پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈچرز (PCE) پرائس انڈیکس—جو فیڈرل ریزرو کا پسندیدہ افراط زر کا پیمانہ ہے—مئی میں سالانہ بنیادوں پر 4.1 فیصد بڑھ گیا، جو مارکیٹ کی توقعات کے مطابق تھا۔ اس اضافے کی بڑی وجہ مشرق وسطیٰ میں جاری تنازعات کے نتیجے میں توانائی کی قیمتوں میں اضافہ تھا۔

مارکیٹ اس وقت فیڈ حکام کی جانب سے ملنے والے "مخلوط اشاروں" کے ماحول سے گزر رہی ہے۔ شکاگو فیڈ کے صدر آسٹن گولسبی نے سروسز افراط زر کے حوالے سے "امید کی ایک کرن" کا ذکر کیا لیکن خبردار کیا کہ بنیادی دباؤ اب بھی بہت زیادہ ہے۔ اسی طرح، نیویارک فیڈ کے صدر جان ولیمز نے کہا کہ اگرچہ اس سال افراط زر میں کمی آ سکتی ہے، لیکن یہ اب بھی ہدف کے مقررہ سطح سے اوپر ہے۔

ان محتاط موقف نے مارکیٹ کے اندازوں کو بدل دیا ہے۔ CME گروپ کے FedWatch ٹول کے مطابق، اب اس بات کا 69 فیصد امکان ہے کہ فیڈرل ریزرو 29 جولائی کو ختم ہونے والی اپنی آنے والی میٹنگ میں شرح سود کو برقرار رکھے گا، جو کہ گزشتہ روز 65.8 فیصد تھا۔

امریکی ڈالر اور عالمی ساتھی کرنسیوں کا طویل مدتی منظرنامہ

ڈالر کی مضبوطی میں فوری وقفے کے باوجود، تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ امریکی کرنسی کا طویل مدتی رجحان مثبت (bullish) رہے گا۔ کیپیٹل اکنامکس کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ اگرچہ ڈالر بہت قریبی مدت میں ٹھہر سکتا ہے، لیکن امریکہ اور یورپ کے درمیان ابھرتی ہوئی مانیٹری پالیسی کا فرق 2026 کے دوسرے نصف تک ڈالر میں مزید اضافے کا باعث بن سکتا ہے۔

وسیع فاریکس مارکیٹ میں، یورو میں 0.1 فیصد کی معمولی کمی دیکھی گئی اور یہ $1.1361 پر آگیا، جبکہ برطانوی پاؤنڈ $1.3187 پر مستحکم رہا۔ کموڈٹیز اور کرپٹو میں بھی اتار چڑھاؤ دیکھا گیا، جہاں بٹ کوائن 0.7 فیصد بڑھ کر تقریباً $59,801.31 پر بند ہوا۔

اہم نکات

• ین کی اہم حد: ین اس وقت 161.82 کے قریب ہے؛ 161.96 کی سطح کو عبور کرنا 1986 کے بعد ڈالر کے مقابلے میں اس کی کم ترین سطح ہوگی۔
• فیڈ کی پالیسی میں تبدیلی: امریکی افراط زر (PCE) سالانہ بنیادوں پر 4.1 فیصد بڑھ گیا، جس کی وجہ سے مارکیٹ نے جولائی میں فیڈ کی جانب سے شرح سود کو برقرار رکھنے کے 69 فیصد امکان کو مدنظر رکھا ہے۔
• ڈالر کی مضبوطی: اپنی تیزی میں مختصر وقفے کے باوجود، تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ یورپی مرکزی بینکوں کے ساتھ پالیسی کے فرق کی وجہ سے امریکی ڈالر اپنی طویل مدتی مضبوطی برقرار رکھے گا۔