افراطِ زر کے اعداد و شمار کے درمیان امریکی ڈالر کی مضبوطی میں وقفے کے ساتھ ین 40 سال کی کم ترین سطح کے قریب
جاپانی ین امریکی ڈالر کے مقابلے میں چار دہائیوں کی اپنی کم ترین سطح کے قریب ہے کیونکہ عالمی منڈیاں امریکی فیڈرل ریزرو کے ملے جلے اشاروں کا جائزہ لے رہی ہیں۔ اگرچہ گرین بیک نے اپنی حالیہ تیزی میں عارضی طور پر وقفہ لیا ہے، لیکن ین شدید دباؤ میں ہے اور 1986 کے بعد اپنی کم ترین قدر کے دہانے پر کھڑا ہے۔
گرین بیک کے خلاف ین کی جدوجہد
ایشیائی تجارتی سیشن کے آغاز میں جاپانی کرنسی میں نمایاں اتار چڑھاؤ دیکھا گیا، جو ڈالر کے مقابلے میں 161.82 ین کے قریب رہی۔ یہ جمعرات کو دو سالہ کم ترین سطح 161.95 تک گرنے کے بعد ہوا ہے۔ سرمایہ کار 161.96 کی حد پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں؛ اس حد کو عبور کرنے سے ین باضابطہ طور پر 1986 کے بعد اپنی کم ترین سطح پر پہنچ جائے گا۔
یہ کمزوری اس کے باوجود برقرار ہے کہ ٹوکیو نے رپورٹ کیا ہے کہ جون میں بنیادی افراطِ زر (core inflation) میں تیزی آئی ہے، جو کہ مارکیٹ کی پیش گوئیوں کے مطابق ہے۔ ین میں نمایاں تبدیلی کی کمی یہ ظاہر کرتی ہے کہ ملکی سطح پر افراطِ زر کے رجحانات اس وقت بینک آف جاپان اور امریکی فیڈرل ریزرو کے درمیان شرح سود کے بڑے فرق کے سائے میں دب گئے ہیں۔
امریکی افراطِ زر اور فیڈ کی پالیسی میں غیر یقینی صورتحال
یو ایس ڈالر انڈیکس، جو چھ بڑی کرنسیوں کے مقابلے میں گرین بیک کی قدر کا جائزہ لیتا ہے، مئی 2025 کے بعد اپنی مضبوط ترین سطح پر پہنچنے کے بعد تین روزہ مسلسل اضافے کا سلسلہ ٹوٹ گیا۔ تاہم، ڈالر فروری کے آخر میں مشرق وسطیٰ کے تنازعات میں شدت آنے کے بعد اپنی پہلی لگاتار ہفتہ وار اضافے کی راہ پر گامزن ہے۔
پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈچرز (PCE) پرائس انڈیکس—جو فیڈ کا پسندیدہ افراطِ زر کا پیمانہ ہے—کے حوالے سے اہم اعداد و شمار نے مئی میں سالانہ بنیادوں پر 4.1 فیصد اضافہ دکھایا ہے۔ اس اضافے کی بڑی وجہ مشرق وسطیٰ کے تنازعات سے منسلک توانائی کی قیمتوں میں اضافہ تھا۔ ان اعداد و شمار نے فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کو محتاط غور و خوض کی حالت میں چھوڑ دیا ہے۔
مرکزی بینک کے حکام نے متضاد آراء پیش کی ہیں:
- آسٹن گولسبی (چیفگو فیڈ کے صدر): سروسز انفلیشن میں "امید کی ایک کرن" کا ذکر کیا لیکن خبردار کیا کہ بنیادی قیمتوں کا دباؤ اب بھی بہت زیادہ ہے۔
- جان ولیمز (نیویارک فیڈ کے صدر): اشارہ دیا کہ اگرچہ اس سال افراطِ زر میں کمی آ سکتی ہے، لیکن یہ اب بھی ہدف کے مقررہ سطح سے اوپر ہے۔
ان ملے جلے اشاروں نے مارکیٹ کی توقعات کو بدل دیا ہے، اور فیڈ فنڈز فیوچرز اب 69 فیصد امکان ظاہر کر رہے ہیں کہ مرکزی بینک 29 جولائی کو ختم ہونے والی اپنی آنے والی میٹنگ میں شرح سود کو برقرار رکھے گا۔
عالمی کرنسیوں کا طویل مدتی منظرنامہ
اگرچہ ڈالر اس وقت مختصر وقفے کا تجربہ کر رہا ہے، لیکن کیپیٹل اکنامکس کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ گرین بیک کے لیے طویل مدتی رجحان مثبت (bullish) رہے گا۔ وہ امریکہ اور یورپ کے درمیان مانیٹری پالیسی کے بڑھتے ہوئے فرق کو ایک بنیادی محرک کے طور پر دیکھتے ہیں جو 2026 کی دوسری شش میں ڈالر کے مزید اضافے کا سبب بن سکتا ہے۔
اس دوران، دیگر بڑی کرنسیوں میں نسبتاً استحکام ہے لیکن وہ محتاط ہیں۔ یورو تھوڑا سا گر کر $1.1361 پر آگیا، برطانوی پاؤنڈ $1.3187 پر مستحکم رہا، اور آسٹریلوی ڈالر $0.6899 تک آ گیا۔ کرپٹو مارکیٹ میں، بٹ کوائن نے مضبوطی دکھائی اور 0.7 فیصد اضافے کے ساتھ تقریباً $59,801 پر بند ہوا۔
اہم نکات
- ین کے لیے اہم حد: ین 161.96 سے اوپر رہنے کے لیے جدوجہد کر رہا ہے، یہ وہ حد ہے جو اسے 1986 کے بعد اپنی کم ترین سطح پر لے جائے گی۔
- فیڈ پالیسی کی کشمکش: امریکی فیڈ حکام کے ملے جلے اشاروں اور PCE افراطِ زر میں 4.1 فیصد اضافے نے جولائی کی اگلی میٹنگ میں شرح سود کو برقرار رکھنے کے امکانات بڑھا دیے ہیں۔
- ڈالر کا غلبہ: عارضی وقفے کے باوجود، تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ یورپ کے ساتھ پالیسی کے فرق کی وجہ سے امریکی ڈالر 2026 تک اپنے اضافے کا رجحان جاری رکھے گا۔