महागाईच्या आकडेवारीमुळे अमेरिकन डॉलरची तेजी थांबल्याने येन ४० वर्षांच्या नीचांकी पातळीच्या जवळ

अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हकडून मिळणाऱ्या संमिश्र संकेतांचा जागतिक बाजारपेठांमध्ये विचार केला जात असताना, जपानी येन अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत गेल्या चार दशकांतील आपल्या सर्वात कमकुवत पातळीच्या जवळ आहे. डॉलरच्या अलीकडील तेजीमध्ये क्षणिक विश्रांती असली तरी, येन प्रचंड दबावाखाली असून १९८६ नंतरच्या सर्वात कमी मूल्याच्या उंबरठ्यावर आहे.

डॉलरच्या विरोधातील येनचा संघर्ष

आशियाई बाजार सुरू होताना जपानी चलनात मोठी अस्थिरता दिसून आली आणि ते डॉलरच्या तुलनेत १६१.८२ येनच्या जवळ राहिले. गुरुवारी हे मूल्य १६१.९५ पर्यंत खाली आले होते, जे गेल्या दोन वर्षांतील नीचांकी पातळी होती. गुंतवणूकदार १६१.९६ च्या मर्यादेवर बारीक लक्ष ठेवून आहेत; ही पातळी ओलांडल्यास येन अधिकृतपणे १९८६ नंतरच्या सर्वात कमकुवत पातळीवर पोहोचेल.

टोकियोने जूनमध्ये मूळ महागाई (core inflation) वाढल्याचा अहवाल देऊन बाजारपेठेचा अंदाज पूर्ण केला असूनही ही कमजोरी कायम आहे. येनमध्ये लक्षणीय हालचाल न होणे हे सूचित करते की, बँक ऑफ जपान आणि अमेरिकन फेडरल रिझर्व्ह यांच्यातील व्याजदरातील प्रचंड तफावत यामुळे देशांतर्गत महागाईच्या कल मागे पडत आहेत.

अमेरिकन महागाई आणि फेड धोरणातील अनिश्चितता

सहा प्रमुख चलनांच्या तुलनेत डॉलरचा मागोवा घेणारा 'यूएस डॉलर इंडेक्स' मे २०२५ नंतरच्या सर्वोच्च पातळीवर पोहोचल्यानंतर आपली सलग तीन दिवसांची तेजी थांबवून आहे. तथापि, फेब्रुवारीच्या उत्तरार्धात मध्य पूर्व संघर्ष तीव्र झाल्यापासून डॉलरची पहिली सलग साप्ताहिक वाढ होण्याची शक्यता कायम आहे.

फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक असलेल्या 'पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर' (PCE) प्राईस इंडेक्सच्या महत्त्वाच्या आकडेवारीनुसार, मे महिन्यात वार्षिक ४.१% वाढ झाली आहे. मध्य पूर्व तणावामुळे ऊर्जेच्या किमती वाढल्यामुळे ही वाढ प्रामुख्याने झाली आहे. या आकडेवारीमुळे फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (FOMC) सावध विचारविनिमय करण्याच्या स्थितीत आहे.

मध्यवर्ती बँकेच्या अधिकाऱ्यांनी परस्परविरोधी मते मांडली आहेत:

• ऑस्टन गुल्सबी (शिकागो फेड अध्यक्ष): सेवा क्षेत्रातील महागाईमध्ये "आशेचा किरण" असल्याचे नमूद केले, परंतु मूळ किंमत दबाव अजूनही खूप जास्त असल्याचे ताकीद दिली.
• जॉन विल्यम्स (NY फेड अध्यक्ष): असे सुचवले की या वर्षी महागाई कमी होऊ शकते, तरीही ती लक्षित पातळीपेक्षा जास्त आहे.

या संमिश्र संकेतांमुळे बाजारपेठेच्या अपेक्षा बदलल्या आहेत. २९ जुलै रोजी संपणाऱ्या आगामी बैठकीत मध्यवर्ती बँक व्याजदर स्थिर ठेवण्याची शक्यता ६९% असल्याचे फेड फंड्स फ्युचर्समध्ये दिसून येत आहे.

जागतिक चलनांचा दीर्घकालीन दृष्टिकोन

डॉलरमध्ये सध्या अल्पकालीन विश्रांती असली तरी, 'कॅपिटल इकॉनॉमिक्स'चे विश्लेषक असे सुचवतात की डॉलरचा दीर्घकालीन कल सकारात्मक (bullish) राहील. अमेरिका आणि युरोप यांच्यातील चलनविषयक धोरणातील वाढती तफावत हे एक मुख्य कारण असल्याचे त्यांनी सांगितले, ज्यामुळे २०२६ च्या उत्तरार्धापर्यंत डॉलरमध्ये आणखी वाढ होऊ शकते.

दरम्यान, इतर प्रमुख चलने तुलनेने स्थिर असली तरी सावध आहेत. युरो किंचित घसरून $१.१३६१ वर आला, ब्रिटिश पाउंड $१.३१८७ वर स्थिर राहिला आणि ऑस्ट्रेलियन डॉलर $०.६८९९ पर्यंत खाली आला. क्रिप्टो मार्केटमध्ये, बिटकॉइनने लवचिकता दाखवली आणि ०.७% वाढून सुमारे $५९,८०१ वर स्थिरावला.

मुख्य मुद्दे

• येनसाठी महत्त्वपूर्ण मर्यादा: येन १६१.९६ च्या वर राहण्यासाठी संघर्ष करत आहे, ही ती पातळी आहे जी १९८६ नंतरची त्याची सर्वात कमकुवत पातळी ठरवेल.
• फेड धोरणातील संघर्ष: अमेरिकन फेड अधिकाऱ्यांचे संमिश्र संकेत आणि PCE महागाईतील ४.१% वाढ यामुळे जुलैच्या पुढील बैठकीत व्याजदर स्थिर राहण्याची शक्यता वाढली आहे.
• डॉलरचे वर्चस्व: तात्पुरती विश्रांती असली तरी, युरोपसोबतच्या धोरणात्मक तफावतीमुळे २०२६ पर्यंत अमेरिकन डॉलरचा वाढता कल कायम राहील अशी विश्लेषकांची अपेक्षा आहे.