भूराजकीय अनिश्चिततेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाल्याने येन ४० वर्षांच्या नीचांकी पातळीच्या जवळ
वाढत्या अमेरिकन डॉलरसमोर जपानी येन आपली पकड मजबूत करण्यासाठी संघर्ष करत आहे आणि दशकांतील आपल्या सर्वात कमकुवत पातळीच्या जवळ आहे. भूराजकीय तणाव वाढल्यामुळे आणि अमेरिकेच्या व्याजदर अपेक्षा बदलल्यामुळे, बाजार सहभागी आता फॉरेक्स (forex) बाजारामधील संभाव्य अस्थिरतेसाठी सज्ज होत आहेत.
भूराजकीय तणाव आणि मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर
अमेरिका-इराण शांतता वाटाघाटींमधील अनिश्चिततेमुळे अमेरिकन डॉलर इंडेक्स ०.३% वाढून १०१.०७ च्या एका वर्षाच्या उच्चांकी पातळीवर पोहोचला आहे. अमेरिकेचे उपराष्ट्रपती जेडी वान्स यांनी स्वित्झर्लंडमधील इराणी वाटाघाटीकारांसोबतच्या नियोजित बैठकीतून माघार घेतल्यामुळे डॉलरची ताकद अधिक वाढली. या चर्चेचा उद्देश तेहरान आणि वॉशिंग्टनमधील शत्रुत्व संपवण्यासाठीच्या १४-मुद्द्यांच्या कराराची अंमलबजावणी करणे हा होता.
या जटिल वाटाघाटी अनिश्चिततेच्या सावटाखाली असल्याने, व्यापारी जागतिक जोखीम परिस्थितीचा पुनर्विचार करत आहेत. या अनिश्चिततेमुळे भांडवल डॉलरकडे वळले असून, येनची किंमत अंदाजे १६१.४५५ वर स्थिरावली आहे—ही पातळी या चलनाला दोन वर्षांच्या नीचांकी पातळीच्या जवळ घेऊन जाते आणि ऐतिहासिक दशकातील नीचांकी पातळीची आठवण करून देते.
बँक ऑफ जपानचे धोरण आणि वित्तीय चिंता
बँक ऑफ जपानने (BOJ) अलीकडेच व्याजदर ३१ वर्षांच्या उच्चांकी पातळीवर वाढवूनही, येनमध्ये फारसे बळ दिसून आलेले नाही. डीबीएस (DBS) च्या विश्लेषकांनी नमूद केले की, बाजारामध्ये मोठ्या प्रमाणात सट्टा आधारित "yen short" पोझिशन्स प्रचलित आहेत, ज्यामुळे व्याजदर वाढीचा प्रभाव कमी होत आहे.
जपानमधील देशांतर्गत वित्तीय चिंतेमुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास अधिक तपासला जात आहे. विशेषतः, पंतप्रधान सानाए ताकाइची यांनी प्रस्तावित केलेल्या खर्च योजनांमुळे बाजार विस्कळीत झाला आहे. वित्त मंत्रालयाने यापूर्वी मोठ्या प्रमाणावर हस्तक्षेप केला आहे—ज्यामध्ये एप्रिल आणि मे महिन्यात अंदाजे ¥११.७ ट्रिलियनचा समावेश होता—परंतु सरकार हे प्रयत्न किती काळ टिकवून ठेवू शकेल, याबद्दल प्रश्न निर्माण होत आहेत. बाजार विश्लेषकांचे असे मत आहे की, १६१.९५ ची पातळी टिकवून ठेवण्यासाठी अत्यंत कमी कालावधीत जपानच्या एकूण राखीव निधीपैकी ११-१२% निधी वापरावा लागू शकतो, ज्याचा परिणाम भविष्यातील हस्तक्षेपांच्या विश्वासार्हतेवर होऊ शकतो.
महागाईचे कल आणि फेडच्या (Fed) अपेक्षा
The macroeconomic outlook is being shaped by diverging inflation paths. In Japan, annual core inflation remained below the 2% target for a fourth consecutive month in May, aided by government fuel subsidies. However, analysts from Capital Economics predict that the pass-through of energy costs could lift inflation to approximately 3.5% by early 2027.
Simultaneously, the US Federal Reserve's next moves are coming into sharper focus. Traders are reassessing the likelihood of an interest rate hike to combat inflation. According to the CME Group’s FedWatch tool, the implied probability of a 25-basis-point hike at the July meeting has surged to 39.6%, up significantly from just 8% a week ago. This shift in expectations continues to provide a tailwind for the US dollar, complicating the recovery path for the Japanese yen.
Key Takeaways
- Geopolitical Risk: The stalling of US-Iran peace talks has strengthened the US dollar, contributing to the yen's slide toward historic lows.
- Intervention Limits: While the Bank of Japan has raised rates, massive speculative short positions and fiscal concerns regarding Prime Minister Takaichi's spending plans are weighing on the yen.
- Shifting Fed Outlook: Markets are pricing in a much higher probability of a US Federal Reserve rate hike in July, further boosting the dollar's dominance.