Lo Yen si avvicina al minimo di 40 anni mentre la forza del dollaro statunitense si ferma in seguito ai dati sull'inflazione

Lo yen giapponese oscilla vicino al suo livello più debole rispetto al dollaro statunitense degli ultimi quattro decenni, mentre i mercati globali elaborano i segnali contrastanti della Federal Reserve statunitense. Sebbene il greenback abbia momentaneamente interrotto il suo recente rally, lo yen rimane sotto intensa pressione, sull'orlo della sua valutazione più bassa dal 1986.

La lotta dello yen contro il greenback

La valuta giapponese ha mostrato una significativa volatilità nelle prime fasi della sessione asiatica, attestandosi vicino a 161,82 yen per dollaro. Ciò segue un breve calo verso il minimo di due anni di 161,95 giovedì. Gli investitori stanno monitorando attentamente la soglia di 161,96; superare questo livello spingerebbe ufficialmente lo yen al suo livello più debole dal 1986.

Questa debolezza persiste nonostante Tokyo abbia riferito che l'inflazione core è accelerata a giugno, in linea con le previsioni del mercato. La mancanza di movimenti significativi dello yen suggerisce che le tendenze inflazionistiche interne siano attualmente oscurate dalla massiccia divergenza dei tassi di interesse tra la Bank of Japan e la Federal Reserve statunitense.

Inflazione statunitense e incertezza sulla politica della Fed

L'indice del dollaro statunitense, che monitora il greenback rispetto a sei valute principali, ha interrotto una striscia di tre giorni di successi dopo aver raggiunto il suo livello più forte da maggio 2025. Tuttavia, il dollaro è in linea per il suo primo aumento settimanale consecutivo dalla fine di febbraio, quando il conflitto in Medio Oriente si è intensificato.

I dati cruciali relativi all'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) — il parametro di inflazione preferito dalla Fed — hanno mostrato un aumento del 4,1% su base annua a maggio. Questo rialzo è stato guidato in gran parte dall'aumento dei prezzi dell'energia legato alle tensioni in Medio Oriente. I dati hanno lasciato il Federal Open Market Committee (FOMC) in uno stato di cauta deliberazione.

I funzionari delle banche centrali hanno offerto prospettive contrastanti:

• Austan Goolsbee (Presidente della Fed di Chicago): ha notato un "bagliore di speranza" nell'inflazione dei servizi, ma ha avvertito che le pressioni sui prezzi sottostanti rimangono troppo elevate.
• John Williams (Presidente della Fed di New York): ha suggerito che, sebbene l'inflazione possa moderarsi quest'anno, rimane al di sopra dei livelli target.

Questi segnali contrastanti hanno spostato le aspettative del mercato, con i futures sui fondi Fed che ora prezzano una probabilità del 69% che la banca centrale mantenga i tassi di interesse invariati nella prossima riunione che si concluderà il 29 luglio.

Prospettive a lungo termine per le valute globali

Mentre il dollaro sta vivendo una pausa a breve termine, gli analisti di Capital Economics suggeriscono che la traiettoria a lungo termine rimanga rialzista per il greenback. Indicano la crescente divergenza della politica monetaria tra gli Stati Uniti e l'Europa come il principale motore che potrebbe alimentare ulteriori guadagni del dollaro fino alla seconda metà del 2026.

Nel frattempo, le altre principali valute rimangono relativamente stabili ma prudenti. L'euro è sceso leggermente a 1,1361 $, la sterlina britannica è rimasta stabile a 1,3187 $ e il dollaro australiano è sceso a 0,6899 $. Nel mercato delle criptovalute, il Bitcoin ha mostrato resilienza, salendo dello 0,7% per stabilizzarsi intorno a 59.801 $.

Punti chiave

• Soglia critica per lo yen: lo yen sta lottando per rimanere sopra 161,96, il livello che attiverebbe il suo minimo dal 1986.
• Braccio di ferro sulla politica della Fed: i segnali contrastanti dei funzionari della Fed statunitense e un aumento del 4,1% dell'inflazione PCE hanno aumentato la probabilità di un mantenimento dei tassi alla prossima riunione di luglio.
• Dominanza del dollaro: nonostante una pausa temporanea, gli analisti prevedono che il dollaro statunitense continuerà la sua tendenza al rialzo fino al 2026 a causa della divergenza di politica monetaria con l'Europa.