Єна наближається до 40-річного мінімуму на тлі паузи у зміцненні долара США через дані щодо інфляції
Японська єна коливається поблизу свого найслабшого рівня до долара США за останні чотири десятиліття, поки світові ринки опрацьовують суперечливі сигнали від Федеральної резервної системи США. Хоча «зелений» на мить призупинив своє нещодавнє ралі, єна залишається під сильним тиском, балансуючи на межі свого найнижчого рівня з 1986 року.
Боротьба єни проти «зеленого»
Японська валюта продемонструвала значну волатильність на початку азійських торгів, торгуючись поблизу позначки 161,82 єни за долар. Це сталося після короткочасного падіння до дворічного мінімуму на рівні 161,95 у четвер. Інвестори уважно стежать за порогом 161,96; прорив цієї позначки офіційно відправить єну на її найслабший рівень з 1986 року.
Ця слабкість зберігається, попри повідомлення Токіо про прискорення базової інфляції в червні, що відповідає ринковим прогнозам. Відсутність суттєвого руху єни свідчить про те, що внутрішні інфляційні тенденції наразі залишаються в тіні величезної дивергенції процентних ставок між Банком Японії та Федеральною резервною системою США.
Інфляція в США та невизначеність політики ФРС
Індекс долара США, який відстежує курс «зеленого» щодо шести основних валют, перервав триденну серію зростань після досягнення найсильнішого рівня з травня 2025 року. Проте долар залишається на шляху до свого першого послідовного тижневого зростання з моменту загострення конфлікту на Близькому Сході наприкінці лютого.
Важливі дані щодо індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — улюбленого показника інфляції ФРС — продемонстрували зростання на 4,1% у річному обчисленні в травні. Це зростання було значною мірою спричинене підвищенням цін на енергоносії через напруженість на Близькому Сході. Ці дані залишили Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) у стані обережного обговорення.
Офіційні особи центральних банків висловили суперечливі погляди:
- Остан Ґулсбі (президент Чиказького відділення ФРС): зазначив «проблиск надії» в інфляції на послуги, але попередив, що прихований ціновий тиск залишається занадто високим.
- Джон Вільямс (президент Нью-Йоркського відділення ФРС): припустив, що хоча інфляція може сповільнитися цього року, вона залишається вищою за цільові рівні.
Ці змішані сигнали змінили ринкові очікування: ф'ючерси на фонди ФРС тепер закладають 69% ймовірності того, що центральний банк залишить процентні ставки незмінними на своєму наступному засіданні, що завершиться 29 липня.
Довгостроковий прогноз для світових валют
Хоча долар переживає короткострокову паузу, аналітики Capital Economics припускають, що довгострокова траєкторія для «зеленого» залишається «бичачою». Вони вказують на розширення дивергенції монетарної політики між США та Європою як на основний чинник, який може сприяти подальшому зміцненню долара протягом другої половини 2026 року.
Тим часом інші основні валюти залишаються відносно стабільними, але демонструють обережність. Євро трохи просів до $1,1361, британський фунт утримався на рівні $1,3187, а австралійський долар знизився до $0,6899. На крипторинку біткоїн продемонстрував стійкість, піднявшись на 0,7% і закріпившись на рівні близько $59,801.
Ключові висновки
- Критичний поріг для єни: єна бореться за те, щоб залишатися вище 161,96 — позначки, яка призведе до її найслабшого рівня з 1986 року.
- Перетягування канату в політиці ФРС: змішані сигнали від офіційних осіб ФРС США та зростання інфляції PCE на 4,1% підвищили ймовірність збереження ставок на наступному липневому засіданні.
- Домінування долара: попри тимчасову паузу, аналітики очікують, що долар США продовжуватиме свій висхідний тренд до 2026 року через розбіжності в політиці з Європою.