मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बीच अमेरिकी डॉलर की मजबूती थमने से येन 40 साल के निचले स्तर के करीब
अमेरिकी फेडरल रिजर्व से मिले मिले-जुले संकेतों को वैश्विक बाजारों द्वारा समझने के बीच, जापानी येन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले चार दशकों के अपने सबसे कमजोर स्तर के करीब बना हुआ है। हालांकि डॉलर ने अपनी हालिया तेजी पर क्षणिक रूप से विराम लगा दिया है, लेकिन येन अभी भी भारी दबाव में है और 1986 के बाद के अपने सबसे निचले मूल्यांकन के कगार पर है।
डॉलर के मुकाबले येन का संघर्ष
एशियाई कारोबार की शुरुआत में जापानी मुद्रा में काफी उतार-चढ़ाव देखा गया, जो डॉलर के मुकाबले 161.82 येन के करीब रही। यह गुरुवार को 161.95 के दो साल के न्यूनतम स्तर तक पहुंचने के बाद हुआ है। निवेशक 161.96 की सीमा पर कड़ी नजर रख रहे हैं; इस स्तर को पार करने से येन आधिकारिक तौर पर 1986 के बाद के अपने सबसे कमजोर स्तर पर पहुंच जाएगा।
टोक्यो द्वारा यह रिपोर्ट देने के बावजूद कि जून में कोर इन्फ्लेशन (मूल मुद्रास्फीति) में तेजी आई है और यह बाजार के अनुमानों के अनुरूप है, यह कमजोरी बनी हुई है। येन में किसी महत्वपूर्ण हलचल की कमी यह संकेत देती है कि घरेलू मुद्रास्फीति के रुझान वर्तमान में बैंक ऑफ जापान और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के बीच ब्याज दरों के भारी अंतर के कारण दब गए हैं।
अमेरिकी मुद्रास्फीति और फेड नीति अनिश्चितता
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स, जो छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की स्थिति को ट्रैक करता है, मई 2025 के बाद के अपने सबसे मजबूत स्तर पर पहुंचने के बाद तीन दिनों की जीत का सिलसिला तोड़ चुका है। हालांकि, फरवरी के अंत में मध्य पूर्व संघर्ष तेज होने के बाद से डॉलर अपनी पहली लगातार साप्ताहिक वृद्धि की राह पर है।
पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) प्राइस इंडेक्स—जो फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचकांक है—से संबंधित महत्वपूर्ण आंकड़ों ने मई में साल-दर-साल 4.1% की वृद्धि दिखाई। यह वृद्धि काफी हद तक मध्य पूर्व के तनाव से जुड़ी ऊर्जा कीमतों में उछाल के कारण हुई। इस डेटा ने फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) को सावधानीपूर्वक विचार-विमर्श की स्थिति में छोड़ दिया है।
केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने विरोधाभासी दृष्टिकोण प्रस्तुत किए हैं:
- ऑस्टन गुल्सबी (शिकागो फेड अध्यक्ष): उन्होंने सेवा मुद्रास्फीति में "आशा की एक किरण" देखी, लेकिन चेतावनी दी कि अंतर्निहित मूल्य दबाव अभी भी बहुत अधिक हैं।
- जॉन विलियम्स (NY फेड अध्यक्ष): उन्होंने सुझाव दिया कि हालांकि इस वर्ष मुद्रास्फीति कम हो सकती है, लेकिन यह अभी भी लक्ष्य स्तरों से ऊपर बनी हुई है।
इन मिले-जुले संकेतों ने बाजार की उम्मीदों को बदल दिया है, अब फेड फंड्स फ्यूचर्स में 29 जुलाई को समाप्त होने वाली आगामी बैठक में केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों को स्थिर रखने की 69% संभावना जताई जा रही है।
वैश्विक मुद्राओं के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण
हालांकि डॉलर में अल्पकालिक ठहराव देखा जा रहा है, लेकिन कैपिटल इकोनॉमिक्स के विश्लेषकों का सुझाव है कि डॉलर के लिए दीर्घकालिक रुझान तेजी (bullish) का बना हुआ है। वे अमेरिका और यूरोप के बीच बढ़ती मौद्रिक नीति के अंतर को एक प्राथमिक कारक के रूप में देखते हैं, जो 2026 की दूसरी छमाही तक डॉलर की बढ़त को और बढ़ा सकता है।
इस बीच, अन्य प्रमुख मुद्राएं अपेक्षाकृत स्थिर लेकिन सतर्क बनी हुई हैं। यूरो थोड़ा गिरकर $1.1361 पर आ गया, ब्रिटिश पाउंड $1.3187 पर स्थिर रहा, और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर घटकर $0.6899 पर आ गया। क्रिप्टो बाजार में, बिटकॉइन ने मजबूती दिखाई और 0.7% बढ़कर लगभग $59,801 पर बंद हुआ।
मुख्य बातें
- येन के लिए महत्वपूर्ण सीमा: येन 161.96 के ऊपर बने रहने के लिए संघर्ष कर रहा है, यह वह स्तर है जो इसे 1986 के बाद के अपने सबसे कमजोर स्तर पर ले जाएगा।
- फेड नीति की खींचतान: अमेरिकी फेड अधिकारियों के मिले-जुले संकेतों और PCE मुद्रास्फीति में 4.1% की वृद्धि ने जुलाई की अगली बैठक में ब्याज दरों को स्थिर रखने की संभावना बढ़ा दी है।
- डॉलर का दबदबा: अस्थायी ठहराव के बावजूद, विश्लेषकों को उम्मीद है कि यूरोप के साथ नीतिगत अंतर के कारण अमेरिकी डॉलर 2026 तक अपना ऊपर की ओर बढ़ने का रुझान जारी रखेगा।