Японська єна наближається до 40-річного мінімуму на тлі паузи у зміцненні долара США
Японська єна перебуває небезпечно близько до свого найслабшого рівня щодо долара США за останні чотири десятиліття, що зумовлено зміною очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи. Поки «зелений» робить коротку передишку, учасники ринку уважно стежать за критичними даними щодо інфляції та сигналами центральних банків, які можуть визначити подальший рух валюти.
Боротьба єни проти 40-річного мінімуму
На початку азійських торгів єна продемонструвала значну волатильність, торгуючись без змін на рівні 161,82 до долара. Це стало наслідком нещодавнього падіння до дворічного мінімуму — 161,95 у четвер. Психологічним і технічним порогом, за яким варто стежити, є 161,96; прорив цього рівня офіційно зробить єну найслабшою валютою з 1986 року.
Хоча, згідно з нещодавніми даними, базова інфляція в Токіо у червні прискорилася, вона відповідала прогнозам економістів, що не дало достатнього стимулу для раптового ралі японської валюти. Поточна слабкість відображає тривалий період монетарної дивергенції між Банком Японії та Федеральною резервною системою США.
Дані щодо інфляції в США та невизначеність політики ФРС
Нещодавнє домінування долара США підживлювалося стійкою інфляцією, проте нещодавно «зелений» перервав свою триденну серію зростань. Індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) — пріоритетний показник інфляції Федеральної резервної системи — у травні зріс на 4,1% у річному обчисленні, що відповідає ринковим очікуванням. Це зростання значною мірою пояснюється підвищенням цін на енергоносії через триваючі конфлікти на Близькому Сході.
Наразі ринок перебуває в умовах «суперечливих сигналів» від посадовців ФРС. Президент Федерального резервного банку Чикаго Остен Ґулсбі зазначив про «проблиск надії» щодо інфляції у сфері послуг, але попередив, що фундаментальний тиск залишається занадто високим. Аналогічно, президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс заявив, що хоча інфляція може сповільнитися цього року, вона все ще залишається вищою за цільові рівні.
Ці обережні позиції змінили ринкові ставки. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, зараз імовірність того, що Федеральна резервна система залишить відсоткові ставки незмінними на своєму наступному засіданні, що завершиться 29 липня, становить 69% (порівняно з 65,8% напередодні).
Довгостроковий прогноз для долара та світових валют-конкурентів
Попри тимчасову паузу у зміцненні долара, аналітики припускають, що довгострокова траєкторія американської валюти залишається «бичачою». Аналітики Capital Economics зазначили, що хоча долар може сповільнити зростання в найближчій перспективі, що намічається розходження в монетарній політиці між США та Європою може сприяти подальшому зміцненню «зеленого» протягом другої половини 2026 року.
На ширшому валютному ринку євро продемонстрував невелике зниження на 0,1% до $1,1361, тоді як британський фунт залишився стабільним на рівні $1,3187. Товари та криптовалюти також продемонстрували динаміку: біткоїн зріс на 0,7%, закріпившись на рівні близько $59,801.31.
Основні висновки
- Критичний поріг єни: зараз єна торгується поблизу 161,82; перетин позначки 161,96 означатиме її найслабший рівень щодо долара з 1986 року.
- Зміна політики ФРС: інфляція в США (PCE) зросла на 4,1% у річному обчисленні, що змусило ринки закласти 69-відсоткову ймовірність того, що ФРС залишить відсоткові ставки незмінними в липні.
- Стійкість долара: попри коротку паузу у ралі, аналітики очікують, що долар США зберігатиме довгострокову силу через розходження в політиці з європейськими центральними банками.