ABD Dolarındaki Güçlenme Duraksarken Japon Yeni 40 Yılın En Düşük Seviyesine Yaklaşıyor

Japon yeni, Federal Rezerv'in (Fed) para politikasına ilişkin değişen beklentilerin etkisiyle, ABD doları karşısında son kırk yılın en zayıf seviyesine tehlikeli bir şekilde yaklaşmış durumda. Doların kısa bir mola verdiği bu süreçte, piyasa katılımcıları para biriminin bir sonraki hamlesini belirleyebilecek kritik enflasyon verilerini ve merkez bankası sinyallerini yakından takip ediyor.

Yen'in 40 Yılın En Düşük Seviyesine Karşı Mücadelesi

Yen, Asya piyasalarının açılışında önemli bir oynaklık yaşayarak dolar karşısında 161,82 seviyesinde yatay seyretti. Bu durum, Perşembe günü 161,95 ile iki yılın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından geldi. Takip edilmesi gereken psikolojik ve teknik eşik ise 161,96; bu seviyenin aşılması, yenin resmi olarak 1986'dan bu yana en zayıf konumuna gerilemesine neden olacak.

Güncel verilere göre Tokyo'da çekirdek enflasyon Haziran ayında hızlanmış olsa da ekonomistlerin tahminleriyle uyumlu seyrederek Japon para biriminde ani bir yükseliş için çok az itici güç sağladı. Mevcut zayıflık, Japonya Merkez Bankası ile ABD Federal Rezerv arasındaki uzun süreli para politikası ayrışmasını yansıtıyor.

ABD Enflasyon Verileri ve Fed Politikasındaki Belirsizlik

ABD dolarının son dönemdeki hakimiyeti kalıcı enflasyonla beslenmiş olsa da dolar, son olarak üç günlük yükseliş serisini bozdu. Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi, Mayıs ayında yıllık bazda %4,1 artarak piyasa beklentilerini karşıladı. Bu artış, büyük ölçüde Orta Doğu'da devam eden çatışmalardan kaynaklanan enerji fiyatlarındaki yükselişe bağlandı.

Piyasa şu anda Fed yetkililerinden gelen "karmaşık sinyaller" ortamında yol alıyor. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, hizmet enflasyonu konusunda bir "umut ışığı" olduğunu belirtti ancak temel baskıların hala çok yüksek olduğu konusunda uyardı. Benzer şekilde, New York Fed Başkanı John Williams, enflasyon bu yıl yavaşlasa bile hedef seviyelerin üzerinde kalmaya devam edeceğini ifade etti.

Bu temkinli duruşlar piyasa beklentilerini değiştirdi. CME Group'un FedWatch aracına göre, Federal Rezerv'in 29 Temmuz'da sona erecek olan bir sonraki toplantısında faiz oranlarını sabit tutma olasılığı, bir önceki gün %65,8 iken şu anda %69 olarak öngörülüyor.

Dolar ve Küresel Rakipleri İçin Uzun Vadeli Görünüm

Doların gücündeki anlık duraksamaya rağmen analistler, ABD para birimi için uzun vadeli seyrin yükseliş yönlü olmaya devam ettiğini öngörüyor. Capital Economics analistleri, doların çok yakın vadede duraksayabileceğini ancak ABD ile Avrupa arasında ortaya çıkan para politikası ayrışmasının, 2026'nın ikinci yarısına kadar dolar için daha fazla kazanç sağlayabileceğini belirtti.

Daha geniş forex piyasasında euro %0,1'lik hafif bir düşüşle 1,1361 dolara gerilerken, İngiliz sterlini 1,3187 dolar seviyesinde sabit kaldı. Emtialar ve kripto paralar da hareketlilik gösterdi; Bitcoin %0,7 artarak 59.801,31 dolar civarında dengelendi.

Önemli Çıkarımlar

• Kritik Yen Eşiği: Yen şu anda 161,82 seviyelerine yakın; 161,96 sınırının aşılması, dolar karşısında 1986'dan bu yana görülen en düşük seviye olacak.
• Fed Politika Değişimi: ABD enflasyonu (PCE) yıllık bazda %4,1 artarak piyasaların Fed'in Temmuz ayında faizleri sabit tutma olasılığını %69 olarak fiyatlamasına yol açtı.
• Doların Direnci: Yükselişindeki kısa süreli duraksamaya rağmen analistler, Avrupa merkez bankalarıyla olan politika ayrışması nedeniyle ABD dolarının uzun vadeli gücünü korumasını bekliyor.