মার্কিন ডলারের শক্তি সাময়িক থমকে যাওয়ায় জাপানি ইয়েন ৪০ বছরের নিম্নতম স্তরের কাছাকাছি
ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতি সংক্রান্ত পরিবর্তনশীল প্রত্যাশার কারণে জাপানি ইয়েন মার্কিন ডলারের বিপরীতে গত চার দশকের মধ্যে এর দুর্বলতম স্তরের অত্যন্ত কাছাকাছি অবস্থান করছে। মার্কিন ডলার সাময়িক বিরতি নেওয়ার সাথে সাথে, বাজার অংশগ্রহণকারীরা গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত তথ্য এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সংকেতগুলো নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন, যা এই মুদ্রার পরবর্তী গতিবিধি নির্ধারণ করতে পারে।
৪০ বছরের নিম্নতম স্তরের বিরুদ্ধে ইয়েনের লড়াই
এশীয় বাজারের শুরুর দিকে ইয়েনে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা দেখা গেছে এবং ডলারের বিপরীতে এটি ১৬১.৮২-এ স্থির ছিল। এটি বৃহস্পতিবার ১৬১.৯৫-এর দুই বছরের নিম্নতম স্তরে নেমে আসার পর ঘটেছে। এখন নজর থাকবে ১৬১.৯৬-এর মনস্তাত্ত্বিক ও প্রযুক্তিগত সীমার ওপর; এই স্তরটি অতিক্রম করলে ইয়েন আনুষ্ঠানিকভাবে ১৯৮৬ সালের পর তার দুর্বলতম অবস্থানে পৌঁছে যাবে।
সাম্প্রতিক তথ্য অনুযায়ী জুন মাসে টোকিওতে কোর ইনফ্লেশন (মূল মুদ্রাস্ফীতি) বৃদ্ধি পেলেও তা অর্থনীতিবিদদের পূর্বাভাসের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল, যা জাপানি মুদ্রার আকস্মিক উত্থানের জন্য খুব একটা সুযোগ তৈরি করেনি। বর্তমান এই দুর্বলতা ব্যাংক অফ জাপান এবং ইউএস ফেডারেল রিজার্ভের মধ্যে দীর্ঘস্থায়ী মুদ্রানীতির পার্থক্যের প্রতিফলন।
মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য এবং ফেড নীতির অনিশ্চয়তা
ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির কারণে মার্কিন ডলারের সাম্প্রতিক আধিপত্য বজায় থাকলেও, ডলার সম্প্রতি তার টানা তিন দিনের জয়যাত্রা থামিয়ে দিয়েছে। পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) প্রাইস ইনডেক্স—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক—মে মাসে গত বছরের তুলনায় ৪.১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বাজারের প্রত্যাশা পূরণ করেছে। মধ্যপ্রাচ্যের চলমান সংঘাতের ফলে জ্বালানির দাম বৃদ্ধির কারণে মূলত এই বৃদ্ধি ঘটেছে।
বাজার বর্তমানে ফেড কর্মকর্তাদের কাছ থেকে আসা "মিশ্র সংকেত"-এর মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। শিকাগো ফেড প্রেসিডেন্ট অস্টান গুলসবি পরিষেবা খাতের মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রে একটি "আশার আলো" দেখতে পেলেও সতর্ক করেছেন যে অন্তর্নিহিত চাপ এখনও অনেক বেশি। একইভাবে, নিউ ইয়র্ক ফেড প্রেসিডেন্ট জন উইলিয়ামস জানিয়েছেন যে মুদ্রাস্ফীতি এ বছর কিছুটা প্রশমিত হলেও তা লক্ষ্যমাত্রার উপরেই রয়েছে।
এই সতর্ক অবস্থানগুলো বাজারের প্রত্যাশাকে পরিবর্তন করেছে। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ২৯ জুলাই শেষ হতে যাওয়া আগামী বৈঠকে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে বলে এখন ৬৯% সম্ভাবনা রয়েছে, যা আগের দিন ছিল ৬৫.৮%।
মার্কিন ডলার এবং বৈশ্বিক মুদ্রার দীর্ঘমেয়াদী পূর্বাভাস
ডলারের শক্তি সাময়িক থমকে গেলেও বিশ্লেষকরা বলছেন যে মার্কিন মুদ্রার দীর্ঘমেয়াদী গতিপথ শক্তিশালী (bullish) থাকবে। Capital Economics-এর বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে, ডলার খুব নিকট ভবিষ্যতে থমকে গেলেও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের মধ্যে উদীয়মান মুদ্রানীতির পার্থক্য ২০২৬ সালের দ্বিতীয়ার্ধ পর্যন্ত ডলারের আরও উত্থান ঘটাতে পারে।
বৃহত্তর ফরেক্স বাজারে ইউরো ০.১% কমে ১.১৩৬১ ডলারে দাঁড়িয়েছে, অন্যদিকে ব্রিটিশ পাউন্ড ১.৩১৮৭ ডলারে স্থিতিশীল ছিল। কমোডিটি এবং ক্রিপ্টো বাজারেও পরিবর্তন দেখা গেছে, যেখানে বিটকয়েন ০.৭% বৃদ্ধি পেয়ে প্রায় ৫৯,৮০১.৩১ ডলারে পৌঁছেছে।
মূল বিষয়সমূহ
- ইয়েনের গুরুত্বপূর্ণ সীমা: ইয়েন বর্তমানে ১৬১.৮২-এর কাছাকাছি রয়েছে; ১৬১.৯৬ সীমা অতিক্রম করলে এটি ১৯৮৬ সালের পর ডলারের বিপরীতে এর দুর্বলতম স্তরে পৌঁছাবে।
- ফেড নীতির পরিবর্তন: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি (PCE) গত বছরের তুলনায় ৪.১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার ফলে বাজার জুলাই মাসে ফেড সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার ক্ষেত্রে ৬৯% সম্ভাবনা হিসেব করছে।
- ডলারের স্থিতিস্থাপকতা: এর উত্থানে সাময়িক বিরতি সত্ত্বেও, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সাথে মুদ্রানীতির পার্থক্যের কারণে বিশ্লেষকরা মার্কিন ডলারের দীর্ঘমেয়াদী শক্তি বজায় থাকবে বলে আশা করছেন।