Citi trở thành Ngân hàng Đầu tư hàng đầu Ấn Độ với mức phí tăng vọt 60 triệu USD

Citigroup đã có một màn trở lại ngoạn mục trong bối cảnh tài chính Ấn Độ, vươn từ vị trí thứ 27 năm ngoái lên vị trí số một về phí ngân hàng đầu tư trong nửa đầu năm 2026. Được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh mẽ trong mảng tư vấn M&A, gã khổng lồ ngân hàng Hoa Kỳ đã tái định hình căn bản các bảng xếp hạng cạnh tranh (league tables).

Sự trỗi dậy áp đảo của Citi trong một thị trường đang thu hẹp

Theo dữ liệu từ LSEG Deals Intelligence, phí của Citigroup tại Ấn Độ đã tăng vọt 705% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 60,3 triệu USD trong nửa đầu năm 2026 (1H2026). Sự gia tăng này đã giúp Citi chiếm lĩnh 9,8% thị phần phí (wallet share) trong tổng quy mô phí ngân hàng đầu tư của Ấn Độ, đạt mức 614,1 triệu USD — giảm 20% so với năm trước.

Sự thăng tiến thần tốc của ngân hàng này gần như hoàn toàn nhờ vào sự thống trị trong mảng Mua bán và Sáp nhập (M&A). Citi đứng đầu bảng xếp hạng tư vấn tài chính M&A, tư vấn cho các thương vụ đã công bố có giá trị 30,2 tỷ USD liên quan đến Ấn Độ. Điều này thể hiện mức tăng giá trị đáng kinh ngạc lên tới 1.047% so với năm trước, mặc dù chỉ xử lý tám thương vụ lớn.

Sự thay đổi trong các bảng xếp hạng và xu hướng của các đối thủ

Sự thay đổi ở vị trí dẫn đầu đã chứng kiến những chuyển động đáng kể giữa các đơn vị toàn cầu và nội địa. Theo sau Citi, Ernst & Young PLC giành vị trí thứ hai với 43,0 triệu USD phí (tăng 124% so với cùng kỳ năm ngoái), trong khi Axis Bank Ltd vươn lên vị trí thứ ba với 38,1 triệu USD. Đáng chú ý, Arpwood Capital đã nổi lên như một thế lực mới ở vị trí thứ tư, thu về 33,7 triệu USD.

Ngược lại, đơn vị dẫn đầu năm ngoái là Jefferies LLC đã trải qua sự sụt giảm đáng kể, rơi xuống vị trí thứ năm khi phí của họ giảm mạnh 60% xuống còn 27,9 triệu USD. Mặc dù Jefferies vẫn là đơn vị dẫn đầu trong bảng xếp hạng tổ chức phát hành (bookrunner) Thị trường Vốn Cổ phần (ECM) với 15,5% thị phần, nhưng sự thu hẹp rộng lớn hơn của thị trường vốn đã ảnh hưởng đến tổng thu nhập từ phí.

M&A phục hồi trong khi thị trường vốn hạ nhiệt

Giai đoạn nửa đầu năm 2026 được đặc trưng bởi một "xu hướng phân kỳ": trong khi hoạt động phát hành trên thị trường vốn hạ nhiệt, công việc tư vấn thương vụ lại tăng trưởng đáng kể. Phí tư vấn M&A đã tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức 265,0 triệu USD, đánh dấu phân khúc có hiệu suất tốt nhất.

Tổng giá trị M&A liên quan đến Ấn Độ đạt 86,9 tỷ USD, tăng 31% so với năm trước. Mặc dù số lượng thương vụ giảm 8%, nhưng giá trị trên mỗi thương vụ đã tăng lên, báo hiệu xu hướng hướng tới các giao dịch lớn hơn và mang tính chiến lược hơn. Các động lực chính bao gồm:

• M&A ra nước ngoài (Outbound M&A): Tăng vọt lên 18,7 tỷ USD, mức cao nhất kể từ năm 2010, với 73,9% hoạt động hướng tới Hoa Kỳ.
• M&A vào trong nước (Inbound M&A): Tăng 28,8% lên 13,8 tỷ USD, mức thể hiện mạnh mẽ nhất kể từ năm 2024.
• Trọng tâm ngành: Nhóm Vật liệu dẫn đầu với 28% tổng giá trị, được hỗ trợ bởi các động thái lớn như việc tách công ty (spin-off) Vedanta Aluminium trị giá 20,6 tỷ USD.

Sự chậm lại của ECM và DCM

Trái ngược với sự bùng nổ của M&A, Thị trường Vốn Cổ phần (ECM) và Thị trường Vốn Nợ (DCM) phải đối mặt với những trở ngại. Nguồn thu từ ECM giảm 38% xuống còn 16,5 tỷ USD, chạm mức thấp nhất trong ba năm. Tương tự, DCM cũng chứng kiến sự sụt giảm mạnh, với nguồn thu từ trái phiếu giảm 41,8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 37,6 tỷ USD.

Bất chấp những con số này, tâm lý thị trường vẫn lạc quan một cách thận trọng. Các nhà phân tích kỳ vọng một sự phục hồi tiềm năng trong nửa cuối năm ở mảng cổ phần, được thúc đẩy bởi các thương vụ IPO lớn đang rất được mong đợi như Jio Platforms và NSE.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Citi: Citigroup đã vươn từ vị trí thứ 27 lên thứ 1 trong bảng xếp hạng ngân hàng đầu tư tại Ấn Độ, với phí tăng 705% lên 60,3 triệu USD.
• M&A so với Thị trường vốn: Trong khi phí tư vấn M&A tăng 24%, các phân khúc ECM và DCM lại chứng kiến sự sụt giảm đáng kể, phản ánh sự chuyển dịch từ hoạt động phát hành sang thực hiện thương vụ.
• Hoạt động ra nước ngoài mang tính chiến lược: M&A ra nước ngoài của Ấn Độ đã đạt mức cao nhất trong một thập kỷ là 18,7 tỷ USD, trong đó Hoa Kỳ là điểm đến chính của các nhà thâu tóm Ấn Độ.