$60 મિલિયન ફીના ઉછાળા સાથે Citi ભારતનું ટોચનું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કર બન્યું

Citigroup એ ભારતીય નાણાકીય ક્ષેત્રમાં મોટું પુનરાગમન કર્યું છે, જે ગયા વર્ષે 27મા સ્થાને હતું તે จาก 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ ફીમાં પ્રથમ સ્થાને પહોંચી ગયું છે. M&A એડવાઇઝરીમાં થયેલા ભવ્ય ઉછાળાને કારણે, આ યુએસ બેન્કિંગ દિગ્ગજે સ્પર્ધાત્મક લીગ ટેબલ્સને મૂળભૂત રીતે બદલી નાખ્યા છે.

ઘટતા બજારમાં Citi નો પ્રભુત્વપૂર્ણ ઉદય

LSEG Deals Intelligence ના ડેટા અનુસાર, ભારતમાં Citigroup ની ફી વાર્ષિક ધોરણે 705% વધીને 1H2026 માં $60.3 મિલિયન પર પહોંચી ગઈ છે. આ ઉછાળાએ Citi ને ભારતના કુલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ ફી પૂલના 9.8% હિસ્સા પર કબજો કરવાની મંજૂરી આપી, જે $614.1 મિલિયન હતો—જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 20% નો ઘટાડો દર્શાવે છે.

બેંકનો આ ઝડપી ઉદય લગભગ સંપૂર્ણપણે મર્જર્સ એન્ડ એક્વિઝિશન (M&A) માં તેના પ્રભુત્વને કારણે થયો હતો. Citi એ M&A ફાઇનાન્શિયલ એડવાઇઝરી રેન્કિંગમાં ટોચનું સ્થાન મેળવ્યું હતું, જેમાં ભારતમાં જાહેર કરાયેલ $30.2 બિલિયનના સોદાઓ પર સલાહ આપી હતી. માત્ર આઠ મોટા સોદાઓ હેન્ડલ કરવા છતાં, આ કિંમતમાં ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 1,047% નો આશ્ચર્યજનક ઉછાળો દર્શાવે છે.

બદલાતા લીગ ટેબલ્સ અને સ્પર્ધકોના વલણો

નેતૃત્વના ફેરફારોમાં વૈશ્વિક અને સ્થાનિક ખેલાડીઓ વચ્ચે નોંધપાત્ર હલચલ જોવા મળી છે. Citi પછી, Ernst & Young PLC એ $43.0 મિલિયન ફી સાથે (YoY 124% વધારો) બીજું સ્થાન મેળવ્યું, જ્યારે Axis Bank Ltd $38.1 મિલિયન સાથે ત્રીજા સ્થાને પહોંચી. નોંધપાત્ર રીતે, Arpwood Capital ચોથા સ્થાને નવા પાવરહાઉસ તરીકે ઉભરી આવ્યું છે, જેણે $33.7 મિલિયન કમાયા છે.

તેનાથી વિપરીત, ગયા વર્ષના લીડર, Jefferies LLC એ નોંધપાત્ર ઘટાડો અનુભવ્યો છે, જેની ફી 60% ઘટીને $27.9 મિલિયન થઈ ગઈ હતી અને તે પાંચમા સ્થાને સરકી ગઈ છે. જોકે Jefferies 15.5% માર્કેટ શેર સાથે ઇક્વિટી કેપિટલ માર્કેટ્સ (ECM) બુકરનર રેન્કિંગમાં લીડર છે, પરંતુ કેપિટલ માર્કેટમાં વ્યાપક સંકોચનથી એકંદર ફીની આવક પર અસર પડી છે.

કેપિટલ માર્કેટ્સ ઠંડા પડતા M&A માં સુધારો

1H2026 નો સમયગાળો "વિભિન્ન વલણ" (divergent trend) દ્વારા લાક્ષણિક હતો: જ્યારે કેપિટલ માર્કેટ ઇશ્યુઅન્સ ઠંડું પડ્યું, ત્યારે ડીલ એડવાઇઝરી કામમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો. M&A એડવાઇઝરી ફી વાર્ષિક ધોરણે 24% વધીને $265.0 મિલિયન થઈ, જે શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરતો સેગમેન્ટ રહ્યો.

ભારત સાથે સંકળાયેલ કુલ M&A મૂલ્ય $86.9 બિલિયન સુધી પહોંચ્યું, જે ગયા વર્ષ કરતા 31% નો વધારો છે. જોકે સોદાઓની સંખ્યામાં 8% નો ઘટાડો થયો હતો, પરંતુ પ્રતિ સોદો મૂલ્યમાં વધારો થયો હતો, જે મોટા અને વધુ વ્યૂહાત્મક વ્યવહારો તરફના વલણનો સંકેત આપે છે. મુખ્ય પરિબળોમાં સામેલ હતા:

• આઉટબાઉન્ડ M&A: $18.7 બિલિયન સુધી પહોંચી ગયો, જે 2010 પછીનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે, જેમાં 73.9% પ્રવૃત્તિ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ તરફ નિર્દેશિત હતી.
• ઇનબાઉન્ડ M&A: 28.8% વધીને $13.8 બિલિયન થયું, જે 2024 પછીનું સૌથી મજબૂત પ્રદર્શન છે.
• સેક્ટર ફોકસ: મટિરિયલ્સ કુલ મૂલ્યના 28% સાથે મોખરે હતું, જેને $20.6 બિલિયનના Vedanta Aluminium સ્પિન-ઓફ જેવા મોટા પગલાંનું સમર્થન મળ્યું હતું.

ECM અને DCM માં મંદી

M&A ના બૂમથી વિપરીત, ઇક્વિટી કેપિટલ માર્કેટ્સ (ECM) અને ડેટ કેપિટલ માર્કેટ્સ (DCM) એ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. ECM ની આવક 38% ઘટીને $16.5 બિલિયન થઈ ગઈ, જે ત્રણ વર્ષનો નીચલો સ્તર છે. તેવી જ રીતે, DCM માં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં બોન્ડની આવક વાર્ષિક ધોરણે 41.8% ઘટીને $37.6 બિલિયન થઈ ગઈ હતી.

આ આંકડાઓ છતાં, બજારનું સેન્ટિમેન્ટ સાવચેતીપૂર્વક આશાવાદી રહ્યું છે. વિશ્લેષકો Jio Platforms અને NSE જેવા અત્યંત પ્રતીક્ષિત માર્કી IPO દ્વારા ઇક્વિટી ક્ષેત્રમાં બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં સંભવિત સુધારો આવવાની અપેક્ષા રાખે છે.

મુખ્ય તારણો

• Citi નો મોટો વિકાસ: Citigroup ભારતના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ રેન્કિંગમાં 27મા સ્થાનેથી 1લા સ્થાને પહોંચી ગયું છે, જેમાં ફી 705% વધીને $60.3 મિલિયન થઈ છે.
• M&A વિરુદ્ધ કેપિટલ માર્કેટ્સ: જ્યારે M&A એડવાઇઝરી ફીમાં 24% નો વધારો થયો, ત્યારે ECM અને DCM સેગમેન્ટમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે ઇશ્યુઅન્સથી ડીલમેકિંગ તરફના ફેરફારને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
• વ્યૂહાત્મક આઉટબાઉન્ડ પ્રવૃત્તિ: ભારતીય આઉટબાઉન્ડ M&A દાયકાના સર્વોચ્ચ $18.7 બિલિયન સુધી પહોંચી ગયું છે, જેમાં યુએસ ભારતીય ખરીદદારો માટે મુખ્ય સ્થળ રહ્યું છે.