Citi становится ведущим инвестиционным банком Индии благодаря росту комиссионных на 60 млн долларов

Citigroup совершил мощный камбэк на финансовом рынке Индии, поднявшись с 27-го места в прошлом году на первое место по объему комиссионных доходов в инвестиционном банкинге за первое полугодие 2026 года. Благодаря колоссальному росту в сфере консультирования по сделкам M&A, американский банковский гигант коренным образом изменил расстановку сил в конкурентных рейтингах (league tables).

Доминирующий взлет Citi на сокращающемся рынке

Согласно данным LSEG Deals Intelligence, комиссионные Citigroup в Индии взлетели на 705% в годовом исчислении, достигнув 60,3 млн долларов в первом полугодии 2026 года. Этот скачок позволил Citi занять 9,8% доли рынка (wallet share) от общего объема комиссионных доходов в инвестиционном банкинге Индии, который составил 614,1 млн долларов — на 20% меньше, чем в предыдущем году.

Стремительный взлет банка был обусловлен почти исключительно его доминированием в сфере слияний и поглощений (M&A). Citi возглавил рейтинг финансовых консультантов по M&A, консультируя по сделкам на сумму 30,2 млрд долларов с участием Индии. Это представляет собой ошеломляющий скачок стоимости на 1047% по сравнению с прошлым годом, несмотря на то, что банк провел всего восемь крупных сделок.

Изменения в рейтингах и тенденции конкурентов

Перестановка в лидерах ознаменовалась значительными изменениями среди глобальных и местных игроков. За Citi на второе место заняла Ernst & Young PLC с комиссионными в размере 43,0 млн долларов (рост на 124% в годовом исчислении), а Axis Bank Ltd поднялся на третье место с 38,1 млн долларов. Примечательно, что Arpwood Capital стал новым мощным игроком, заняв четвертое место с доходом в 33,7 млн долларов.

Напротив, лидер прошлого года, Jefferies LLC, продемонстрировал значительный спад, опустившись на пятое место, так как его комиссионные упали на 60% до 27,9 млн долларов. Хотя Jefferies остается лидером в рейтингах букраннеров на рынках акционерного капитала (ECM) с долей рынка 15,5%, общее сокращение рынков капитала повлияло на общую прибыль от комиссионных.

Восстановление M&A на фоне охлаждения рынков капитала

Период первого полугодия 2026 года характеризовался «расходящимся трендом»: в то время как размещение на рынках капитала замедлилось, работа по консультированию сделок значительно активизировалась. Комиссионные за консультирование по M&A выросли на 24% в годовом исчислении до 265,0 млн долларов, став самым результативным сегментом.

Общая стоимость сделок M&A с участием Индии достигла 86,9 млрд долларов, что на 31% больше, чем в предыдущем году. Хотя объем сделок снизился на 8%, стоимость одной сделки выросла, что указывает на тенденцию к более крупным и стратегическим транзакциям. Ключевыми факторами стали:

• Исходящие M&A: Выросли до 18,7 млрд долларов, достигнув самого высокого уровня с 2010 года, при этом 73,9% активности было направлено в США.
• Входящие M&A: Выросли на 28,8% до 13,8 млрд долларов, продемонстрировав лучшие показатели с 2024 года.
• Отраслевой фокус: Лидировали материальные ресурсы (Materials), составив 28% от общей стоимости, чему способствовали такие крупные события, как выделение Vedanta Aluminium на сумму 20,6 млрд долларов.

Замедление в сегментах ECM и DCM

В отличие от бума M&A, рынки акционерного капитала (ECM) и долгового капитала (DCM) столкнулись с трудностями. Выручка на рынке ECM упала на 38% до 16,5 млрд долларов, достигнув трехлетнего минимума. Аналогичным образом, в сегменте DCM наблюдалось резкое сокращение: поступления от облигаций упали на 41,8% в годовом исчислении до 37,6 млрд долларов.

Несмотря на эти цифры, рыночные настроения остаются осторожно оптимистичными. Аналитики ожидают потенциального восстановления во втором полугодии в сегменте акций, чему будут способствовать долгожданные крупные IPO, такие как Jio Platforms и NSE.

Основные выводы

• Масштабный рост Citi: Citigroup поднялся с 27-го на 1-е место в индийском рейтинге инвестиционных банков, при этом комиссионные выросли на 705% до 60,3 млн долларов.
• M&A против рынков капитала: В то время как комиссионные за консультирование по M&A выросли на 24%, в сегментах ECM и DCM наблюдалось значительное снижение, что отражает сдвиг от размещения ценных бумаг к заключению сделок.
• Стратегическая исходящая активность: Объем исходящих M&A в Индии достиг десятилетнего максимума в 18,7 млрд долларов, при этом США стали основным направлением для индийских покупателей.