Citi Menjadi Bank Investasi Teratas di India dengan Lonjakan Biaya Senilai $60 Juta

Citigroup telah melakukan kebangkitan besar dalam lanskap keuangan India, melonjak dari peringkat ke-27 tahun lalu ke posisi nomor satu dalam biaya perbankan investasi untuk paruh pertama tahun 2026. Didorong oleh lonjakan monumental dalam penasihat M&A, raksasa perbankan AS ini telah secara fundamental mengubah peta persaingan (league tables).

Kebangkitan Dominan Citi di Tengah Pasar yang Menyusut

Menurut data dari LSEG Deals Intelligence, biaya Citigroup di India melonjak drastis sebesar 705% secara tahunan (year-on-year), mencapai $60,3 juta pada 1H2026. Lonjakan ini memungkinkan Citi untuk menguasai 9,8% pangsa pasar (wallet share) dari total kumpulan biaya perbankan investasi India, yang berjumlah $614,1 juta—turun 20% dari tahun sebelumnya.

Kenaikan pesat bank tersebut hampir seluruhnya didorong oleh dominasinya dalam Merger dan Akuisisi (M&A). Citi memuncaki peringkat penasihat keuangan M&A, dengan memberikan nasihat pada kesepakatan senilai $30,2 miliar yang melibatkan India. Ini mewakili lonjakan nilai yang mengejutkan sebesar 1.047% dibandingkan tahun sebelumnya, meskipun hanya menangani delapan kesepakatan besar.

Pergeseran Peringkat Persaingan dan Tren Kompetitor

Perubahan kepemimpinan ini menunjukkan pergerakan signifikan di antara pemain global dan domestik. Menyusul Citi, Ernst & Young PLC mengamankan posisi kedua dengan biaya sebesar $43,0 juta (naik 124% YoY), sementara Axis Bank Ltd naik ke posisi ketiga dengan $38,1 juta. Secara khusus, Arpwood Capital muncul sebagai kekuatan baru di posisi keempat, dengan pendapatan $33,7 juta.

Sebaliknya, pemimpin tahun lalu, Jefferies LLC, mengalami penurunan signifikan, merosot ke posisi kelima karena biayanya anjlok 60% menjadi $27,9 juta. Meskipun Jefferies tetap menjadi pemimpin dalam peringkat bookrunner Equity Capital Markets (ECM) dengan pangsa pasar 15,5%, kontraksi pasar modal yang lebih luas telah berdampak pada pendapatan biaya secara keseluruhan.

M&A Bangkit Saat Pasar Modal Mendingin

Periode 1H2026 ditandai dengan "tren yang divergen": sementara penerbitan pasar modal mendingin, pekerjaan penasihat kesepakatan meningkat secara signifikan. Biaya penasihat M&A tumbuh 24% secara tahunan menjadi $265,0 juta, menandai segmen dengan kinerja terbaik.

Total nilai M&A yang melibatkan India mencapai $86,9 miliar, meningkat 31% dari tahun sebelumnya. Meskipun volume kesepakatan turun 8%, nilai per kesepakatan meningkat, menandakan tren menuju transaksi yang lebih besar dan lebih strategis. Pendorong utamanya meliputi:

  • M&A Outbound: Melonjak ke $18,7 miliar, level tertinggi sejak 2010, dengan 73,9% aktivitas diarahkan ke Amerika Serikat.
  • M&A Inbound: Naik 28,8% menjadi $13,8 miliar, menunjukkan performa terkuat sejak 2024.
  • Fokus Sektor: Sektor Material memimpin dengan 28% dari total nilai, didukung oleh langkah besar seperti spin-off Vedanta Aluminium senilai $20,6 miliar.

Perlambatan ECM dan DCM

Berbeda dengan ledakan M&A, Equity Capital Markets (ECM) dan Debt Capital Markets (DCM) menghadapi hambatan. Hasil ECM turun 38% menjadi $16,5 miliar, mencapai level terendah dalam tiga tahun. Demikian pula, DCM mengalami kontraksi tajam, dengan hasil obligasi turun 41,8% secara tahunan menjadi $37,6 miliar.

Terlepas dari angka-angka ini, sentimen pasar tetap optimis secara hati-hati. Analis memperkirakan potensi pemulihan di paruh kedua pada ruang ekuitas, yang didorong oleh IPO besar yang sangat dinantikan seperti Jio Platforms dan NSE.

Poin-Poin Penting

  • Pertumbuhan Masif Citi: Citigroup naik dari peringkat ke-27 ke peringkat ke-1 dalam peringkat perbankan investasi India, dengan biaya tumbuh 705% menjadi $60,3 juta.
  • M&A vs. Pasar Modal: Sementara biaya penasihat M&A tumbuh 24%, segmen ECM dan DCM mengalami penurunan signifikan, mencerminkan pergeseran dari penerbitan (issuance) ke pembuatan kesepakatan (dealmaking).
  • Aktivitas Outbound Strategis: M&A outbound India mencapai level tertinggi dalam satu dekade sebesar $18,7 miliar, dengan AS sebagai tujuan utama bagi para pengakuisisi asal India.