سیتی با جهش ۶۰ میلیون دلاری در دریافتیها، به برترین بانک سرمایهگذار هند تبدیل شد
سیتیگروپ بازگشتی عظیم در چشمانداز مالی هند تجربه کرده و از جایگاه بیست و هفتم در سال گذشته، به رتبه نخست در دریافتیهای بانکداری سرمایهگذاری در نیمه اول سال ۲۰۲۶ صعود کرده است. این غول بانکی ایالات متحده که تحت تأثیر جهش بیسابقه در مشاوره ادغام و تملک (M&A) قرار گرفته، جدول ردهبندیهای رقابتی را بهطور اساسی تغییر داده است.
صعود مقتدرانه سیتی در بازاری رو به کوچک شدن
بر اساس دادههای LSEG Deals Intelligence، دریافتیهای سیتیگروپ در هند با رشدی ۷۰۵ درصدی نسبت به سال گذشته، در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به ۶۰.۳ میلیون دلار رسید. این جهش به سیتی اجازه داد تا ۹.۸ درصد از کل سهم دریافتیهای بانکداری سرمایهگذاری هند را که ۶۱۴.۱ میلیون دلار (با کاهش ۲۰ درصدی نسبت به سال قبل) بود، از آن خود کند.
رشد سریع این بانک تقریباً بهطور کامل ناشی از تسلط آن بر حوزه ادغام و تملک (M&A) بود. سیتی در رتبهبندی مشاوره مالی M&A در صدر قرار گرفت و در معاملات اعلامشدهای به ارزش ۳۰.۲ میلیارد دلار که با هند در ارتباط بودند، مشاوره ارائه داد. این رقم نشاندهنده جهش خیرهکننده ۱,۰۴۷ درصدی در ارزش معاملات نسبت به سال گذشته است، با وجود اینکه تنها هشت معامله بزرگ را مدیریت کرده است.
تغییر در جدول ردهبندیها و روندهای رقبا
تغییر در جایگاه پیشتازان، جابهجاییهای قابل توجهی را میان بازیگران جهانی و داخلی نشان داده است. پس از سیتی، شرکت Ernst & Young PLC با ۴۳ میلیون دلار دریافتی (افزایش ۱۲۴ درصدی نسبت به سال قبل) جایگاه دوم را از آن خود کرد، در حالی که Axis Bank Ltd با ۳۸.۱ میلیون دلار به رتبه سوم صعود کرد. شایان ذکر است که Arpwood Capital با کسب ۳۳.۷ میلیون دلار، به عنوان یک قدرت نوظهور در جایگاه چهارم ظاهر شد.
در مقابل، Jefferies LLC که رهبر سال گذشته بود، با افت شدید دریافتیها به میزان ۶۰ درصد و رسیدن آن به ۲۷.۹ میلیون دلار، به جایگاه پنجم سقوط کرد. اگرچه Jefferies با سهم ۱۵.۵ درصدی از بازار، همچنان در رتبهبندی کتابسازهای بازارهای سرمایه سهام (ECM) پیشتاز است، اما انقباض گستردهتر در بازارهای سرمایه بر درآمد کلی دریافتیها تأثیر گذاشته است.
رونق مجدد M&A در حالی که بازارهای سرمایه رو به سردی میروند
نیمه اول سال ۲۰۲۶ با یک «روند واگرا» مشخص شد: در حالی که عرضه در بازارهای سرمایه کاهش یافت، فعالیتهای مشاوره معاملات بهطور قابل توجهی رونق گرفت. دریافتیهای مشاوره M&A با رشد ۲۴ درصدی نسبت به سال گذشته به ۲۶۵ میلیون دلار رسید که نشاندهنده بهترین عملکرد در میان بخشها بود.
ارزش کل معاملات M&A مرتبط با هند به ۸۶.۹ میلیارد دلار رسید که افزایشی ۳۱ درصدی نسبت به سال قبل داشت. اگرچه حجم معاملات ۸ درصد کاهش یافت، اما ارزش هر معامله افزایش یافت که نشاندهنده گرایش به سمت معاملات بزرگتر و استراتژیکتر است. محرکهای اصلی عبارت بودند از:
- M&A خروجی (Outbound): با رسیدن به ۱۸.۷ میلیارد دلار، به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۰ دست یافت و ۷۳.۹ درصد از این فعالیتها به سمت ایالات متحده بود.
- M&A ورودی (Inbound): با رشد ۲۸.۸ درصدی به ۱۳.۸ میلیارد دلار رسید که قویترین عملکرد از سال ۲۰۲۴ محسوب میشود.
- تمرکز بخشی: بخش مواد (Materials) با ۲۸ درصد از کل ارزش، پیشتاز بود که با حرکتهای بزرگی مانند جداسازی شرکت Vedanta Aluminium به ارزش ۲۰.۶ میلیارد دلار حمایت شد.
کندی در بازارهای ECM و DCM
برخلاف رونق M&A، بازارهای سرمایه سهام (ECM) و بازارهای سرمایه بدهی (DCM) با چالشهایی روبرو شدند. عواید ECM با ۳۸ درصد کاهش به ۱۶.۵ میلیارد دلار رسید که کمترین میزان در سه سال اخیر است. به همین ترتیب، DCM نیز با انقباض شدیدی مواجه شد و عواید اوراق قرضه با کاهش ۴۱.۸ درصدی نسبت به سال گذشته، به ۳۷.۶ میلیارد دلار رسید.
با وجود این ارقام، جو بازار همچنان با احتیاط خوشبینانه است. تحلیلگران انتظار بازگشت احتمالی در بخش سهام در نیمه دوم سال را دارند که محرک آن عرضه اولیه عمومی (IPO)های بسیار مورد انتظار و بزرگی مانند Jio Platforms و NSE خواهد بود.
نکات کلیدی
- رشد عظیم سیتی: سیتیگروپ در رتبهبندی بانکداری سرمایهگذاری هند از جایگاه بیست و هفتم به اول صعود کرد و دریافتیهای آن با رشد ۷۰۵ درصدی به ۶۰.۳ میلیون دلار رسید.
- M&A در مقابل بازارهای سرمایه: در حالی که دریافتیهای مشاوره M&A با رشد ۲۴ درصدی همراه بود، بخشهای ECM و DCM با کاهش قابل توجهی روبرو شدند که نشاندهنده تغییر تمرکز از عرضه (Issuance) به سمت معاملهگری (Dealmaking) است.
- فعالیتهای استراتژیک خروجی: معاملات M&A خروجی هند با رسیدن به ۱۸.۷ میلیارد دلار، به بالاترین سطح خود در یک دهه اخیر رسید و ایالات متحده مقصد اصلی خریداران هندی بود.