سيتي تصبح المصرف الاستثماري الأول في الهند مع قفزة في الرسوم بقيمة 60 مليون دولار

حققت مجموعة سيتي جروب (Citigroup) عودة هائلة في المشهد المالي الهندي، حيث صعدت من المركز 27 العام الماضي إلى المركز الأول في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية للنصف الأول من عام 2026. وبفضل الطفرة الهائلة في الاستشارات المتعلقة بالاندماج والاستحواذ (M&A)، أعاد عملاق المصارف الأمريكي تشكيل جداول الترتيب التنافسية بشكل جذري.

صعود سيتي المهيمن في سوق آخذ في التقلص

وفقاً لبيانات LSEG Deals Intelligence، ارتفعت رسوم سيتي جروب في الهند بنسبة 705% على أساس سنوي، لتصل إلى 60.3 مليون دولار في النصف الأول من عام 2026. وقد سمحت هذه الطفرة لسيتي بالاستحواذ على حصة قدرها 9.8% من إجمالي مجمع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، والذي بلغ 614.1 مليون دولار، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 20% عن العام السابق.

وكان الصعود النيزكي للبنك مدفوعاً بالكامل تقريباً بهيمنته على قطاع الاندماج والاستحواذ (M&A). وتصدرت سيتي تصنيفات الاستشارات المالية للاندماج والاستحواذ، حيث قدمت الاستشارات في صفقات معلنة بقيمة 30.2 مليار دولار تتعلق بالهند. ويمثل هذا قفزة مذهلة بنسبة 1,047% في القيمة مقارنة بالعام السابق، على الرغم من التعامل مع ثماني صفقات كبرى فقط.

تحول جداول الترتيب واتجاهات المنافسين

شهدت عملية تبادل المراكز القيادية تحركات كبيرة بين اللاعبين العالميين والمحليين. فبعد سيتي، حلت شركة Ernst & Young PLC في المركز الثاني برسوم بلغت 43.0 مليون دولار (بزيادة 124% على أساس سنوي)، بينما صعد بنك Axis Bank Ltd إلى المركز الثالث بـ 38.1 مليون دولار. ومن الجدير بالذكر أن Arpwood Capital برزت كقوة جديدة في المركز الرابع، حيث حققت 33.7 مليون دولار.

وفي المقابل، شهدت شركة Jefferies LLC، التي كانت تتصدر العام الماضي، تراجعاً كبيراً، حيث تراجعت إلى المركز الخامس مع انخفاض رسومها بنسبة 60% لتصل إلى 27.9 مليون دولار. وبينما تظل Jefferies رائدة في تصنيفات مدير سجل الاكتتاب (bookrunner) في أسواق رأس مال الأسهم (ECM) بحصة سوقية تبلغ 15.5%، إلا أن الانكماش الأوسع في أسواق رأس المال قد أثر على إجمالي أرباح الرسوم.

انتعاش الاندماج والاستحواذ مقابل هدوء أسواق رأس المال

تميزت فترة النصف الأول من عام 2026 بـ "اتجاه متباين": فبينما شهد إصدارات أسواق رأس المال هدوءاً، انتعش العمل في مجال الاستشارات المتعلقة بالصفقات بشكل ملحوظ. ونمت رسوم استشارات الاندماج والاستحواذ بنسبة 24% على أساس سنوي لتصل إلى 265.0 مليون دولار، مما يمثل القطاع الأفضل أداءً.

بلغ إجمالي قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ المرتبطة بالهند 86.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 31% عن العام السابق. وعلى الرغم من انخفاض حجم الصفقات بنسبة 8%، إلا أن قيمة الصفقة الواحدة قد ارتفعت، مما يشير إلى توجه نحو صفقات أكبر وأكثر استراتيجية. وشملت المحركات الرئيسية ما يلي:

  • الاندماج والاستحواذ الخارجي: قفز إلى 18.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ عام 2010، حيث توجهت 73.9% من الأنشطة نحو الولايات المتحدة.
  • الاندماج والاستحواذ الداخلي: ارتفع بنسبة 28.8% ليصل إلى 13.8 مليار دولار، وهو أقوى أداء منذ عام 2024.
  • التركيز القطاعي: تصدر قطاع المواد المشهد بنسبة 28% من إجمالي القيمة، مدعوماً بتحركات كبرى مثل انفصال شركة Vedanta Aluminium بقيمة 20.6 مليار دولار.

تباطؤ أسواق رأس مال الأسهم (ECM) وأسواق رأس مال الدين (DCM)

وعلى عكس طفرة الاندماج والاستحواذ، واجهت أسواق رأس مال الأسهم (ECM) وأسواق رأس مال الدين (DCM) تحديات. حيث انخفضت عوائد أسواق رأس مال الأسهم بنسبة 38% لتصل إلى 16.5 مليار دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات. وبالمثل، شهدت أسواق رأس مال الدين انكماشاً حاداً، حيث انخفضت عوائد السندات بنسبة 41.8% على أساس سنوي لتصل إلى 37.6 مليار دولار.

ورغم هذه الأرقام، لا تزال معنويات السوق متفائلة بحذر. ويتوقع المحللون انتعاشاً محتملاً في قطاع الأسهم خلال النصف الثاني، مدفوعاً باكتتابات عامة أولية (IPOs) كبرى مرتقبة مثل Jio Platforms وNSE.

النقاط الرئيسية

  • النمو الهائل لسيتي: صعدت سيتي جروب من المركز 27 إلى المركز الأول في تصنيفات الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، مع نمو الرسوم بنسبة 705% لتصل إلى 60.3 مليون دولار.
  • الاندماج والاستحواذ مقابل أسواق رأس المال: بينما نمت رسوم استشارات الاندماج والاستحواذ بنسبة 24%، شهدت قطاعات ECM وDCM انخفاضات كبيرة، مما يعكس تحولاً من إصدار الأوراق المالية إلى إبرام الصفقات.
  • النشاط الخارجي الاستراتيجي: وصل حجم الاندماج والاستحواذ الخارجي الهندي إلى أعلى مستوى له منذ عقد من الزمن بقيمة 18.7 مليار دولار، حيث كانت الولايات المتحدة الوجهة الرئيسية للمستحوذين الهنود.