Giá vàng phục hồi khi các cuộc đàm phán hòa bình giữa Iran và Hoa Kỳ làm giảm bớt lo ngại về lạm phát toàn cầu

Giá vàng đã tăng hơn 1% vào thứ Hai, phục hồi từ mức thấp nhất trong một tuần khi căng thẳng địa chính trị có dấu hiệu hạ nhiệt. Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự lạc quan xung quanh các cuộc đàm phán hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran tại Thụy Sĩ, điều này sau đó đã làm hạ nhiệt giá dầu và thay đổi tâm lý thị trường.

Sự hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị thúc đẩy đà tăng của giá vàng

Chất xúc tác chính cho sự chuyển động đi lên của các kim loại quý là thông báo từ Bộ Ngoại giao Iran về "tiến triển tốt" đạt được trong các cuộc đàm phán bốn bên tại Thụy Sĩ. Diễn biến này diễn ra sau một giai đoạn biến động dữ dội, khi Tehran đã thông báo đóng cửa eo biển Hormuz và Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã nhắc lại các mối đe dọa hành động quân sự.

Khi triển vọng xung đột giảm bớt, phí bù rủi ro tức thời trong hàng hóa đã giảm xuống. Giá vàng giao ngay đã tăng 1,2% lên mức 4.209,03 USD/ounce, trong khi các kim loại quý khác cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Giá bạc giao ngay tăng mạnh 2,6% lên 66,60 USD/ounce, bạch kim tăng 1,3% lên 1.684,85 USD và palladium tăng 1,5% lên 1.276,88 USD.

Tác động đến dầu thô và lãi suất

Tiến trình ngoại giao tại Thụy Sĩ đã có tác động trực tiếp đến thị trường năng lượng, khiến giá dầu thô Brent tương lai giảm 0,5%. Trên thị trường hàng hóa, giá dầu thấp hơn thường là tín hiệu cho thấy áp lực lạm phát giảm bớt. Đây là một chỉ số quan trọng đối với các nhà đầu tư đang theo dõi các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Những bình luận gần đây từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã khiến thị trường phải thận trọng. Việc ông nhấn mạnh vào các rủi ro lạm phát mà không đưa ra hướng dẫn cụ thể về việc cắt giảm lãi suất đã khiến các nhà đầu tư dự đoán về một môi trường lãi suất "duy trì ở mức cao trong thời gian dài" (higher-for-longer). Trong khi nhiều công ty môi giới toàn cầu trước đó kỳ vọng sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào đầu năm, thì các kỳ vọng hiện đã đảo ngược; hầu hết hiện đang đặt cược rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong suốt thời gian còn lại của năm 2026 để chống lại lạm phát dai dẳng và thị trường lao động vững chắc.

Nhu cầu toàn cầu và xu hướng xuất khẩu

Mặc dù vàng đang tìm thấy động lực trên thị trường toàn cầu, nhưng câu chuyện về nhu cầu khu vực vẫn còn trái chiều. Tại Ấn Độ, nhu cầu vàng được báo cáo là ở mức khiêm tốn vào tuần trước, khi giá chạm mức thấp nhất trong hai tháng rưỡi giữa bối cảnh biến động mạnh. Trong khi đó, Trung Quốc — một quốc gia tiêu thụ lớn — gần đây đã chứng kiến sự chuyển dịch sang thị trường giảm giá.

Dữ liệu thương mại cũng làm nổi bật sự thay đổi dòng chảy trong lĩnh vực kim loại quý. Dữ liệu hải quan Thụy Sĩ cho thấy xuất khẩu vàng của nước này đã giảm 9% trong tháng 5 so với tháng trước đó. Sự sụt giảm này phần lớn là do lượng hàng vận chuyển đến các thị trường trọng điểm như Ấn Độ và Hồng Kông giảm, mặc dù lượng giao hàng đến Anh và Trung Quốc có sự gia tăng.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Bước ngoặt địa chính trị: Tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran tại Thụy Sĩ đã làm giảm phí bù rủi ro địa chính trị, khiến vàng và bạc phục hồi.
  • Mối tương quan giữa lạm phát và dầu mỏ: Việc giá dầu thô Brent giảm 0,5% sau tin tức về cuộc đàm phán hòa bình đã làm giảm bớt những lo ngại tức thời về lạm phát toàn cầu ở mức cao.
  • Triển vọng chính sách của Fed: Các nhà đầu tư đang chuyển dịch kỳ vọng sang việc duy trì lãi suất ổn định cho đến hết năm 2026, phản ứng với những bình luận thận trọng từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh.