Цены на золото восстанавливаются на фоне мирных переговоров между Ираном и США, снижающих опасения по поводу глобальной инфляции
В понедельник цены на золото выросли более чем на 1%, восстановившись после недельного минимума на фоне признаков ослабления геополитической напряженности. Ралли было в основном обусловлено оптимизмом вокруг мирных переговоров между США и Ираном в Швейцарии, что впоследствии привело к снижению цен на нефть и изменению рыночных настроений.
Деэскалация геополитической напряженности стимулирует рост цен на золото
Основным катализатором восходящего движения драгоценных металлов стало заявление министерства иностранных дел Ирана о «значительном прогрессе», достигнутом в ходе четырехсторонних переговоров в Швейцарии. Это событие произошло после периода сильной волатильности, когда Тегеран объявил о закрытии Ормузского пролива, а президент США Дональд Трамп вновь подтвердил угрозы применения военной силы.
По мере снижения вероятности конфликта текущая премия за риск в сырьевых товарах смягчилась. Спотовая цена на золото выросла на 1,2%, достигнув $4 209,03 за унцию, в то время как другие драгоценные металлы также продемонстрировали значительный рост. Спотовая цена на серебро резко подскочила на 2,6% до $66,60 за унцию, платина выросла на 1,3% до $1 684,85, а палладий поднялся на 1,5% до $1 276,88.
Последствия для цен на сырую нефть и процентных ставок
Дипломатический прогресс в Швейцарии оказал прямое влияние на энергетические рынки, что привело к падению фьючерсов на нефть марки Brent на 0,5%. На товарном рынке более низкие цены на нефть обычно сигнализируют о снижении инфляционного давления. Это важнейший показатель для инвесторов, отслеживающих следующие шаги Федеральной резервной системы.
Недавние комментарии председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша заставили рынки нервничать. Его акцент на инфляционных рисках без предоставления конкретных указаний относительно снижения ставок привел к тому, что инвесторы ожидают сохранения процентных ставок на высоком уровне в течение длительного времени («higher-for-longer»). Если ранее многие мировые брокерские компании ожидали двух снижений ставок в начале года, то теперь ожидания изменились: большинство из них делают ставку на то, что ФРС будет удерживать процентные ставки на неизменном уровне до конца 2026 года, чтобы бороться с устойчивой инфляцией и стабильным рынком труда.
Глобальный спрос и экспортные тенденции
В то время как золото набирает обороты на мировых рынках, региональные показатели спроса остаются неоднозначными. В Индии на прошлой неделе наблюдался умеренный спрос на золото, так как цены на фоне высокой волатильности достигли самого низкого уровня за последние два с половиной месяца. Тем временем в Китае — крупнейшем потребителе — в последнее время наметился сдвиг в сторону рынка со скидками.
Торговые данные также указывают на изменение потоков в секторе драгоценных металлов. Данные швейцарской таможни показали, что экспорт золота из Швейцарии в мае упал на 9% по сравнению с предыдущим месяцем. Это снижение в значительной степени объясняется сокращением поставок на ключевые рынки, такие как Индия и Гонконг, несмотря на рост поставок в Великобританию и Китай.
Основные выводы
- Геополитический разворот: Прогресс в мирных переговорах между США и Ираном в Швейцарии снизил геополитическую премию за риск, что привело к восстановлению цен на золото и серебро.
- Корреляция инфляции и нефти: Падение цен на нефть марки Brent на 0,5% после новостей о мирных переговорах смягчило непосредственные опасения по поводу высокого уровня глобальной инфляции.
- Прогноз политики ФРС: Инвесторы меняют свои ожидания в сторону сохранения неизменных процентных ставок до конца 2026 года, реагируя на осторожные комментарии председателя ФРС Кевина Уорша.