ราคาทองคำดีดตัวขึ้นจากการเจรจาสันติภาพระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก

ราคาทองคำพุ่งขึ้นกว่า 1% ในวันจันทร์ โดยดีดตัวกลับขึ้นมาจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เริ่มมีสัญญาณคลี่คลาย การปรับตัวขึ้นครั้งนี้มีแรงขับเคลื่อนหลักมาจากความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงและเปลี่ยนทิศทางความเชื่อมั่นของตลาด

การลดระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น

ปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่ทำให้โลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้นคือการประกาศจากกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านเกี่ยวกับ "ความคืบหน้าที่ดี" ในระหว่างการเจรจาสี่ฝ่ายในสวิตเซอร์แลนด์ พัฒนาการนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งก่อนหน้านี้กรุงเตหะรานได้ประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซ และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้ย้ำถึงการขู่จะใช้มาตรการทางทหาร

เมื่อโอกาสในการเกิดความขัดแย้งลดน้อยลง ค่าความเสี่ยง (risk premium) ในสินค้าโภคภัณฑ์จึงลดลงตามไปด้วย ราคาทองคำสปอต (Spot gold) ปรับตัวขึ้น 1.2% แตะระดับ 4,209.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่โลหะมีค่าอื่นๆ ก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน โดยราคาสีลเวอร์สปอตพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว 2.6% อยู่ที่ 66.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แพลทินัมเพิ่มขึ้น 1.3% อยู่ที่ 1,684.85 ดอลลาร์ และพัลลาเดียมปรับตัวขึ้น 1.5% อยู่ที่ 1,276.88 ดอลลาร์

ผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบและอัตราดอกเบี้ย

ความคืบหน้าทางการทูตในสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดพลังงาน โดยทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลง 0.5% ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันที่ต่ำลงมักเป็นสัญญาณของการลดลงของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่กำลังเฝ้าติดตามความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

ความเห็นล่าสุดจาก Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ตลาดอยู่ในสภาวะเฝ้าระวัง การที่เขาเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อโดยไม่ได้ให้แนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าสภาวะอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับ "สูงนานกว่าที่คาด" (higher-for-longer) แม้ว่าบริษัทหลักทรัพย์ทั่วโลกหลายแห่งจะเคยคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยสองครั้งในช่วงต้นปี แต่ความคาดหวังดังกล่าวได้เปลี่ยนไป โดยส่วนใหญ่ในขณะนี้กำลังเดิมพันว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมไปจนถึงสิ้นปี 2026 เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง

อุปสงค์ทั่วโลกและแนวโน้มการส่งออก

แม้ว่าทองคำจะได้รับแรงส่งในตลาดโลก แต่อุปสงค์ในระดับภูมิภาคยังคงมีความแตกต่างกัน ในอินเดีย มีรายงานว่าความต้องการทองคำอยู่ในระดับปานกลางเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากราคาทองคำแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนครึ่งท่ามกลางความผันผวนที่สูง ในขณะเดียวกัน จีนซึ่งเป็นผู้บริโภครายใหญ่ เพิ่งจะเห็นการเปลี่ยนผ่านไปสู่ตลาดที่มีการลดราคา (discount market)

ข้อมูลการค้ายังแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของกระแสการไหลเวียนในภาคส่วนโลหะมีค่า ข้อมูลศุลกากรของสวิตเซอร์แลนด์เผยว่า การส่งออกทองคำของสวิตเซอร์แลนด์ลดลง 9% ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการส่งออกไปยังตลาดสำคัญอย่างอินเดียและฮ่องกงที่ลดลง แม้ว่าการส่งมอบไปยังอังกฤษและจีนจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

สรุปประเด็นสำคัญ

• จุดเปลี่ยนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ช่วยลดค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาทองคำและเงินดีดตัวกลับขึ้นมา
• ความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อและน้ำมัน: การลดลง 0.5% ของน้ำมันดิบ Brent หลังจากมีข่าวการเจรจาสันติภาพ ช่วยคลายความกังวลในระยะสั้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้น
• แนวโน้มโยบายของ Fed: นักลงทุนกำลังเปลี่ยนความคาดหวังไปสู่การคงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2026 เพื่อตอบสนองต่อความเห็นที่ระมัดระวังจาก Kevin Warsh ประธาน Fed