Ціни на золото зростають на тлі мирних переговорів між Іраном та США, що послаблює побоювання щодо глобальної інфляції

Ціни на золото в понеділок підскочили більш ніж на 1%, відновившись після мінімуму за тиждень, оскільки геополітична напруженість почала демонструвати ознаки послаблення. Ралі було спричинене насамперед оптимізмом навколо мирних переговорів між США та Іраном у Швейцарії, що згодом призвело до зниження цін на нафту та зміни ринкових настроїв.

Деескалація геополітичної напруженості стимулює ралі золота

Основним каталізатором зростання цін на дорогоцінні метали стала заява МЗС Ірану про «значний прогрес», досягнутий під час чотиристоронніх переговорів у Швейцарії. Цей розвиток подій відбувся після періоду сильної волатильності, під час якого Тегеран оголосив про закриття Ормузької протоки, а президент США Дональд Трамп знову пригрозив військовими діями.

Оскільки перспектива конфлікту зменшується, миттєва премія за ризик у сировинних товарах пом'якшилася. Ціна на спотове золото піднялася на 1,2%, досягнувши 4 209,03 долара за унцію, тоді як інші дорогоцінні метали також продемонстрували значне зростання. Ціна на спотове срібло різко зросла на 2,6% до 66,60 долара за унцію, платина подорожчала на 1,3% до 1 684,85 долара, а паладій зріс на 1,5% до 1 276,88 долара.

Наслідки для цін на сиру нафту та відсоткових ставок

Дипломатичний прогрес у Швейцарії безпосередньо вплинув на енергетичні ринки, спричинивши падіння ф'ючерсів на нафту марки Brent на 0,5%. На ринку сировинних товарів нижчі ціни на нафту зазвичай сигналізують про зниження інфляційного тиску. Це критично важливий показник для інвесторів, які стежать за наступними кроками Федеральної резервної системи.

Нещодавні коментарі голови Федеральної резервної системи Кевіна Уорша змусили ринки перебувати у напруженні. Його акцент на інфляційних ризиках без надання конкретних вказівок щодо зниження ставок змусив інвесторів очікувати на режим «високих ставок на тривалий термін» (higher-for-longer). Хоча багато світових брокерських компаній раніше очікували двох знижень ставок на початку року, тепер очікування змінилися на протилежні; більшість зараз робить ставку на те, що ФРС утримуватиме відсоткові ставки незмінними до кінця 2026 року, щоб боротися з тривалою інфляцією та стійким ринком праці.

Глобальний попит та експортні тенденції

Хоча золото набирає обертів на світових ринках, ситуація з регіональним попитом залишається неоднозначною. В Індії минулого тижня спостерігався помірний попит на золото, оскільки ціни в умовах високої волатильності торкнулися найнижчих рівнів за останні два з половиною місяці. Водночас у Китаї — великому споживачеві — нещодавно спостерігався перехід до ринку зі зниженими цінами.

Торговельні дані також вказують на зміну потоків у секторі дорогоцінних металів. Дані митної служби Швейцарії показали, що експорт золота зі Швейцарії в травні впав на 9% порівняно з попереднім місяцем. Це падіння значною мірою пояснюється скороченням поставок на ключові ринки, такі як Індія та Гонконг, хоча поставки до Британії та Китаю зросли.

Основні висновки

• Геополітичний поворот: Прогрес у мирних переговорах між США та Іраном у Швейцарії знизив геополітичну премію за ризик, що спричинило відновлення цін на золото та срібло.
• Кореляція інфляції та нафти: Падіння вартості нафти марки Brent на 0,5% після новин про мирні переговори послабило негайні побоювання щодо високої глобальної інфляції.
• Прогноз політики ФРС: Інвестори змінюють очікування в бік стабільних відсоткових ставок до 2026 року, реагуючи на обережні коментарі голови ФРС Кевіна Уорша.