بازگشت قیمت طلا همزمان با کاهش ترس از تورم جهانی به دلیل مذاکرات صلح ایران و آمریکا
قیمت طلا در روز دوشنبه با بیش از ۱ درصد افزایش، پس از رسیدن به کمترین سطح یک هفتهای خود، بهبود یافت؛ چرا که تنشهای ژئوپلیتیک نشانههایی از کاهش را نشان میدهند. این رالی عمدتاً ناشی از خوشبینی پیرامون مذاکرات صلح میان ایالات متحده و ایران در سوئیس بود که متعاقباً باعث کاهش قیمت نفت و تغییر جو بازار شد.
کاهش تنشهای ژئوپلیتیک عامل رالی صعودی طلا
محرک اصلی حرکت صعودی فلزات گرانبها، اعلام وزارت امور خارجه ایران مبنی بر دستیابی به «پیشرفت خوب» در جریان مذاکرات چهارجانبه در سوئیس بود. این تحول پس از دورهای از نوسانات شدید رخ میدهد که در آن تهران بسته شدن تنگه هرمز را اعلام کرده بود و دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، تهدیدهای خود مبنی بر اقدام نظامی را تکرار کرده بود.
با کاهش احتمال درگیری، حق ریسک (risk premium) فوری در کالاها کاهش یافته است. قیمت نقدی طلا با ۱.۲ درصد افزایش به ۴,۲۰۹.۰۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که سایر فلزات گرانبها نیز شاهد سودهای قابل توجهی بودند. قیمت نقدی نقره با ۲.۶ درصد افزایش شدید به ۶۶.۶۰ دلار در هر اونس رسید، پلاتین ۱.۳ درصد افزایش یافت و به ۱,۶۸۴.۸۵ دلار رسید، و پالادیوم نیز با ۱.۵ درصد رشد به ۱,۲۷۶.۸۸ دلار رسید.
پیامدهای نفت خام و نرخ بهره
پیشرفت دیپلماتیک در سوئیس تأثیر مستقیمی بر بازارهای انرژی داشت و باعث شد قیمت آتی نفت خام برنت ۰.۵ درصد کاهش یابد. در بازار کالاها، کاهش قیمت نفت معمولاً نشاندهنده کاهش فشارهای تورمی است. این یک شاخص حیاتی برای سرمایهگذارانی است که حرکات بعدی فدرال رزرو را زیر نظر دارند.
اظهارات اخیر کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بازارها را در حالت تعلیق نگه داشته است. تأکید او بر ریسکهای تورمی، بدون ارائه راهنمایی مشخص در مورد کاهش نرخ بهره، باعث شده است سرمایهگذاران انتظار محیطی با نرخ بهره «بالاتر برای مدت طولانیتر» را داشته باشند. در حالی که بسیاری از کارگزاریهای جهانی پیش از این انتظار دو مورد کاهش نرخ بهره را در ابتدای سال داشتند، اکنون انتظارات تغییر کرده است؛ اکثر آنها اکنون شرط میبندند که فدرال رزرو برای مقابله با تورم مداوم و بازار کار مقاوم، نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ ثابت نگه خواهد داشت.
تقاضای جهانی و روندهای صادراتی
در حالی که طلا در بازارهای جهانی شتاب گرفته است، وضعیت تقاضای منطقهای متفاوت است. در هند، تقاضای طلا در هفته گذشته اندک گزارش شد، زیرا قیمتها در میان نوسانات بالا به کمترین سطح خود در دو ماه و نیم گذشته رسیدند. در همین حال، چین — به عنوان یک مصرفکننده بزرگ — اخیراً شاهد تغییری به سمت بازار با تخفیف بوده است.
دادههای تجاری نیز جریانهای در حال تغییر در بخش فلزات گرانبها را برجسته میکند. دادههای گمرک سوئیس نشان داد که صادرات طلای سوئیس در ماه مه نسبت به ماه قبل ۹ درصد کاهش یافته است. این کاهش عمدتاً به کاهش محمولهها به بازارهای کلیدی مانند هند و هنگکنگ نسبت داده شد، اگرچه تحویل کالا به بریتانیا و چین افزایش یافت.
نکات کلیدی
- چرخش ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات صلح ایالات متحده و ایران در سوئیس، حق ریسک ژئوپلیتیک را کاهش داده و باعث بازگشت قیمت طلا و نقره شده است.
- همبستگی تورم و نفت: کاهش ۰.۵ درصدی نفت خام برنت در پی اخبار مذاکرات صلح، ترسهای فوری در مورد تورم بالای جهانی را کاهش داده است.
- چشمانداز سیاست فدرال رزرو: سرمایهگذاران در واکنش به اظهارات محتاطانه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، انتظارات خود را به سمت ثابت ماندن نرخ بهره تا سال ۲۰۲۶ تغییر میدهند.