伊美和平谈判缓解全球通胀担忧，金价反弹
周一，随着地缘政治紧张局势出现缓解迹象，金价飙升超过 1%，从一周低点反弹。此次反弹主要受到瑞士美伊和平谈判乐观情绪的推动，这随后导致油价回落并改变了市场情绪。
地缘政治局势降温推动金价反弹
贵金属上涨的主要催化剂是伊朗外交部宣布，瑞士四方会谈取得了“良好进展”。在此之前，市场经历了一段剧烈的波动期，期间德黑兰曾宣布关闭霍尔木兹海峡，而美国总统唐纳德·特朗普也曾重申军事行动的威胁。
随着冲突前景的减弱，大宗商品的即时风险溢价有所下降。现货黄金上涨 1.2%，达到每盎司 4,209.03 美元，其他贵金属也录得显著涨幅。现货白银大幅上涨 2.6%，至每盎司 66.60 美元；铂金上涨 1.3%，至 1,684.85 美元；钯金上涨 1.5%，至 1,276.88 美元。
原油与利率的影响
瑞士的外交进展对能源市场产生了直接影响，导致布伦特原油期货下跌 0.5%。在大宗商品市场中，油价下跌通常预示着通胀压力的减轻。对于监测美联储下一步动向的投资者而言，这是一个至关重要的指标。
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）最近的言论让市场保持警惕。他强调通胀风险，但未就降息提供具体指导，这导致投资者预期利率将维持在“较高水平更长时间”（higher-for-longer）。虽然许多全球经纪商此前预计年初会有两次降息，但现在的预期已经逆转；大多数机构现在押注美联储将在 2026 年剩余时间内维持利率不变，以应对持续的通胀和具有韧性的劳动力市场。
全球需求与出口趋势
尽管黄金在全球市场获得了动力，但各地区的市场需求表现不一。据报道，由于价格在剧烈波动中触及两个半月以来的最低水平，上周印度的黄金需求表现平平。与此同时，主要消费国中国近期出现了向折扣市场转变的趋势。
贸易数据也凸显了贵金属领域的流动变化。瑞士海关数据显示，5 月份瑞士黄金出口额较上月下降了 9%。这一降幅主要归因于对印度和香港等关键市场出货量的减少，尽管对英国和中国的交付量有所增加。
核心要点
- 地缘政治转向： 瑞士美伊和平谈判的进展降低了地缘政治风险溢价，推动金银价格反弹。
- 通胀与石油的相关性： 和平谈判消息传出后，布伦特原油下跌 0.5%，缓解了对全球通胀高企的直接担忧。
- 美联储政策展望： 投资者正根据美联储主席凯文·沃什谨慎的言论，将预期转向 2026 年前利率将保持稳定。