이란-미국 평화 협상으로 글로벌 인플레이션 우려 완화되며 금값 반등

월요일 금값이 1% 이상 급등하며 지정학적 긴장이 완화될 조짐을 보임에 따라 일주일 만에 최저치에서 반등했다. 이번 랠리는 주로 스위스에서 진행 중인 미국과 이란 간의 평화 협상에 대한 낙관론에 의해 주도되었으며, 이는 결과적으로 유가를 진정시키고 시장 심리를 변화시켰다.

지정학적 긴장 완화가 금값 랠리 견인

귀금속 가격 상승의 주요 촉매제는 스위스에서 열린 4자 회담에서 "상당한 진전"이 있었다는 이란 외무부의 발표였다. 이번 진전은 테헤란이 호르무즈 해협 폐쇄를 발표하고 도널드 트럼프 미국 대통령이 군사 행동 위협을 재차 강조하며 극심한 변동성을 보였던 시기 이후에 나온 것이다.

갈등 가능성이 낮아짐에 따라 원자재의 즉각적인 리스크 프리미엄이 약화되었다. 현물 금 가격은 1.2% 상승한 온스당 4,209.03달러를 기록했으며, 다른 귀금속들도 상당한 상승세를 보였다. 현물 은은 2.6% 급등한 온스당 66.60달러를 기록했고, 백금은 1.3% 상승한 1,684.85달러, 팔라듐은 1.5% 상승한 1,276.88달러를 나타냈다.

원유 및 금리 영향

스위스에서의 외교적 진전은 에너지 시장에 직접적인 영향을 미쳐 브렌트유 선물 가격을 0.5% 하락시켰다. 원자재 시장에서 유가 하락은 일반적으로 인플레이션 압력의 감소를 의미한다. 이는 연방준비제도(Fed)의 향후 행보를 주시하는 투자자들에게 매우 중요한 지표다.

최근 케빈 워시 연방준비제도 의장의 발언으로 인해 시장은 긴장 상태를 유지하고 있다. 금리 인하에 대한 구체적인 지침을 제시하지 않은 채 인플레이션 위험을 강조한 그의 발언으로 인해, 투자자들은 금리가 "높은 수준에서 오래 유지되는(higher-for-longer)" 환경을 예상하게 되었다. 많은 글로벌 증권사들이 당초 연초에 두 차례의 금리 인하를 예상했으나, 이제는 그 전망이 뒤집혔다. 대부분의 전문가들은 지속적인 인플레이션과 견조한 노동 시장에 대응하기 위해 연준이 2026년 남은 기간 동안 금리를 동결할 것으로 내다보고 있다.

글로벌 수요 및 수출 동향

금이 글로벌 시장에서 모멘텀을 얻고 있는 반면, 지역별 수요 양상은 엇갈리고 있다. 인도의 경우, 높은 변동성 속에 금값이 2개월 반 만에 최저치를 기록하면서 지난주 금 수요가 완만했던 것으로 보고되었다. 한편, 주요 소비국인 중국은 최근 할인 시장으로의 전환 양상을 보이고 있다.

무역 데이터 또한 귀금속 부문의 흐름 변화를 보여준다. 스위스 세관 데이터에 따르면 5월 스위스의 금 수출은 전월 대비 9% 감소했다. 영국과 중국으로의 인도량은 증가했음에도 불구하고, 인도와 홍콩 같은 주요 시장으로의 출하량이 줄어든 것이 이러한 감소의 주요 원인으로 분석된다.

핵심 요약

• 지정학적 전환점: 스위스에서 진행 중인 미국-이란 평화 협상의 진전으로 지정학적 리스크 프리미엄이 낮아지면서 금과 은 가격이 반등했다.
• 인플레이션 및 유가 상관관계: 평화 협상 소식 이후 브렌트유가 0.5% 하락하며 글로벌 인플레이션 상승에 대한 즉각적인 우려가 완화되었다.
• 연준 정책 전망: 투자자들은 케빈 워시 연준 의장의 신중한 발언에 반응하여, 2026년까지 금리가 동결될 것이라는 쪽으로 전망을 옮기고 있다.