أسعار الذهب تتعافى مع تراجع مخاوف التضخم العالمي نتيجة محادثات السلام بين إيران والولايات المتحدة

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1% يوم الاثنين، لتعاود الصعود من أدنى مستوى لها في أسبوع مع ظهور علامات على تهدئة التوترات الجيوسياسية. وكان هذا الارتفاع مدفوعاً بشكل أساسي بالتفاؤل المحيط بمحادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا، مما أدى لاحقاً إلى تهدئة أسعار النفط وتغيير معنويات السوق.

تهدئة التوترات الجيوسياسية تقود ارتفاع الذهب

كان المحفز الرئيسي للتحرك الصعودي في المعادن الثمينة هو إعلان وزارة الخارجية الإيرانية عن تحقيق "تقدم جيد" خلال المحادثات الرباعية في سويسرا. ويأتي هذا التطور بعد فترة من التقلبات الشديدة، والتي أعلنت خلالها طهران عن إغلاق مضيق هرمز، وكرر خلالها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تهديداته باتخاذ إجراءات عسكرية.

ومع تضاؤل احتمالات الصراع، تراجعت علاوة المخاطر الفورية في السلع الأساسية. وارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.2% ليصل إلى 4,209.03 دولاراً للأوقية، بينما شهدت المعادن الثمينة الأخرى مكاسب كبيرة أيضاً. حيث ارتفع سعر الفضة الفورية بشكل حاد بنسبة 2.6% ليصل إلى 66.60 دولاراً للأوقية، وزاد البلاتين بنسبة 1.3% ليصل إلى 1,684.85 دولاراً، وارتفع البالاديوم بنسبة 1.5% ليصل إلى 1,276.88 دولاراً.

تداعيات أسعار النفط الخام وأسعار الفائدة

كان للتقدم الدبلوماسي في سويسرا تأثير مباشر على أسواق الطاقة، مما أدى إلى انخفاض العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.5%. وفي سوق السلع الأساسية، تشير أسعار النفط المنخفضة عادةً إلى تراجع الضغوط التضخمية، وهو مقياس بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يراقبون الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي.

أبقت التصريحات الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش الأسواق في حالة من الترقب. فقد أدى تركيزه على مخاطر التضخم، دون تقديم توجيهات محددة بشأن خفض أسعار الفائدة، إلى توقع المستثمرين لبيئة أسعار فائدة "مرتفعة لفترة أطول". وبينما توقعت العديد من شركات الوساطة العالمية سابقاً إجراء خفضين لأسعار الفائدة في بداية العام، فقد انعكست التوقعات الآن؛ حيث يراهن معظمهم الآن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية عام 2026 لمكافحة التضخم المستمر وسوق العمل المرن.

الطلب العالمي واتجاهات التصدير

بينما يكتسب الذهب زخماً في الأسواق العالمية، لا تزال قصص الطلب الإقليمي متباينة. ففي الهند، أفادت التقارير بأن الطلب على الذهب كان متواضعاً الأسبوع الماضي، حيث لمست الأسعار أدنى مستوياتها منذ شهرين ونصف وسط تقلبات عالية. وفي الوقت نفسه، شهدت الصين - وهي مستهلك رئيسي - تحولاً مؤخراً نحو سوق الخصومات.

كما تسلط البيانات التجارية الضوء على تحول التدفقات في قطاع المعادن الثمينة. فقد كشفت بيانات الجمارك السويسرية أن صادرات الذهب السويسرية انخفضت بنسبة 9% في مايو مقارنة بالشهر السابق. ويُعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى تراجع الشحنات إلى الأسواق الرئيسية مثل الهند وهونغ كونغ، على الرغم من زيادة الشحنات إلى بريطانيا والصين.

النقاط الرئيسية

• التحول الجيوسياسي: أدى التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا إلى خفض علاوة المخاطر الجيوسياسية، مما أدى إلى تعافي الذهب والفضة.
• الارتباط بين التضخم والنفط: أدى انخفاض خام برنت بنسبة 0.5% عقب أخبار محادثات السلام إلى تخفيف المخاوف الفورية بشأن ارتفاع التضخم العالمي.
• توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: يحول المستثمرون توقعاتهم نحو ثبات أسعار الفائدة حتى عام 2026، استجابةً للتصريحات الحذرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.