ஈரான்-அமெரிக்க அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் உலகளாவிய பணவீக்க அச்சத்தைக் குறைத்துள்ளதால் தங்கம் விலை மீண்டும் உயர்கிறது

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறையத் தொடங்கியுள்ள நிலையில், திங்கட்கிழமை அன்று தங்கம் விலை 1%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்து, ஒரு வார கால குறைந்த அளவிலிருந்து மீண்டு வந்தது. சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்று வரும் அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் குறித்த நம்பிக்கையே இந்த விலை உயர்வுக்கு முக்கிய காரணமாகும்; இது எண்ணெய் விலையைக் குறைப்பதோடு சந்தையின் போக்கையும் மாற்றியுள்ளது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் குறைவது தங்கம் விலையை உயர்த்துகிறது

சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்ற நான்குதரப்புப் பேச்சுவார்த்தைகளில் "நல்ல முன்னேற்றம்" ஏற்பட்டுள்ளதாக ஈரான் வெளியுறவு அமைச்சகம் அறிவித்ததே விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் விலை உயர்வுக்கு முக்கிய காரணியாக அமைந்தது. டெஹ்ரான் ஹார்முஸ் நீரிணையைக் மூடுவதாக அறிவித்ததாலும், அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் ராணுவ நடவடிக்கை எடுப்போம் என்று மீண்டும் எச்சரித்ததாலும் நிலவிய கடும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்குப் பிறகு இந்த முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.

மோதல்க்கான வாய்ப்புகள் குறைந்து வருவதால், கமாடிட்டி சந்தைகளில் நிலவிய உடனடி இடர் பிரீமியம் (risk premium) குறைந்துள்ளது. ஸ்பாட் தங்கம் (Spot gold) ஒரு அவுன்ஸ் $4,209.03 ஆக 1.2% உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் பிற விலை உயர்ந்த உலோகங்களும் குறிப்பிடத்தக்க லாபத்தைப் பெற்றன. ஸ்பாட் வெள்ளி 2.6% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $66.60 ஆகவும், பிளாட்டினம் 1.3% உயர்ந்து $1,684.85 ஆகவும், பல்லேடியம் 1.5% உயர்ந்து $1,276.88 ஆகவும் அதிகரித்தன.

கச்சா எண்ணெய் மற்றும் வட்டி விகித தாக்கங்கள்

சுவிட்சர்லாந்தில் ஏற்பட்டுள்ள இராஜதந்திர முன்னேற்றம் எரிசக்தி சந்தைகளில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால விலையை 0.5% வீழ்ச்சியடையச் செய்தது. கமாடிட்டி சந்தையில், எண்ணெய் விலை குறைவது பொதுவாக பணவீக்க அழுத்தம் குறைவதைக் குறிக்கிறது. ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு முக்கியமான அளவுகோலாகும்.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் கெவின் வார்ஷின் சமீபத்திய கருத்துக்கள் சந்தையை ஒருவித எதிர்பார்ப்பில் வைத்திருக்கின்றன. வட்டி விகிதக் குறைப்பு குறித்த தெளிவான வழிகாட்டுதல்களை வழங்காமல், அவர் பணவீக்க அபாயங்களுக்கு முக்கியத்துவம் அளித்ததன் காரணமாக, வட்டி விகிதங்கள் "நீண்ட காலத்திற்கு உயர்வாகவே" (higher-for-longer) இருக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் கருதுகின்றனர். பல உலகளாவிய புரோக்கரேஜ்கள் தொடக்கத்தில் இந்த ஆண்டு இரண்டு முறை வட்டி விகிதக் குறைப்பு இருக்கும் என்று எதிர்பார்த்திருந்த நிலையில், இப்போது அந்த எதிர்பார்ப்பு மாறியுள்ளது; தொடர்ச்சியான பணவீக்கம் மற்றும் வலுவான தொழிலாளர் சந்தையை எதிர்கொள்ள, 2026 இறுதி வரை ஃபெட் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்கும் என்று பெரும்பாலானோர் கணிக்கின்றனர்.

உலகளாவிய தேவை மற்றும் ஏற்றுமதி போக்குகள்

உலகளாவிய சந்தைகளில் தங்கம் விலை உயர்ந்து வந்தாலும், பிராந்திய அளவிலான தேவையில் மாறுபட்ட நிலைகள் காணப்படுகின்றன. இந்தியாவில், அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் விலை கடந்த இரண்டரை மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்குக் குறைந்ததால், கடந்த வாரம் தங்கத் தேவை மிதமாக இருந்ததாகக் கூறப்படுகிறது. அதே நேரத்தில், முக்கிய நுகர்வோராக இருக்கும் சீனாவில், சமீபகாலமாக தங்கம் தள்ளுபடி விலையில் விற்கப்படும் சந்தை நிலவரம் காணப்படுகிறது.

விலை உயர்ந்த உலோகத் துறையில் மாற்றமடைந்து வரும் வர்த்தகப் போக்கையும் வர்த்தகத் தரவுகள் காட்டுகின்றன. மே மாதத்தில் சுவிஸ் தங்க ஏற்றுமதி முந்தைய மாதத்துடன் ஒப்பிடும்போது 9% சரிந்துள்ளதாக சுவிஸ் சுங்கத் தரவுகள் தெரிவிக்கின்றன. பிரிட்டன் மற்றும் சீனாவிற்கான விநியோகம் அதிகரித்திருந்தாலும், இந்தியா மற்றும் ஹாங்காங் போன்ற முக்கிய சந்தைகளுக்கான ஏற்றுமதி குறைந்ததே இந்த சரிவுக்கு முக்கியக் காரணமாகக் கருதப்படுகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் மாற்றம்: சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெறும் அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றம், புவிசார் அரசியல் இடர் பிரீமியத்தைக் குறைத்துள்ளது, இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலையை மீண்டும் உயர்த்தியுள்ளது.
• பணவீக்கம் மற்றும் எண்ணெய் விலை தொடர்பு: அமைதிப் பேச்சுவார்த்தை செய்தியைத் தொடர்ந்து பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை 0.5% வீழ்ச்சியடைந்திருப்பது, உலகளாவிய பணவீக்கம் குறித்த உடனடி அச்சத்தைக் குறைத்துள்ளது.
• ஃபெட் கொள்கை முன்னறிவிப்பு: ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷின் எச்சரிக்கையான கருத்துக்களுக்குப் பதிலளிக்கும் விதமாக, 2026 இறுதி வரை வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் எதிர்பார்ப்புகளை மாற்றிக்கொண்டுள்ளனர்.