Đồng Rupee giảm xuống 95,39 do hoạt động kinh doanh chênh lệch giá của thương nhân và nhu cầu vượt qua sự suy yếu của đồng đô la
Đồng rupee Ấn Độ đã trải qua ngày thua lỗ thứ tư liên tiếp so với đồng đô la Mỹ, gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng bất chấp sự sụt giảm trên diện rộng của đồng bạc xanh. Ngay cả với sự can thiệp tiềm năng từ các ngân hàng quốc doanh, các khoản thanh toán mạnh mẽ của thương nhân và nhu cầu đô la liên quan đến kinh doanh chênh lệch giá đã đẩy đồng nội tệ xuống thấp hơn.
Dòng vốn chênh lệch giá và nhu cầu của thương nhân gây áp lực lên đồng Rupee
Mặc dù có đợt phục hồi ban đầu khi đồng rupee chạm mức cao nhất là 94,9375 trong phiên giao dịch sớm, đồng tiền này vẫn phải khuất phục trước áp lực bán tháo mạnh mẽ. Các bên tham gia thị trường lưu ý rằng mặc dù các ngân hàng quốc doanh đang tích cực cung ứng đô la — có khả năng hành động thay mặt cho Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) — nhưng cục diện đã thay đổi vào nửa sau của phiên giao dịch.
Một động lực đáng kể đằng sau sự sụt giảm này là sự gia tăng nhu cầu đô la bắt nguồn từ các vị thế kinh doanh chênh lệch giá giữa thị trường hợp đồng kỳ hạn không chuyển giao (NDF) và thị trường hợp đồng kỳ hạn có chuyển giao. Ngoài ra, các khoản thanh toán liên quan đến thương nhân đã tạo ra nhu cầu đô la liên tục, bù đắp cho xu hướng giảm của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), vốn đã giảm 0,4% xuống còn 101. Đồng rupee cuối cùng đóng cửa ở mức 95,3925, đánh dấu mức giảm 0,1% và tổng mức giảm khoảng 1% trong bốn phiên giao dịch vừa qua.
Sự mất kết nối giữa các yếu tố vĩ mô và hiệu suất của đồng tiền
Hiệu suất gần đây của đồng rupee đã đặt ra câu hỏi cho các nhà phân tích, khi sự suy yếu vẫn tiếp diễn bất chấp các chỉ số vĩ mô thuận lợi như giá dầu thô thấp hơn và dòng vốn nước ngoài tích cực. Sự mất kết nối này cho thấy tâm lý thị trường hiện đang bị chi phối bởi các yếu tố kỹ thuật và các dòng vốn cụ thể thay vì những cải thiện kinh tế cơ bản.
Amit Pabari, Giám đốc điều hành tại công ty tư vấn ngoại hối CR Forex, đã nhấn mạnh lập trường thận trọng của các nhà đầu tư. Ông lưu ý rằng sự miễn cưỡng của thị trường trong việc từ bỏ đồng đô la vẫn ở mức cao. Theo Pabari, nếu đồng rupee không phản ứng tích cực với các tin tức thuận lợi, bất kỳ diễn biến tiêu cực đột ngột nào cũng có thể khiến cặp tỷ giá USD/INR tiếp cận vùng kháng cự từ 95,80 đến 96,00.
Các tác nhân toàn cầu: Bảng lương Hoa Kỳ và suy đoán về lãi suất của Fed
Sự biến động của đồng rupee cũng đang được định hình bởi các tác nhân kinh tế vĩ mô toàn cầu, cụ thể là các dữ liệu sắp tới từ Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6, báo cáo được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Một báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến có thể đẩy lợi suất lên cao hơn, gây thêm áp lực lên đồng rupee và các đồng tiền châu Á khác.
Hơn nữa, tâm lý thị trường bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các hợp đồng tương lai lãi suất hiện đang phản ánh xác suất 67% cho việc Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Khi thị trường cân nhắc các khả năng này, sự ổn định của đồng rupee sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc liệu dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ sẽ củng cố đà tăng của đồng đô la hay cho phép một giai đoạn tích lũy.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự suy yếu kéo dài: Đồng rupee giảm xuống 95,3925, đánh dấu mức giảm 1% trong bốn phiên, do nhu cầu của thương nhân và dòng vốn chênh lệch giá thúc đẩy.
- Kháng cự kỹ thuật: Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu đồng rupee không thể mạnh lên nhờ các tin tức tích cực, cặp tỷ giá USD/INR có khả năng chạm ngưỡng 95,80–96,00.
- Sự phụ thuộc vào toàn cầu: Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sắp tới của Hoa Kỳ và kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là những chất xúc tác quan trọng cho bước đi lớn tiếp theo của đồng rupee.