مرچنٹ آربیٹریج اور طلب نے ڈالر کی کمزوری پر غلبہ پا لیا، روپیہ گر کر 95.39 پر آگیا

امریکی ڈالر کے مقابلے میں بھارتی روپے کو مسلسل چوتھے روز نقصان کا سامنا کرنا پڑا، اور ڈالر کی مجموعی گراوٹ کے باوجود روپے کے لیے اپنی رفتار برقرار رکھنا مشکل رہا۔ سرکاری بینکوں کی ممکنہ مداخلت کے باوجود، مرچنٹس کی جانب سے بڑے پیمانے پر ادائیگیوں اور آربیٹریج سے متعلق ڈالر کی طلب نے مقامی کرنسی کو مزید نیچے دھکیل دیا ہے۔

آربیٹریج فلو اور مرچنٹ کی طلب نے روپے پر دباؤ ڈالا

ابتدائی تجارت کے دوران روپے میں ہونے والی تیزی کے باوجود، جہاں روپے نے 94.9375 کی بلند ترین سطح کو چھوا، کرنسی فروخت کے شدید دباؤ کا شکار ہو گئی۔ مارکیٹ کے شرکاء نے نوٹ کیا کہ اگرچہ سرکاری بینک فعال طور پر ڈالر فراہم کر رہے تھے—جو غالباً ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) کی جانب سے کیا جا رہا تھا—لیکن سیشن کے دوسرے نصف میں صورتحال بدل گئی۔

اس گراوٹ کے پیچھے ایک اہم وجہ نان ڈلیوریبل فارورڈ (NDF) اور ڈلیوریبل فارورڈ مارکیٹوں کے درمیان آربیٹریج پوزیشنز سے پیدا ہونے والی ڈالر کی طلب میں اضافہ تھا۔ مزید برآں، مرچنٹس سے متعلق ادائیگیوں نے ڈالر کی مستقل طلب پیدا کی، جس نے یو ایس ڈالر انڈیکس (DXY) کی مندی کے اثر کو ختم کر دیا، جو 0.4% گر کر 101 پر آگیا تھا۔ روپیہ بالآخر 95.3925 پر بند ہوا، جو کہ 0.1% کی کمی اور گزشتہ چار تجارتی سیشنز کے دوران تقریباً 1% کے مجموعی نقصان کو ظاہر کرتا ہے۔

میکرو عوامل اور کرنسی کی کارکردگی کے درمیان فرق

روپے کی حالیہ کارکردگی نے تجزیہ کاروں کے درمیان سوالات اٹھا دیے ہیں، کیونکہ خام تیل کی کم قیمتوں اور مثبت غیر ملکی سرمایہ کاری جیسے سازگار میکرو اشاروں کے باوجود کمزوری برقرار ہے۔ یہ فرق ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ کا رجحان اس وقت بنیادی معاشی بہتری کے بجائے تکنیکی عوامل اور مخصوص کیپیٹل فلو سے متاثر ہو رہا ہے۔

FX ایڈوائزری فرم CR Forex کے مینیجنگ ڈائریکٹر، امت پاباری نے سرمایہ کاروں کے محتاط رویے پر روشنی ڈالی۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ ڈالر کو چھوڑنے میں مارکیٹ کی ہچکچاہٹ اب بھی زیادہ ہے۔ پاباری کے مطابق، اگر روپیہ سازگار خبروں پر مثبت ردعمل دینے میں ناکام رہا، تو کسی بھی اچانک منفی پیش رفت سے USD/INR جوڑا 95.80 سے 96.00 کے ریزسٹنس زون (resistance zone) کو آزما سکتا ہے۔

عالمی محرکات: امریکی پے رولز اور فیڈ ریٹ کے بارے میں قیاس آرائیاں

روپے میں اتار چڑھاؤ عالمی میکرو اکنامک محرکات، خاص طور پر امریکہ سے آنے والے ڈیٹا سے بھی متاثر ہو رہا ہے۔ سرمایہ کار جون کے نان فارم پے رولز (non-farm payrolls) کی رپورٹ پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں، جس سے یو ایس ٹریژری ییلڈز (US Treasury yields) پر اثر پڑنے کی توقع ہے۔ ملازمتوں کی رپورٹ کا توقع سے زیادہ مضبوط ہونا ییلڈز کو مزید اوپر لے جا سکتا ہے، جس سے روپے اور دیگر ایشیائی کرنسیوں پر مزید دباؤ بڑھے گا۔

مزید برآں، مارکیٹ کا رجحان فیڈرل ریزرو کی پالیسی کے حوالے سے توقعات سے بھی شدید متاثر ہو رہا ہے۔ انٹرسٹ ریٹ فیوچرز فی الحال ستمبر میں فیڈرل ریزرو کی جانب سے 25 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کا 67% امکان ظاہر کر رہے ہیں۔ جیسے جیسے مارکیٹ ان امکانات کا جائزہ لے رہی ہے، روپے کا استحکام بڑی حد تک اس بات پر منحصر ہوگا کہ آیا امریکی روزگار کا ڈیٹا ڈالر کی تیزی کو تقویت دیتا ہے یا اسے استحکام کے دور میں آنے کا موقع دیتا ہے۔

اہم نکات

  • مسلسل کمزوری: مرچنٹ کی طلب اور آربیٹریج فلو کی وجہ سے روپیہ 95.3925 تک گر گیا، جو چار سیشنز میں 1% کی کمی کو ظاہر کرتا ہے۔
  • تکنیکی مزاحمت: تجزیہ کاروں نے خبردار کیا ہے کہ اگر روپیہ مثبت خبروں پر مضبوط نہ ہو سکا، تو USD/INR جوڑا ممکنہ طور پر 95.80–96.00 کی حد تک پہنچ سکتا ہے۔
  • عالمی انحصار: امریکہ کا آنے والا نان فارم پے رولز ڈیٹا اور فیڈرل ریزرو کی شرح سود کی توقعات روپے کی اگلی بڑی حرکت کے لیے اہم محرکات رہیں گے۔