Rohölpreise fallen unter 75 $, doch die Erholung auf das Niveau vor dem Krieg bleibt schleppend
Die weltweiten Rohölpreise haben eine deutliche Entlastung erfahren, wobei der Brent-Crude-Preis nach der Wiedereröffnung der Straße von Hormus unter die Schwelle von 75 $ pro Barrel gefallen ist. Marktanalysten warnen jedoch, dass die Preise zwar wahrscheinlich nicht mehr auf den stabilen Bereich von 65–70 $ vor dem US-Iran-Konflikt zurückkehren werden, auch wenn sich die unmittelbaren Spannungen abgeschwächt haben.
Der aktuelle Zustand der globalen und indischen Öl Märkte
Laut den jüngsten Marktberichten wird Brent-Crude bei etwa 73,4 $ pro Barrel gehandelt. Der indische Ölkorb (Indian oil basket), eine strategische Mischung aus süßem Brent-Dated und saurem Oman- und Dubai-Durchschnittsrohöl, wird mit 74,34 $ pro Barrel bewertet. Obwohl diese Zahlen einen massiven Rückgang gegenüber dem Höhepunkt des geopolitischen Konflikts darstellen, liegen sie immer noch über dem Durchschnitt vor dem Krieg von 65–70 $.
Die während des Höhepunkts des Konflikts beobachtete Volatilität war extrem. Brent-Crude war auf fast 114 $ pro Barrel gestiegen, während der indische Ölkorb einen erschütternden Wert von 150 $ erreichte. Dieser Anstieg in Indien wurde durch eine Kombination aus steigenden westasiatischen Rohölpreisen, indischen Raffinerien, die Spotkäufe zu hohen Aufschlägen tätigten, und deutlich gestiegenen Fracht- und Versicherungskosten vorangetrieben.
Verschiebung der Zusammensetzung des indischen Ölkorbs
Ein entscheidender Faktor für die aktuelle Preisgestaltung des indischen Ölkorbs ist die strategische Umstellung der Beschaffung durch inländische Raffinerien. Um die Risiken durch unterbrochene westasiatische Lieferungen abzumildern, haben die Raffinerien ihren Rohölmix erheblich verändert.
Im Zeitraum 2025–26 bis einschließlich Februar war der indische Korb stark auf saures Rohöl ausgerichtet und bestand zu 78,71 % aus Oman- und Dubai-Durchschnittsrohöl sowie nur zu 21,21 % aus Brent-Dated. Im März jedoch erlebte diese Zusammensetzung eine dramatische Verschiebung: Der Anteil von Brent-Dated stieg auf 61,02 %, während der Anteil an saurem Rohöl auf 38,98 % sank. Diese Diversifizierung war ein taktischer Schritt, um die Energiesicherheit inmitten regionaler Instabilität zu gewährleisten.
Volatilität und zukünftiger Preisausblick
Trotz des jüngsten Rückgangs deuten Experten darauf hin, dass der Markt weit von einer Rückkehr zur Normalität entfernt ist. S&P Global Energy stellt fest, dass die vollständige Erholung der weltweiten Produktion und der Handelsströme Zeit in Anspruch nehmen wird, obwohl die Straße von Hormus wieder geöffnet wurde. Zudem wird prognostiziert, dass die weltweiten Öllagerbestände bis Juni und Juli zurückgehen werden – ein Faktor, der neuen Aufwärtsdruck auf die Preise auslösen könnte.
Marktanalysten sagen für Brent-Crude eine breite Spanne von Bewegungen voraus. Jim Burkhard von S&P Global Energy deutet an, dass sich Brent in den Bereich von 80–90 $ bewegen könnte, mit potenziellen Schwankungen zwischen 65 $ und 100 $, abhängig von der geopolitischen Entwicklung. Ergänzend zu diesem vorsichtigen Ausblick hat JP Morgan seine Prognosen für den durchschnittlichen Brent-Preis gesenkt und erwartet im dritten Quartal 2026 einen Durchschnitt von 86 $ pro Barrel und im vierten Quartal 80 $ pro Barrel.
Wichtigste Erkenntnisse
- Preistrends: Obwohl Brent und der indische Ölkorb unter 75 $ gefallen sind, liegen sie weiterhin über dem Niveau von 65–70 $ vor dem Konflikt.
- Strategische Diversifizierung: Indische Raffinerien haben ihren Anteil an Brent-Dated-Rohöl erheblich gesteigert (von ca. 21 % auf ca. 61 %), um sich gegen Unterbrechungen der westasiatischen Lieferungen abzusichern.
- Marktausblick: Es wird mit hoher Volatilität gerechnet, wobei die Rückgänge der weltweiten Lagerbestände bis zur Jahresmitte die Preise potenziell wieder in den Bereich von 80–90 $ treiben könnten.