Ціни на сиру нафту впали нижче $75, але відновлення до довоєнних рівнів залишається повільним

Світові ціни на сиру нафту зазнали значного полегшення: ціна на Brent впала нижче порогу в $75 за барель після відновлення судоплавства в Ормузькій протоці. Однак ринкові аналітики попереджають, що хоча миттєва напруженість спала, ціни навряд чи повернуться до стабільного діапазону $65–$70, який спостерігався до конфлікту між США та Іраном.

Поточний стан світових та індійських нафтових ринків

Згідно з останніми ринковими звітами, Brent торгується приблизно за $73,4 за барель. Індійський нафтовий кошик, який є стратегічною сумішшю солодких сортів Brent dated та кислих сортів Oman та Dubai average, оцінюється у $74,34 за барель. Хоча ці показники свідчать про масштабне падіння порівняно з піком геополітичного конфлікту, вони все ще залишаються вищими за довоєнне середнє значення у $65–$70.

Волатильність під час піку конфлікту була надзвичайно високою. Ціни на Brent злетіли майже до $114 за барель, тоді як індійський нафтовий кошик досяг приголомшливої позначки у $150. Цей стрибок в Індії був спричинений поєднанням стрімкого зростання цін на нафту з Західної Азії, здійсненням індійськими нафтопереробниками спотових закупівель з високою премією, а також значним збільшенням витрат на фрахт та страхування.

Зміна складу індійського нафтового кошика

Критичним фактором у поточному ціноутворенні індійського нафтового кошика є стратегічна зміна джерел постачання внутрішніми нафтопереробниками. Щоб пом'якшити ризики, спричинені перебоями в постачанні з Західної Азії, нафтопереробники суттєво змінили свій нафтовий мікс.

Протягом періоду 2025–26 років до лютого індійський кошик мав значну вагу кислих сортів нафти, що складалися на 78,71% з Oman та Dubai average і лише на 21,21% з Brent dated. Однак у березні цей склад зазнав різкої зміни: частка Brent dated зросла до 61,02%, тоді як частка кислої нафти впала до 38,98%. Така диверсифікація була тактичним кроком для забезпечення енергетичної безпеки в умовах регіональної нестабільності.

Волатильність та прогноз цін на майбутнє

Попри нещодавнє падіння, експерти вважають, що ринок ще далекий від повернення до норми. S&P Global Energy зазначає, що хоча Ормузька протока знову відкрита, повне відновлення світового виробництва та торговельних потоків потребуватиме часу. Крім того, прогнозується скорочення світових запасів нафти протягом червня та липня, що може спричинити новий тиск на зростання цін.

Ринкові аналітики прогнозують широкий діапазон коливань цін на Brent. Джим Буркгард із S&P Global Energy припускає, що Brent може перейти в діапазон $80–$90, з потенційними коливаннями від $65 до $100 залежно від геополітичних подій. До цього обережного прогнозу додає свій вклад JP Morgan, який знизив свої прогнози середньої ціни на Brent, очікуючи в середньому $86 за барель у третьому кварталі 2026 року та $80 за барель у четвертому кварталі.

Основні висновки

• Тенденції ціноутворення: Хоча ціни на Brent та індійський нафтовий кошик впали нижче $75, вони залишаються вищими за доконфліктні рівні $65–$70.
• Стратегічна диверсифікація: Індійські нафтопереробники значно збільшили споживання нафти Brent dated (з ~21% до ~61%), щоб застрахуватися від перебоїв у постачанні з Західної Азії.
• Прогноз ринку: Очікується висока волатильність; скорочення світових запасів до середини року може знову підштовхнути ціни до діапазону $80–$90.