Ціни на сиру нафту впали нижче $75, але ринкова волатильність зберігається

Світові ціни на сиру нафту знизилися нижче порогу в $75 за барель після відновлення руху через Ормузьку протоку, що принесло певне полегшення енергетичним ринкам. Проте аналітики попереджають, що ціни навряд чи повернуться до стабільного діапазону $65–$70, який спостерігався до конфлікту між США та Іраном, без суттєвих змін у динаміці постачання.

Поточний стан Brent та індійського нафтового кошика

Згідно з останніми даними торгів, ціна на нафту Brent коливається в районі $73,4 за барель. Важливою подією є ціноутворення індійського нафтового кошика — стратегічної суміші солодких сортів Brent dated та кислих сортів Oman та Dubai average — вартість якого наразі становить $74,34 за барель.

Цей поточний показник становить менше половини пікових цін, зафіксованих під час загострення нещодавнього геополітичного конфлікту. До ескалації напруженості 28 лютого ціни як на Brent, так і на індійський кошик у середньому становили від $65 до $70 за барель. У пік кризи ціна на Brent злетіла майже до $114, тоді як індійський кошик досяг приголомшливої позначки у $150 за барель через зростання вартості нафти з Західної Азії, високі премії на спотові закупівлі індійськими нафтопереробниками, а також різке зростання витрат на фрахт та страхування.

Стратегічні зміни в джерелах постачання для індійської нафтопереробки

Однією з головних причин розбіжностей у ціноутворенні є значна зміна складу індійського нафтового кошика. Щоб мінімізувати ризики, спричинені перебоями в постачанні з Західної Азії, індійські нафтопереробники в березні почали активно диверсифікувати свої джерела постачання.

У період з 2025-26 по лютий індійський кошик складався на 78,71% з кислої нафти (Oman та Dubai average) та на 21,21% з Brent dated. Однак у березні цей склад кардинально змінився: 38,98% кислої нафти та 61,02% Brent dated. Хоча ф'ючерси на Brent відображають поставки протягом тривалішого періоду, індійський кошик фіксує фактичні ціни, сплачені за вантаж, що робить цю зміну складу критичним фактором для внутрішніх витрат на енергоносії.

Прогноз: чому ціни можуть знову зрости

Попри тимчасове зниження, експерти ставляться до тривалого спадного тренду з обережністю. S&P Global Energy припускає, що хоча Ормузька протока знову відкрита, повне відновлення світового виробництва та торговельних потоків потребуватиме часу. Крім того, очікується, що світові запаси нафти скорочуватимуться протягом червня та липня, що може знову чинити тиск на зростання цін.

Ринкові аналітики прогнозують високу волатильність у майбутньому. Джим Буркгард із S&P Global Energy очікує, що Brent може перейти в діапазон $80–$90, з потенційними коливаннями від $65 до $100 залежно від геополітичних подій. Аналогічно, JP Morgan скоригував свій прогноз, передбачаючи, що середня ціна на Brent у третьому кварталі 2026 року становитиме $86 за барель, а у четвертому кварталі — $80 за барель.

Основні висновки

• Зміна складу: Індійські нафтопереробники перейшли від кошика з перевагою кислої нафти (78,71%) до суміші з перевагою Brent (61,02%), щоб забезпечити постачання в умовах перебоїв у Західній Азії.
• Волатильність цін: Хоча ціни впали нижче $75, експерти прогнозують, що Brent може коливатися в межах від $65 до $100 залежно від геополітичних подій та рівнів запасів.
• Тиск через запаси: Очікується, що скорочення світових запасів нафти протягом червня та липня стане каталізатором потенційного зростання цін.