അസംസ്കൃത എണ്ണവില 75 ഡോളറിന് താഴെയായി, എങ്കിലും വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുന്നു

ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) വീണ്ടും തുറന്നതിനെത്തുടർന്ന് ആഗോള അസംസ്കൃത എണ്ണവില ബാരലിന് 75 ഡോളറിന് താഴെയായി കുറഞ്ഞു, ഇത് ഊർജ്ജ വിപണികൾക്ക് ആശ്വാസം നൽകുന്നു. എങ്കിലും, വിതരണ രീതികളിൽ കാര്യമായ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടാകാതെ, യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷത്തിന് മുമ്പ് കണ്ടിരുന്ന 65–70 ഡോളർ എന്ന സ്ഥിരമായ നിരക്കിലേക്ക് വില തിരിച്ചുപോകാൻ സാധ്യതയില്ലെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

ബ്രെന്റ് (Brent), ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റ് എന്നിവയുടെ നിലവിലെ അവസ്ഥ

സമീപകാല വ്യാപാര കണക്കുകൾ പ്രകാരം, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ബാരലിന് 73.4 ഡോളറിന് അടുത്താണ് നിലനിൽക്കുന്നത്. ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റിന്റെ വിലയിലെ മാറ്റമാണ് ശ്രദ്ധേയമായ മറ്റൊരു കാര്യം—സ്വിറ്റ് ഗ്രേഡ് ബ്രെന്റ് ഡേറ്റഡും (sweet-grade Brent dated), സൗർ ഗ്രേഡ് ഒമാൻ, ദുബായ് ശരാശരി ക്രൂഡും (sour-grade Oman and Dubai average crude) ചേർന്നുള്ള തന്ത്രപരമായ മിശ്രിതമാണ് ഈ ബാസ്കറ്റ്. ഇതിന്റെ നിലവിലെ വില ബാരലിന് 74.34 ഡോളറാണ്.

സമീപകാല ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷം അതിന്റെ ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ നിൽക്കുമ്പോൾ കണ്ട വിലയുടെ പകുതിയിൽ താഴെ മാത്രമാണ് ഈ നിലവിലെ നിരക്ക്. ഫെബ്രുവരി 28-ന് സംഘർഷം രൂക്ഷമാകുന്നതിന് മുമ്പ്, ബ്രെന്റും ഇന്ത്യൻ ബാസ്കറ്റും ബാരലിന് ശരാശരി 65-നും 70 ഡോളറിനും ഇടയിലായിരുന്നു. പ്രതിസന്ധിയുടെ ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ, പശ്ചിമേഷ്യൻ ക്രൂഡ് വില വർദ്ധനവ്, ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാരുടെ സ്പോട്ട് പർച്ചേസുകളിലെ ഉയർന്ന പ്രീമിയം, വർദ്ധിച്ച ഫ്രൈറ്റ് (freight), ഇൻഷുറൻസ് ചെലവുകൾ എന്നിവ കാരണം ബ്രെന്റ് ഏകദേശം 114 ഡോളറിലേക്കും ഇന്ത്യൻ ബാസ്കറ്റ് ബാരലിന് 150 ഡോളർ എന്ന ഞെട്ടിക്കുന്ന നിരക്കിലേക്കും ഉയർന്നു.

ഇന്ത്യൻ റിഫൈനിംഗ് സ്രോതസ്സുകളിലെ തന്ത്രപരമായ മാറ്റങ്ങൾ

വിലയിലെ ഈ വ്യത്യാസത്തിന് പ്രധാന കാരണം ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ ബാസ്കറ്റിന്റെ ഘടനയിലുണ്ടായ വലിയ മാറ്റമാണ്. പശ്ചിമേഷ്യൻ വിതരണത്തിലുണ്ടായ തടസ്സങ്ങൾ മൂലമുള്ള അപകടസാധ്യതകൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനായി, ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാർ മാർച്ചിൽ തങ്ങളുടെ സ്രോതസ്സുകൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കാൻ സജീവമായി ശ്രമിച്ചു.

2025-26 നും ഫെബ്രുവരിക്കും ഇടയിൽ, ഇന്ത്യൻ ബാസ്കറ്റിൽ 78.71% സൗർ ക്രൂഡും (ഒമാൻ, ദുബായ് ശരാശരി) 21.21% ബ്രെന്റ് ഡേറ്റഡും അടങ്ങിയിരുന്നു. എന്നാൽ മാർച്ചിൽ, ഈ മിശ്രിതം 38.98% സൗർ ക്രൂഡിലേക്കും 61.02% ബ്രെന്റ് ഡേറ്റഡിലേക്കും നാടകീയമായി മാറി. ബ്രെന്റ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് (Brent futures) ദീർഘകാലത്തെ ഡെലിവറികളെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുമ്പോൾ, ഇന്ത്യൻ ബാസ്കറ്റ് കാർഗോയ്ക്കായി നൽകിയ യഥാർത്ഥ വിലയെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. അതിനാൽ, ഈ ഘടനയിലുണ്ടായ മാറ്റം ആഭ്യന്തര ഊർജ്ജ ചെലവുകളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഒരു പ്രധാന ഘടകമാണ്.

ഭാവി പ്രവചനം: വില വീണ്ടും ഉയരാൻ കാരണമെന്ത്?

താൽക്കാലികമായ ഈ കുറവിനെത്തുടർന്ന്, വില നിരക്ക് തുടർച്ചയായി താഴേക്ക് പോകുമെന്ന കാര്യത്തിൽ വിദഗ്ധർ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറന്നുവെങ്കിലും, ആഗോള ഉൽപ്പാദനത്തിലും വ്യാപാര പ്രവാഹത്തിലും പൂർണ്ണമായ വീണ്ടെടുപ്പ് ഉണ്ടാകാൻ സമയമെടുക്കുമെന്ന് S&P Global Energy സൂചിപ്പിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ജൂൺ, ജൂലൈ മാസങ്ങളിൽ ആഗോള എണ്ണ ശേഖരം (oil inventories) കുറയുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഇത് വിലയിൽ വീണ്ടും വർദ്ധനവിന് കാരണമായേക്കാം.

വിപണിയിൽ വരാനിരിക്കുന്ന വലിയ ചാഞ്ചാട്ടത്തെക്കുറിച്ച് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രവചിക്കുന്നു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് ബ്രെന്റ് വില 65-നും 100 ഡോളറിനും ഇടയിൽ മാറാം എന്നും, അത് 80–90 ഡോളർ പരിധിയിലേക്ക് ഉയരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും S&P Global Energy-യിലെ ജിം ബർഖാർഡ് (Jim Burkhard) കരുതുന്നു. സമാനമായി, JP Morgan തങ്ങളുടെ പ്രവചനത്തിൽ മാറ്റം വരുത്തിയിട്ടുണ്ട്; 2026-ന്റെ മൂന്നാം പാദത്തിൽ ബ്രെന്റ് ബാരലിന് ശരാശരി 86 ഡോളറായും നാലാം പാദത്തിൽ 80 ഡോളറായുംരിക്കുമെന്നാണ് അവർ കണക്കാക്കുന്നത്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഘടനയിലുണ്ടായ മാറ്റം: പശ്ചിമേഷ്യൻ വിതരണ തടസ്സങ്ങൾക്കിടയിൽ വിതരണം സുരക്ഷിതമാക്കുന്നതിനായി ഇന്ത്യൻ റിഫൈനർമാർ സൗർ ക്രൂഡ് അടങ്ങിയ ബാസ്കറ്റിൽ (78.71%) നിന്ന് ബ്രെന്റ് അടങ്ങിയ മിശ്രിതത്തിലേക്ക് (61.02%) മാറി.
• വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: വില 75 ഡോളറിന് താഴെയായി കുറഞ്ഞുവെങ്കിലും, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവങ്ങളും സ്റ്റോക്ക് നിലയും അനുസരിച്ച് ബ്രെന്റ് വില 65-നും 100 ഡോളറിനും ഇടയിൽ മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിദഗ്ധർ പ്രവചിക്കുന്നു.
• സ്റ്റോക്ക് സമ്മർദ്ദം: ജൂൺ, ജൂലൈ മാസങ്ങളിലെ ആഗോള എണ്ണ ശേഖരത്തിലെ കുറവ് വില വർദ്ധനവിന് കാരണമായേക്കാം.