ముడి చమురు ధరలు $75 కంటే తగ్గాయి, కానీ మార్కెట్ అస్థిరత కొనసాగుతోంది

హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) తిరిగి తెరవబడటంతో ప్రపంచ ముడి చమురు ధరలు బ్యారెల్‌కు $75 స్థాయి కంటే తగ్గాయి, ఇది ఇంధన మార్కెట్‌లకు కొంత ఉపశమనాన్ని అందించింది. అయితే, సరఫరా గమనం (supply dynamics) లో గణనీయమైన మార్పులు లేనిదే, ధరలు అమెరికా-ఇరాన్ సంఘర్షణకు ముందు ఉన్న స్థిరమైన $65–$70 పరిధికి తిరిగి వచ్చే అవకాశం లేదని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

బ్రెంట్ (Brent) మరియు ఇండియన్ ఆయిల్ బాస్కెట్ ప్రస్తుత స్థితి

ఇటీవలి ట్రేడింగ్ ప్రకారం, బ్రెంట్ ముడి చమురు బ్యారెల్‌కు సుమారు $73.4 వద్ద కొనసాగుతోంది. ఒక ముఖ్యమైన పరిణామం ఏమిటంటే, ఇండియన్ ఆయిల్ బాస్కెట్ ధర—ఇది స్వీట్-గ్రేడ్ బ్రెంట్ డేటెడ్ మరియు సోర్-గ్రేడ్ ఒమన్ మరియు దుబాయ్ సగటు ముడి చమురుల యొక్క వ్యూహాత్మక మిశ్రమం—ప్రస్తుతం బ్యారెల్‌కు $74.34 వద్ద ఉంది.

ఈ ప్రస్తుత ధర, ఇటీవలి భౌగోళిక రాజకీయ సంఘర్షణ తీవ్రత పెరిగిన సమయంలో నమోదైన గరిష్ట ధరల కంటే సగం కంటే తక్కువగా ఉంది. ఫిబ్రవరి 28న ఉద్రిక్తతలు పెరగడానికి ముందు, బ్రెంట్ మరియు ఇండియన్ బాస్కెట్ రెండూ బ్యారెల్‌కు సగటున $65 మరియు $70 మధ్య ఉన్నాయి. సంక్షోభం తీవ్రరూపం దాల్చిన సమయంలో, బ్రెంట్ దాదాపు $114కి పెరిగింది, అదే సమయంలో పశ్చిమ ఆసియా ముడి చమురు ఖర్చులు పెరగడం, భారతీయ రిఫైనర్ల స్పాట్ కొనుగోళ్లపై అధిక ప్రీమియంలు, మరియు పెరిగిన ఫ్రైట్ (రవాణా) మరియు ఇన్సూరెన్స్ ఖర్చుల కారణంగా ఇండియన్ బాస్కెట్ బ్యారెల్‌కు $150 అనే భారీ స్థాయికి చేరుకుంది.

భారతీయ రిఫైనింగ్ సోర్సింగ్‌లో వ్యూహాత్మక మార్పులు

ధరలలో ఈ వ్యత్యాసానికి ప్రధాన కారణాలలో ఒకటి ఇండియన్ ఆయిల్ బాస్కెట్ కూర్పులో (composition) వచ్చిన గణనీయమైన మార్పు. పశ్చిమ ఆసియా సరఫరాలో అంతరాయాల వల్ల కలిగే నష్టాలను తగ్గించడానికి, భారతీయ రిఫైనర్లు మార్చిలో తమ సోర్సింగ్‌ను వేగంగా వైవిధ్యీకరించారు.

2025-26 మరియు ఫిబ్రవరి మధ్య, ఇండియన్ బాస్కెట్‌లో 78.71% సోర్ క్రూడ్ (ఒమన్ మరియు దుబాయ్ సగటు) మరియు 21.21% బ్రెంట్ డేటెడ్ ఉన్నాయి. అయితే, మార్చిలో, ఈ మిశ్రమం గణనీయంగా మారి 38.98% సోర్ క్రూడ్ మరియు 61.02% బ్రెంట్ డేటెడ్‌గా మారింది. బ్రెంట్ ఫ్యూచర్స్ సుదీర్ఘ కాలపరిమితిలో డెలివరీలను ప్రతిబింబించినప్పటికీ, ఇండియన్ బాస్కెట్ కార్గో కోసం చెల్లించిన వాస్తవ ధరలను సూచిస్తుంది, దీనివల్ల ఈ కూర్పు మార్పు దేశీయ ఇంధన ఖర్చులలో కీలకమైన అంశంగా మారింది.

అంచనా: ధరలు మళ్ళీ ఎందుకు పెరగవచ్చు

తాత్కాలికంగా ధరలు తగ్గినప్పటికీ, నిరంతర తగ్గుదల ధోరణి గురించి నిపుణులు అప్రమత్తంగా ఉన్నారు. హార్ముజ్ జలసంధి తిరిగి తెరువబడినప్పటికీ, ప్రపంచ ఉత్పత్తి మరియు వాణిజ్య ప్రవాహాలు పూర్తిగా పుంజుకోవడానికి సమయం పడుతుందని S&P Global Energy సూచిస్తోంది. అంతేకాకుండా, జూన్ మరియు జూలై వరకు ప్రపంచ చమురు నిల్వలు (inventories) తగ్గే అవకాశం ఉంది, ఇది ధరలపై మళ్ళీ ఒత్తిడిని పెంచవచ్చు.

మార్కెట్ విశ్లేషకులు భవిష్యత్తులో అధిక అస్థిరత ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలను బట్టి బ్రెంట్ $80–$90 పరిధిలోకి వెళ్లవచ్చని, మరియు $65 నుండి $100 మధ్య హెచ్చుతగ్గులు ఉండవచ్చని S&P Global Energy కి చెందిన జిమ్ బర్క్‌హార్డ్ అంచనా వేస్తున్నారు. అదేవిధంగా, JP Morgan తన అంచనాలను సవరించింది, 2026 మూడవ త్రైమాసికంలో బ్రెంట్ బ్యారెల్‌కు సగటున $86 మరియు నాలుగవ త్రైమాసికంలో $80 ఉండవచ్చని అంచనా వేసింది.

ముఖ్య అంశాలు

• కూర్పు మార్పు (Compositional Shift): పశ్చిమ ఆసియా అంతరాయాల మధ్య సరఫరాను సురక్షితం చేసుకోవడానికి భారతీయ రిఫైనర్లు సోర్-క్రూడ్ ఎక్కువగా ఉన్న బాస్కెట్ (78.71%) నుండి బ్రెంట్ ఎక్కువగా ఉన్న మిశ్రమానికి (61.02%) మారారు.
• ధరల అస్థిరత: ధరలు $75 కంటే తగ్గినప్పటికీ, భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనలు మరియు నిల్వల స్థాయిల ఆధారంగా బ్రెంట్ ధర $65 నుండి $100 మధ్య హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుందని నిపుణులు అంచనా వేస్తున్నారు.
• నిల్వల ఒత్తిడి: జూన్ మరియు జూలై వరకు ప్రపంచ చమురు నిల్వలు తగ్గడం వల్ల ధరలు పెరిగే అవకాశం ఉంది.