অপরিশোধিত তেলের দাম ৭৫ ডলারের নিচে নেমেছে, তবে বাজারের অস্থিরতা বজায় রয়েছে

হরমুজ প্রণালী পুনরায় খুলে যাওয়ার ফলে বিশ্ববাজারে অপরিশোধিত তেলের দাম প্রতি ব্যারেল ৭৫ ডলারের নিচে নেমে এসেছে, যা জ্বালানি বাজারে কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে। তবে বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে, সরবরাহের গতিপ্রকৃতিতে বড় ধরনের পরিবর্তন না এলে দাম সম্ভবত মার্কিন-ইরান সংঘাতের আগের স্থিতিশীল ৬৫-৭০ ডলারের পরিসরে ফিরে আসবে না।

ব্রেন্ট এবং ইন্ডিয়ান অয়েল বাস্কেটের বর্তমান অবস্থা

সাম্প্রতিক লেনদেন অনুযায়ী, ব্রেন্ট ক্রুড প্রতি ব্যারেল ৭৩.৪ ডলারের আশেপাশে ঘোরাফেরা করছে। একটি উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো ইন্ডিয়ান অয়েল বাস্কেটের মূল্য—যা মূলত সুইট-গ্রেড ব্রেন্ট ডেটেড এবং সাওয়ার-গ্রেড ওমান ও দুবাইয়ের গড় অপরিশোধিত তেলের একটি কৌশলগত মিশ্রণ—যার বর্তমান মূল্য প্রতি ব্যারেল ৭৪.৩৪ ডলার।

বর্তমান এই অঙ্কটি সাম্প্রতিক ভূ-রাজনৈতিক সংঘাতের চরম সময়ে দেখা যাওয়া সর্বোচ্চ মূল্যের অর্ধেকেরও কম। ২৮ ফেব্রুয়ারি উত্তেজনা বৃদ্ধির আগে, ব্রেন্ট এবং ইন্ডিয়ান বাস্কেট উভয়ই প্রতি ব্যারেল গড়ে ৬৫ থেকে ৭০ ডলারের মধ্যে ছিল। সংকটের চরম মুহূর্তে, পশ্চিম এশিয়ার অপরিশোধিত তেলের ক্রমবর্ধমান খরচ, ভারতীয় রিফাইনারদের স্পট ক্রয়ের ওপর উচ্চ প্রিমিয়াম এবং ফ্রেইট ও বিমার খরচ বৃদ্ধির কারণে ব্রেন্টের দাম প্রায় ১১৪ ডলারে পৌঁছেছিল, অন্যদিকে ইন্ডিয়ান বাস্কেটের দাম ছিল বিস্ময়কর ১৫০ ডলার প্রতি ব্যারেল।

ভারতীয় রিফাইনিং সোর্সিংয়ে কৌশলগত পরিবর্তন

মূল্যের এই পার্থক্যের অন্যতম প্রধান কারণ হলো ইন্ডিয়ান অয়েল বাস্কেটের উপাদানের উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন। পশ্চিম এশিয়ার সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার ফলে সৃষ্ট ঝুঁকি কমাতে, ভারতীয় রিফাইনাররা মার্চ মাসে তাদের সোর্সিং বা উৎস বৈচিত্র্যময় করার ক্ষেত্রে জোরালো পদক্ষেপ নিয়েছেন।

২০২৫-২৬ এবং ফেব্রুয়ারির মধ্যে, ইন্ডিয়ান বাস্কেট ছিল ৭৮.৭১% সাওয়ার ক্রুড (ওমান এবং দুবাইয়ের গড়) এবং ২১.২১% ব্রেন্ট ডেটেডের সমন্বয়ে গঠিত। তবে, মার্চ মাসে এই মিশ্রণটি নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়ে ৩৮.৯৮% সাওয়ার ক্রুড এবং ৬১.০২% ব্রেন্ট ডেটেড হয়েছে। যদিও ব্রেন্ট ফিউচারস দীর্ঘ সময়ের ডেলিভারি প্রতিফলিত করে, ইন্ডিয়ান বাস্কেট কার্গোর জন্য প্রকৃত পরিশোধিত মূল্য নির্দেশ করে, যা এই উপাদানের পরিবর্তনকে অভ্যন্তরীণ জ্বালানি খরচের ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর করে তুলেছে।

পূর্বাভাস: কেন দাম আবারও বাড়তে পারে

সাময়িক পতন সত্ত্বেও, বিশেষজ্ঞরা দীর্ঘমেয়াদী নিম্নমুখী প্রবণতা নিয়ে সতর্ক রয়েছেন। S&P Global Energy বলছে যে, হরমুজ প্রণালী পুনরায় খুলে গেলেও বিশ্বব্যাপী উৎপাদন এবং বাণিজ্য প্রবাহের পূর্ণ পুনরুদ্ধার হতে সময় লাগবে। তদুপরি, জুন এবং জুলাই মাস পর্যন্ত বিশ্বব্যাপী তেলের মজুদ হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা দামের ওপর পুনরায় ঊর্ধ্বমুখী চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

বাজার বিশ্লেষকরা সামনে উচ্চ অস্থিরতার পূর্বাভাস দিচ্ছেন। S&P Global Energy-এর জিম বার্কহার্ড ধারণা করছেন যে, ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির ওপর ভিত্তি করে ব্রেন্টের দাম ৬৫ থেকে ১০০ ডলারের মধ্যে ওঠানামা করতে পারে এবং ৮০-৯০ ডলারের পরিসরে পৌঁছাতে পারে। একইভাবে, JP Morgan তাদের পূর্বাভাস পরিবর্তন করেছে, যেখানে তারা ২০২৬ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে ব্রেন্টের গড় দাম প্রতি ব্যারেল ৮৬ ডলার এবং চতুর্থ প্রান্তিকে ৮০ ডলার হতে পারে বলে ধারণা করছে।

মূল বিষয়সমূহ

• উপাদানের পরিবর্তন: পশ্চিম এশিয়ার সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার মধ্যে সরবরাহ নিশ্চিত করতে ভারতীয় রিফাইনাররা সাওয়ার-ক্রুড নির্ভর বাস্কেট (৭৮.৭১%) থেকে ব্রেন্ট-নির্ভর মিশ্রণে (৬১.০২%) স্থানান্তরিত হয়েছে।
• মূল্যের অস্থিরতা: দাম ৭৫ ডলারের নিচে নেমে এলেও, বিশেষজ্ঞরা ধারণা করছেন যে ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা এবং মজুদের মাত্রার ওপর ভিত্তি করে ব্রেন্টের দাম ৬৫ থেকে ১০০ ডলারের মধ্যে ওঠানামা করতে পারে।
• মজুদের চাপ: জুন এবং জুলাই মাস পর্যন্ত বিশ্বব্যাপী তেলের মজুদ হ্রাস পাওয়া সম্ভাব্য দাম বৃদ্ধির অনুঘটক হিসেবে কাজ করতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে।