Ціни на сиру нафту впали нижче 75 доларів, але волатильність залишається головним ризиком

Світові ціни на сиру нафту опустилися нижче позначки 75 доларів за барель після відновлення руху через Ормузьку протоку, що принесло певне полегшення енергетичним ринкам. Однак аналітики попереджають, що без значних ринкових змін ціни навряд чи повернуться до стабільного діапазону 65–70 доларів, який спостерігався до нещодавнього конфлікту між США та Іраном.

Поточний стан Brent та індійського нафтового кошика

Згідно з останніми даними торгів, ціна на нафту марки Brent становить приблизно 73,4 долара за барель. Індійський нафтовий кошик — критично важливий показник енергетичної безпеки Індії, що складається з солодкої нафти Brent dated та кислої нафти Oman та Dubai average — наразі оцінюється у 74,34 долара за барель.

Хоча ці показники свідчать про значне падіння порівняно з піковими значеннями під час конфлікту, вони залишаються вищими за доконфліктне середнє значення 65–70 доларів. У період піку геополітичної напруженості, що спалахнула 28 лютого, ціна на Brent злетіла майже до 114 доларів за барель. Індійський кошик продемонстрував ще більш різкий стрибок, досягнувши 150 доларів за барель через поєднання зростання цін на західноазійську нафту, високих премій на спотові закупівлі індійськими НПЗ, а також зростання витрат на фрахт і страхування.

Стратегічний зсув у закупівлях сирої нафти Індією

Важливим фактором у поточному ціноутворенні індійського нафтового кошика є суттєва зміна його складу. Щоб мінімізувати ризики, спричинені перебоями в поставках із Західної Азії, індійські нафтопереробники почали активно диверсифікувати джерела постачання.

Протягом лютого 2025-26 років у складі індійського кошика переважала кисла нафта, яка становила 78,71% суміші (Oman та Dubai average), тоді як частка Brent dated була лише 21,21%. Однак у березні цей склад кардинально змінився: частка Brent dated зросла до 61,02%, а кислої нафти знизилася до 38,98%. Такий перехід на закупівлі з перевагою Brent докорінно змінив підхід індійських НПЗ до управління волатильністю цін та забезпечення безперервності ланцюгів постачання.

Прогноз: чому ціни можуть не залишатися низькими

Попри послаблення поточної напруженості в Ормузькій протоці, ринкові експерти зберігають обережність. S&P Global Energy зазначає, що повне відновлення світового виробництва та торговельних потоків не відбудеться миттєво. Крім того, очікується, що світові запаси нафти скорочуватимуться протягом червня та липня — ця тенденція може знову чинити тиск на ціни в бік їх зростання.

Джим Буркгард, керівник дослідницького відділу S&P Global Energy, прогнозує тривалу волатильність, припускаючи, що Brent може перейти в діапазон 80–90 доларів, з потенційними коливаннями від 65 до 100 доларів залежно від геополітичних подій. Відображаючи цю невизначеність, JP Morgan скоригував свій прогноз цін на Brent, передбачаючи середню ціну 86 доларів за барель у третьому кварталі 2026 року та 80 доларів за барель у четвертому кварталі.

Основні висновки

• Волатильність цін: Хоча ціна на нафту впала нижче 75 доларів, ринок залишається схильним до масштабних коливань; експерти прогнозують можливі рухи в межах від 65 до 100 доларів за барель.
• Диверсифікація джерел постачання: Індійські нафтопереробники суттєво змінили склад свого нафтового кошика, перейшовши від залежності від кислої нафти на 78,71% до опори на Brent dated у розмірі 61,02% для забезпечення безпеки поставок.
• Тиск через запаси: Скорочення світових запасів нафти до середини року може нівелювати нещодавнє падіння цін і знову підштовхнути Brent до діапазону 80–90 доларів.