Jio ו-NSE עומדים להגיש בקשה להנפקות ה-IPO הגדולות ביותר בהודו ב"דאבל דמאקה" של 6 מיליארד דולר

השוק הראשוני של הודו נערך לשבוע היסטורי, כאשר Reliance Jio והבורסה הלאומית למניות (NSE) צפויות להגיש את טיוטות מסמכי ה-IPO שלהן תוך ימים ספורים זה מזה. מהלך גיוס הון מאסיבי של 6 מיליארד דולר עלול להגדיר מחדש את קנה המידה של שוק ההון ההודי ולספק מומנטום נחוץ לשנה שבה נרשמה האטה בפעילות ההנפקות.

Reliance Jio: שואפת להנפקה שוברת שיאים של 4 מיליארד דולר

Reliance Jio Infocomm ערוכה להוביל את גל ההגשות הענק הזה עם הצעה צפויה של 4 מיליארד דולר. אם תצליח, הנפקת IPO זו תעקוף את מכירת המניות של Hyundai Motor India בסך 3.3 מיליארד דולר ותהפוך להנפקה הגדולה ביותר בתולדות שוק המניות ההודי.

בעוד המיליארדר מוקש אמבני סימן בעבר ללוח זמנים של שנת 2026 עבור הבכורה של ספקית התקשורת האלחוטית, עיתוי ההגשה הנוכחי נבחן מקרוב לקראת האסיפה הכללית השנתית (AGM) של Reliance Industries ביום שישי הקרוב. דיווחים מצביעים על כך ש-Reliance מבצעת ארגון מחדש של העסקה, ומעבירה אותה מהצעה מתוכננת למכירת מניות (offer-for-sale) להנפקה חדשה לחלוטין (fresh issue), וזאת בעקבות דיוני תמחור עם משקיעים קיימים. מהלך זה מגיע בתקופה מאתגרת עבור קבוצת האם, שרשמה ירידה של 13% ברווח הנקי בהשוואה לשנה שעברה ברבעון שהסתיים במרץ, בשל תנודתיות בעסקי הזיקוק המרכזיים שלה.

NSE: הבורסה בעלת המונופול הכמעט מוחלט שואפת ל-20,000 קרור רופי

בעקבות צעדיה של Jio, הבורסה הלאומית למניות (NSE) צפויה להגיש את טיוטת התשקיף שלה ל-SEBI כבר ביום שישי הקרוב. ההצעה של NSE צפויה לגייס יותר מ-20,000 קרור רופי (כ-2 עד 2.5 מיליארד דולר).

בניגוד להנפקה החדשה הפוטנציאלית של Jio, עסקת NSE צפויה להיות מובנית כולה כמכירה של מניות קיימות (offer-for-sale - OFS). המשמעות היא שבעלי המניות הקיימים ימכרו כ-4% עד 4.5% מהחלקים שלהם, והתמורה תעבור אליהם ולא לבורסה עצמה. ה-NSE, שנסחרת כיום בשוק הלא-רשום במחיר של כ-1,950–2,050 רופי למניה, נסחרת בשווי של קרוב ל-5 לאך קרור רופי. אנליסטים מציינים כי למרות שהבורסה נהנית מהערכות שווי גבוהות — נסחרת בכמעט פי 45 מרווחי שנת הכספים 2026 (FY26) — היא עדיין מתומחרת בצורה אטרקטיבית יותר בהשוואה למתחרות מקומיות כמו BSE (פי 70) ו-MCX (פי 80).

מבחן קריטי לשוק הראשוני של הודו

ה-mega-IPOs הללו מגיעים במועד רגיש עבור שוקי המניות בהודו. סך התקבולים מהנפקות בשנת 2026 כבר רשמו ירידה של 39% לעומת אשתקד, והסתכמו ב-₹198 מיליארד (2.1 מיליארד דולר) עד כה, וזאת בשל מתיחות גיאופוליטית עולמית וירידה בשוק המניות.

עם זאת, ה-IPO האחרון של SpaceX בשווי 75 מיליארד דולר סיפק אבן בוחן עולמית להנפקות ענק, מה שעשוי לעודד מנפיקים הודיים. עבור משקיעים מקומיים, הכניסה המוצלחת של Jio ו-NSE תספק גירוי נחוץ להחייאת סנטימנט השוק ותאפשר השתתפות ישירה בנכסי התשתית הפיננסית והטלקום הדומיננטיים ביותר בהודו.

נקודות מרכזיות