Jio и NSE готовятся к подаче заявок на крупнейшие IPO в Индии: «двойной удар» на 6 миллиардов долларов

Первичный рынок Индии готовится к исторической неделе: ожидается, что Reliance Jio и Национальная фондовая биржа (NSE) подадут заявки на проведение IPO с разницей всего в несколько дней. Эта масштабная кампания по привлечению 6 миллиардов долларов может изменить представление о масштабах индийских рынков капитала и придать необходимый импульс году, в котором наблюдалось замедление активности листинга.

Reliance Jio: цель — рекордный листинг на 4 миллиарда долларов

Reliance Jio Infocomm готова возглавить эту волну мега-заявок с ожидаемым предложением на сумму 4 миллиарда долларов. В случае успеха это IPO затмит продажу акций Hyundai Motor India на сумму 3,3 миллиарда долларов, став крупнейшим листингом в истории индийского фондового рынка.

Хотя миллиардер Мукеш Амбани ранее намекал на 2026 год как на время дебюта беспроводного оператора, за сроками подачи заявки внимательно следят в преддверии ежегодного общего собрания акционеров (AGM) Reliance Industries в эту пятницу. Согласно сообщениям, Reliance проводит реструктуризацию сделки, переводя её из запланированного предложения акций существующими акционерами (OFS) в формат полноценного нового размещения (fresh issue) после обсуждения цен с текущими инвесторами. Этот шаг происходит в непростой для материнской группы период: чистая прибыль за квартал, закончившийся в марте, снизилась на 13% в годовом исчислении из-за волатильности в основном нефтеперерабатывающем бизнесе.

NSE: биржа, близкая к монополии, нацелена на 20 000 крор рупий

Сразу вслед за Jio Национальная фондовая биржа (NSE), как ожидается, представит проект проспекта эмиссии в SEBI уже в эту пятницу. Прогнозируется, что размещение NSE привлечет более 20 000 крор рупий (приблизительно 2–2,5 миллиарда долларов).

В отличие от потенциального нового размещения Jio, сделка NSE, как ожидается, будет полностью структурирована как предложение акций существующими акционерами (OFS). Это означает, что текущие акционеры продадут примерно от 4% до 4,5% своих долей, и вырученные средства пойдут им, а не самой бирже. В настоящее время на внебиржевом рынке акции NSE торгуются по цене примерно 1 950–2 050 рупий за штуку, а оценка компании составляет около 5 лакх крор рупий. Аналитики отмечают, что, хотя биржа имеет высокую оценку — торгуясь почти с мультипликатором 45 к прибыли за 2026 финансовый год — она остается более привлекательной по цене, чем отечественные конкуренты, такие как BSE (70x) и MCX (80x).

Критическое испытание для первичного рынка Индии

Эти мега-IPO приходятся на чувствительный момент для индийских рынков акций. Общий объем поступлений от листинга в 2026 году уже снизился на 39% в годовом исчислении, составив на данный момент 198 млрд рупий (2,1 млрд долларов), что обусловлено глобальной геополитической напряженностью и спадом на рынке акций.

Однако недавнее IPO SpaceX объемом 75 млрд долларов стало мировым эталоном для масштабных листингов, что может придать уверенности индийским эмитентам. Для внутренних инвесторов успешный выход Jio и NSE станет столь необходимым стимулом для оживления рыночных настроений и предложит возможность прямого участия в наиболее значимых телекоммуникационных и финансовых инфраструктурных активах Индии.

Основные выводы