Jio ve NSE, 6 Milyar Dolarlık Çifte Patlama ile Hindistan'ın En Büyük Halka Arzları İçin Hazırlanıyor

Reliance Jio ve Ulusal Borsa'nın (NSE) birbirine birkaç gün arayla halka arz taslak belgelerini sunması beklenirken, Hindistan'ın birincil piyasası tarihi bir haftaya hazırlanıyor. Bu devasa 6 milyar dolarlık kaynak yaratma hamlesi, Hindistan sermaye piyasalarının ölçeğini yeniden tanımlayabilir ve listelenme faaliyetlerinde yavaşlama görülen bu yıla ihtiyaç duyulan ivmeyi kazandırabilir.

Reliance Jio: Rekor Kıran 4 Milyar Dolarlık Listelenmeyi Hedefliyor

Reliance Jio Infocomm, beklenen 4 milyar dolarlık teklifiyle bu dev başvuru dalgasına liderlik etmeye hazırlanıyor. Başarılı olması durumunda bu halka arz, 3,3 milyar dolarlık Hyundai Motor India hisse satışını geride bırakarak Hindistan borsası tarihinin en büyük listelenmesi olacak.

Milyarder Mukesh Ambani daha önce kablosuz operatörün piyasaya çıkışı için 2026 tarihini işaret etmiş olsa da, bu başvurunun zamanlaması, Reliance Industries'in bu Cuma yapılacak olan olağan genel kurul toplantısı (AGM) öncesinde yakından takip ediliyor. Raporlar, Reliance'ın mevcut yatırımcılarla yapılan fiyatlandırma görüşmelerinin ardından anlaşmayı yeniden yapılandırdığını, planlanan bir satış teklifinden (OFS) tamamen yeni bir ihraç modeline geçtiğini gösteriyor. Bu hamle, ana rafineri iş kolundaki dalgalanmaların etkisiyle Mart ayında sona eren çeyrekte net kârında yıllık %13'lük bir düşüş yaşayan ana grup için zorlu bir döneme denk geliyor.

NSE: Neredeyse Tekel Konumundaki Borsa 20.000 Crore ₹ Hedefliyor

Jio'yu yakından takip eden Ulusal Borsa'nın (NSE), taslak izahnamesini en erken bu Cuma SEBI'ye sunması bekleniyor. NSE teklifinin 20.000 crore ₹'den (yaklaşık 2–2,5 milyar dolar) fazla kaynak yaratması öngörülüyor.

Jio'nun potansiyel yeni ihracının aksine, NSE anlaşmasının tamamen bir satış teklifi (OFS) olarak yapılandırılması bekleniyor. Bu, mevcut hissedarların paylarının yaklaşık %4 ila %4,5'ini satacağı ve elde edilen gelirin borsanın kendisine değil, hissedarlara gideceği anlamına geliyor. Şu anda listelenmemiş piyasada hisse başına yaklaşık 1.950–2.050 ₹ seviyesinden işlem gören NSE, 5 lakh crore ₹ civarında bir değerlemeye sahip. Analistler, borsanın zengin değerlemelere sahip olmasına —FY26 kazançlarının yaklaşık 45 katı ile işlem görmesine— rağmen, BSE (70x) ve MCX (80x) gibi yerel rakiplerine kıyasla daha cazip bir fiyatlamaya sahip olduğunu belirtiyor.

Hindistan'ın Birincil Piyasası İçin Kritik Bir Test

Bu devasa halka arzlar, Hindistan hisse senedi piyasaları için hassas bir dönemde gerçekleşiyor. Küresel jeopolitik gerilimler ve hisse senedi piyasalarındaki düşüş nedeniyle, 2026 yılındaki toplam halka arz gelirleri şimdiden yıllık bazda %39 oranında azalarak şu ana kadar toplam 198 milyar ₹ (2,1 milyar $) seviyesinde kaldı.

Bununla birlikte, yakın zamandaki 75 milyar dolarlık SpaceX halka arzı, devasa halka arzlar için küresel bir kıstas oluşturarak Hindistanlı ihraççıları potansiyel olarak cesaretlendirebilir. Yerli yatırımcılar için Jio ve NSE'nin başarılı bir şekilde borsaya girişi, piyasa duyarlılığını canlandırmak için ihtiyaç duyulan tetikleyiciyi sağlayacak ve Hindistan'ın en baskın telekomünikasyon ve finansal altyapı varlıklarına doğrudan katılım imkanı sunacaktır.

Önemli Çıkarımlar