Jio and NSE Set to File for India's Biggest IPOs in $6 Billion Double Dhamaka

India’s primary market is bracing for a historic week as Reliance Jio and the National Stock Exchange (NSE) are expected to file their draft IPO papers within days of each other. This massive $6 billion fundraising push could redefine the scale of Indian capital markets and provide much-needed momentum to a year that has seen a slowdown in listing activity.

Reliance Jio: Aiming for a Record-Breaking $4 Billion Listing

Reliance Jio Infocomm is poised to lead this mega-filing wave with an expected $4 billion offering. If successful, this IPO would eclipse the $3.3 billion Hyundai Motor India share sale to become the largest listing in the history of the Indian stock market.

While billionaire Mukesh Ambani had previously signaled a 2026 timeline for the wireless carrier's debut, the timing of this filing is closely watched ahead of Reliance Industries' annual general meeting (AGM) this Friday. Reports suggest that Reliance has been restructuring the deal, transitioning it from a planned offer-for-sale to a fully fresh issue following pricing discussions with existing investors. This move comes at a challenging time for the parent group, which saw a 13% year-on-year dip in net profit for the quarter ended March, weighed down by volatility in its core refining business.

NSE: The Near-Monopoly Bourse Targets ₹20,000 Crore

Following closely on Jio's heels, the National Stock Exchange (NSE) is expected to submit its draft prospectus to SEBI as early as this Friday. The NSE offering is projected to raise more than ₹20,000 crore (approximately $2–2.5 billion).

Unlike Jio's potential fresh issue, the NSE deal is expected to be structured entirely as an offer-for-sale (OFS). This means existing shareholders will sell roughly 4% to 4.5% of their stakes, with the proceeds going to them rather than the exchange itself. Currently trading in the unlisted market at approximately ₹1,950–₹2,050 per share, the NSE carries a valuation near ₹5 lakh crore. Analysts note that while the exchange commands rich valuations—trading at nearly 45 times FY26 earnings—it remains more attractively priced than domestic peers like BSE (70x) and MCX (80x).

A Critical Test for India’s Primary Market

การทำเมกะ IPO เหล่านี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนสำหรับตลาดหุ้นอินเดีย โดยรายได้รวมจากการเสนอขายหุ้นในปี 2026 ลดลงแล้วถึง 39% เมื่อเทียบเป็นรายปี คิดเป็นมูลค่ารวม 1.98 แสนล้านรูปี (2.1 พันล้านดอลลาร์) จนถึงขณะนี้ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์โลกและภาวะตลาดหุ้นขาลง

อย่างไรก็ตาม การทำ IPO ของ SpaceX มูลค่า 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ ได้กลายเป็นบรรทัดฐานระดับโลกสำหรับการจดทะเบียนหุ้นขนาดใหญ่ ซึ่งอาจช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้ออกหลักทรัพย์ในอินเดีย สำหรับนักลงทุนในประเทศ การเข้าจดทะเบียนที่ประสบความสำเร็จของ Jio และ NSE จะเป็นปัจจัยกระตุ้นที่จำเป็นอย่างยิ่งในการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาด และเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้มีส่วนร่วมโดยตรงในสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานด้านโทรคมนาคมและการเงินที่ทรงอิทธิพลที่สุดของอินเดีย

สรุปประเด็นสำคัญ