Jio i NSE przygotowują się do złożenia wniosków o największe IPO w Indiach – podwójne uderzenie o wartości 6 miliardów dolarów

Indyjski rynek pierwotny szykuje się na historyczny tydzień, ponieważ oczekuje się, że Reliance Jio oraz National Stock Exchange (NSE) złożą projekty dokumentów IPO w odstępie zaledwie kilku dni. Ta potężna kampania pozyskiwania kapitału o wartości 6 miliardów dolarów może przedefiniować skalę indyjskich rynków kapitałowych i nadać niezbędną dynamikę rokowi, który charakteryzował się spowolnieniem aktywności w zakresie debiutów giełdowych.

Reliance Jio: Celuje w rekordowy debiut o wartości 4 miliardów dolarów

Reliance Jio Infocomm ma poprowadzić tę falę wielkich zgłoszeń z oczekiwaną ofertą o wartości 4 miliardów dolarów. Jeśli zakończy się sukcesem, IPO to przyćmi sprzedaż akcji Hyundai Motor India o wartości 3,3 miliarda dolarów, stając się największym debiutem w historii indyjskiego rynku akcji.

Choć miliarder Mukesh Ambani sygnalizował wcześniej, że debiut operatora bezprzewodowego nastąpi w 2026 roku, termin złożenia wniosku jest uważnie śledzony przed zbliżającym się w najbliższy piątek walnym zgromadzeniem rocznym (AGM) Reliance Industries. Raporty sugerują, że Reliance restrukturyzuje tę transakcję, zmieniając ją z planowanej oferty sprzedaży (offer-for-sale) na w pełni nową emisję (fresh issue) po dyskusjach cenowych z obecnymi inwestorami. Ruch ten następuje w trudnym czasie dla grupy matki, która odnotowała 13-procentowy spadek zysku netto rok do roku w kwartale zakończonym w marcu, co było wynikiem zmienności w jej kluczowym sektorze rafineryjnym.

NSE: Giełda o pozycji niemal monopolistycznej celuje w 20 000 crore rupii

Tuż za Jio, jeszcze w tym tygodniu, spodziewane jest złożenie przez National Stock Exchange (NSE) projektu prospektu emisyjnego do SEBI. Przewiduje się, że oferta NSE pozwoli pozyskać ponad 20 000 crore rupii (około 2–2,5 miliarda dolarów).

W przeciwieństwie do potencjalnej nowej emisji Jio, transakcja NSE ma być ustrukturyzowana całkowicie jako oferta sprzedaży (OFS). Oznacza to, że obecni akcjonariusze sprzedadzą około 4% do 4,5% swoich udziałów, a środki trafią do nich, a nie do samej giełdy. Obecnie notowana na rynku pozagiełdowym po cenie około 1 950–2 050 rupii za akcję, NSE wyceniana jest na blisko 5 lakh crore rupii. Analitycy zauważają, że choć giełda cieszy się wysokimi wycenami – notując się na poziomie niemal 45-krotności zysków za rok fiskalny 2026 (FY26) – pozostaje atrakcyjniejsza cenowo niż krajowi konkurenci, tacy jak BSE (70x) czy MCX (80x).

Krytyczny test dla indyjskiego rynku pierwotnego

Te mega-IPO pojawiają się w wrażliwym momencie dla indyjskich rynków akcji. Łączne wpływy z debiutów w 2026 roku spadły już o 39% rok do roku, osiągając dotychczas poziom 198 miliardów ₹ (2,1 miliarda USD), co jest wynikiem globalnych napięć geopolitycznych oraz spadków na rynku akcji.

Jednak niedawne IPO SpaceX o wartości 75 miliardów dolarów stało się globalnym punktem odniesienia dla masowych debiutów, co może dodać odwagi indyjskim emitentom. Dla krajowych inwestorów udany debiut Jio i NSE stanowiłby niezbędny impuls do ożywienia nastrojów rynkowych oraz umożliwiłby bezpośredni udział w najbardziej dominujących indyjskich aktywach telekomunikacyjnych i infrastruktury finansowej.

Kluczowe wnioski