Jio i NSE przygotowują się do złożenia wniosków o największe w historii IPO w Indiach w tym tygodniu

Indyjski rynek pierwotny szykuje się na historyczny tydzień, ponieważ spodziewane jest, że dwaj najbardziej wyczekiwani giganci kraju, Reliance Jio oraz National Stock Exchange (NSE), złożą projekty dokumentów IPO. Łącznie wnioski te mogą stanowić ogromną próbę pozyskania 6 miliardów dolarów, co potencjalnie przedefiniuje skalę indyjskich rynków kapitałowych.

Reliance Jio: Cel – pobicie wszystkich dotychczasowych rekordów

Reliance Jio Infocomm ma szansę stać się klejnotem w koronie tej fali IPO. Według doniesień gigant telekomunikacyjny może złożyć projekt prospektu emisyjnego do SEBI jeszcze przed walnym zgromadzeniem (AGM) Reliance Industries w najbliższy piątek. Przy spodziewanej wielkości oferty wynoszącej 4 miliardy dolarów, Jio jest na prostej drodze, aby prześcignąć sprzedaż Hyundai Motor India o wartości 3,3 miliarda dolarów, co uczyniłoby je największym debiutem w historii Indii.

Struktura transakcji uległa znacznym zmianom; donosi się, że Reliance odeszło od planowanej oferty sprzedaży udziałów (OFS) na rzecz w pełni nowej emisji po rozmowach z obecnymi inwestorami dotyczących wyceny. Choć miliarder Mukesh Ambani celował wcześniej w pierwszą połowę 2026 roku, złożenie tych dokumentów stanowi krytyczny krok naprzód, mimo trudnego roku dla grupy matki, która odnotowała 15-procentowy spadek ceny akcji oraz 13-procentowy spadek zysku netto w kwartale zakończonym w marcu.

NSE: Dominujący monopolista wchodzi na główny rynek

Tuż za nim kroczy National Stock Exchange (NSE), dominująca giełda w Indiach. Oczekuje się, że giełda złoży projekty dokumentów do piątku, co może zapewnić bardzo potrzebne wsparcie nastrojów na szerszym rynku nowych emisji. NSE jest obecnie notowane na rynku niepublicznym po kursie około 1 950–2 050 rupii za akcję, co oznacza ogromną wycenę wynoszącą prawie 5 lakh crore rupii.

Przewiduje się, że proponowana oferta NSE pozwoli pozyskać od 2 do 2,5 miliarda dolarów (ponad 20 000 crore rupii), a jej struktura będzie opierać się wyłącznie na ofercie sprzedaży udziałów (OFS). Oznacza to, że obecni akcjonariusze sprzedadzą około 4% do 4,5% swoich udziałów, podczas gdy sama giełda nie otrzyma nowego kapitału na rozwój. Analitycy zauważają, że choć giełda cieszy się wysoką wyceną – notowaną na poziomie około 45-krotności zysków za rok fiskalny 2026 (FY26) – pozostaje tańsza od krajowych konkurentów, takich jak BSE (70x) czy MCX (80x).

Nawigowanie w wymagającym otoczeniu rynkowym

Te mega-IPO pojawiają się w trudnym dla indyjskich akcji czasie. Rynek mierzy się z przeciwnościami, w tym z szerszym spadkiem na rynku akcji oraz napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie. Łączne wpływy z debiutów w 2026 roku spadły o 39% rok do roku do poziomu 198 miliardów rupii (2,1 miliarda USD), według Prime Database.

Jednak niedawne IPO SpaceX w USA o wartości 75 miliardów dolarów stało się globalnym wzorcem sukcesu, zachęcając indyjskie firmy do dążenia do ogromnych wycen. Dla indyjskiego rynku pierwotnego, który poszukiwał katalizatora, jednoczesne złożenie wniosków przez Jio i NSE może posłużyć jako ostateczny impuls do reaktywacji entuzjazmu inwestorów i przygotowania gruntu pod rekordowy rok.

Kluczowe wnioski