Jio và NSE chuẩn bị nộp hồ sơ cho các đợt IPO lớn nhất lịch sử Ấn Độ trong tuần này

Thị trường sơ cấp Ấn Độ đang chuẩn bị cho một tuần lễ lịch sử khi hai "gã khổng lồ" được mong đợi nhất cả nước, Reliance Jio và Sàn giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE), dự kiến sẽ nộp hồ sơ bản thảo IPO. Cùng nhau, các hồ sơ này có thể đại diện cho một nỗ lực huy động vốn khổng lồ trị giá 6 tỷ USD, có khả năng định nghĩa lại quy mô thị trường vốn của Ấn Độ.

Reliance Jio: Mục tiêu phá vỡ mọi kỷ lục trước đây

Reliance Jio Infocomm được định vị là "viên ngọc quý" của làn sóng IPO này. Các báo cáo cho thấy gã khổng lồ viễn thông này có thể sẽ nộp bản cáo bạch dự thảo với SEBI trước Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) của Reliance Industries vào thứ Sáu tuần này. Với quy mô chào bán dự kiến là 4 tỷ USD, Jio đang trên đà vượt qua đợt chào bán 3,3 tỷ USD của Hyundai Motor India, trở thành đợt niêm yết lớn nhất trong lịch sử Ấn Độ.

Cấu trúc thương vụ đã có những thay đổi đáng kể; có báo cáo cho rằng Reliance đã chuyển từ kế hoạch chào bán cổ phần (OFS) sang phát hành mới hoàn toàn sau các cuộc thảo luận với các nhà đầu tư hiện hữu về vấn đề định giá. Mặc dù tỷ phú Mukesh Ambani trước đó đã nhắm tới mốc thời gian nửa đầu năm 2026, nhưng việc nộp hồ sơ này đánh dấu một bước tiến quan trọng bất chấp một năm đầy thách thức đối với tập đoàn mẹ, vốn đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm 15% và lợi nhuận ròng giảm 13% trong quý kết thúc vào tháng 3.

NSE: Một thế độc quyền thống trị tiến tới sàn giao dịch chính

Theo sát ngay sau đó là Sàn giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE), sàn giao dịch thống trị của Ấn Độ. Sàn giao dịch này dự kiến sẽ nộp hồ sơ dự thảo trước thứ Sáu, một động thái có thể mang lại tâm lý tích cực cần thiết cho thị trường phát hành mới nói chung. NSE hiện đang được giao dịch trên thị trường chưa niêm yết ở mức khoảng 1.950–2.050 Rs mỗi cổ phiếu, tương ứng với mức định giá khổng lồ gần 5 lakh crore Rs.

Đợt chào bán NSE được đề xuất dự kiến sẽ huy động được từ 2 tỷ USD đến 2,5 tỷ USD (hơn 20.000 crore Rs), được cấu trúc hoàn toàn dưới dạng chào bán cổ phần (offer-for-sale). Điều này có nghĩa là các cổ đông hiện hữu sẽ bán khoảng 4% đến 4,5% cổ phần của họ, trong khi bản thân sàn giao dịch không nhận được thêm vốn tăng trưởng mới. Các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù sàn giao dịch này có mức định giá cao — giao dịch ở mức khoảng 45 lần thu nhập năm tài chính 2026 (FY26) — nhưng nó vẫn rẻ hơn so với các đối thủ trong nước như BSE (70x) và MCX (80x).

Điều hướng trong bối cảnh thị trường đầy thách thức

These mega-IPOs arrive at a complex time for Indian equities. The market has faced headwinds, including a broader equity downturn and geopolitical tensions in the Middle East. Total listing proceeds in 2026 have seen a 39% year-on-year decline to Rs 198 billion ($2.1 billion), according to Prime Database.

However, the recent $75 billion SpaceX IPO in the US has provided a global benchmark for success, emboldening Indian companies to pursue massive valuations. For the Indian primary market, which has been searching for a catalyst, the simultaneous filing of Jio and NSE could serve as the ultimate trigger to revive investor enthusiasm and set the stage for a blockbuster year.

Key Takeaways