Jio y la NSE se preparan para presentar las mayores OPV de la historia de la India esta semana

El mercado primario indio se prepara para una semana histórica, ya que se espera que dos de los gigantes más esperados del país, Reliance Jio y la Bolsa Nacional de Valores (NSE), presenten sus borradores de documentos para la OPV. En conjunto, estas presentaciones podrían representar un masivo esfuerzo de recaudación de fondos de 6.000 millones de dólares, lo que podría redefinir la escala de los mercados de capitales de la India.

Reliance Jio: con el objetivo de romper todos los récords anteriores

Reliance Jio Infocomm está posicionada para ser la joya de la corona de esta ola de OPVs. Los informes sugieren que el gigante de las telecomunicaciones podría presentar su borrador de folleto ante la SEBI antes de la Junta General Anual (AGM) de Reliance Industries este viernes. Con un tamaño de oferta previsto de 4.000 millones de dólares, Jio está en camino de eclipsar la venta de 3.300 millones de dólares de Hyundai Motor India, convirtiéndose en la mayor salida a bolsa de la historia de la India.

La estructura de la operación ha experimentado cambios significativos; según se informa, Reliance ha pasado de una oferta de venta (OFS) planificada a una emisión totalmente nueva tras las conversaciones con los inversores actuales sobre la fijación de precios. Aunque el multimillonario Mukesh Ambani había apuntado anteriormente a una ventana en la primera mitad de 2026, esta presentación marca un paso crítico hacia adelante a pesar de un año difícil para el grupo matriz, que registró una caída del 15 % en el precio de las acciones y un descenso del 13 % en el beneficio neto para el trimestre que finalizó en marzo.

NSE: un monopolio dominante se dirige al mercado principal

Siguiéndole de cerca se encuentra la Bolsa Nacional de Valores (NSE), la bolsa dominante de la India. Se espera que la bolsa presente sus borradores de documentos para el viernes, un movimiento que podría aportar el optimismo necesario al mercado de nuevas emisiones en general. La NSE cotiza actualmente en el mercado no cotizado a aproximadamente 1.950–2.050 rupias por acción, lo que implica una valoración masiva de casi 5 lakh crore de rupias.

Se espera que la oferta propuesta de la NSE recaude entre 2.000 y 2.500 millones de dólares (más de 20.000 crore de rupias), estructurada íntegramente como una oferta de venta. Esto significa que los accionistas actuales venderán aproximadamente entre el 4 % y el 4,5 % de su participación, mientras que la propia bolsa no recibirá capital de crecimiento nuevo. Los analistas señalan que, si bien la bolsa ostenta una valoración elevada —cotizando a unas 45 veces las ganancias del año fiscal 2026—, sigue siendo más barata que sus homólogos nacionales como BSE (70x) y MCX (80x).

Estas mega-OPV llegan en un momento complejo para la renta variable india. El mercado se ha enfrentado a vientos en contra, incluyendo una caída generalizada de las acciones y tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Los ingresos totales por salidas a bolsa en 2026 han experimentado un descenso interanual del 39%, situándose en 198.000 millones de rupias (2.100 millones de dólares), según Prime Database.

Sin embargo, la reciente OPV de SpaceX de 75.000 millones de dólares en EE. UU. ha proporcionado un referente global de éxito, lo que ha animado a las empresas indias a buscar valoraciones masivas. Para el mercado primario indio, que ha estado buscando un catalizador, la presentación simultánea de Jio y NSE podría servir como el detonante definitivo para reavivar el entusiasmo de los inversores y preparar el escenario para un año de grandes éxitos.

Conclusiones clave