Jio та NSE готуються подати заявки на найбільші IPO в історії Індії цього тижня

Індійський первинний ринок готується до історичного тижня, оскільки очікується, що два найбільш очікувані гіганти країни, Reliance Jio та Національна фондова біржа (NSE), подадуть проєкти документів для IPO. Разом ці заявки можуть забезпечити масштабне залучення коштів у розмірі 6 мільярдів доларів США, що потенційно змінить масштаби ринків капіталу Індії.

Reliance Jio: мета — побити всі попередні рекорди

Reliance Jio Infocomm має всі шанси стати головною подією цієї хвилі IPO. Згідно з повідомленнями, телекоммунікаційний гігант може подати проєкт проспекту в SEBI перед щорічними загальними зборами (AGM) Reliance Industries цієї п'ятниці. При очікуваному обсязі пропозиції у 4 мільярди доларів США, Jio має всі можливості перевершити продаж Hyundai Motor India на суму 3,3 мільярда доларів, що зробить це найбільшим лістингом в історії Індії.

Структура угоди зазнала суттєвих змін; за наявними даними, Reliance перейшла від запланованої пропозиції акцій існуючими акціонерами (OFS) до повністю нового випуску після обговорень із поточними інвесторами щодо ціноутворення. Хоча мільярдер Мукеш Амбані раніше планував вихід на ринок у першій половині 2026 року, ця подача документів є критично важливим кроком вперед, попри складний рік для материнської групи, яка зафіксувала падіння ціни акцій на 15% і зниження чистого прибутку на 13% за квартал, що закінчився в березні.

NSE: домінуюча монополія виходить на основну біржу

Слідом за цим іде Національна фондова біржа (NSE), домінуюча біржа Індії. Очікується, що біржа подасть проєкти документів до п'ятниці — цей крок може надати необхідного позитивного імпульсу ширшому ринку нових емісій. Наразі акції NSE на позабіржовому ринку торгуються приблизно за 1 950–2 050 рупій за акцію, що передбачає величезну оцінку майже в 5 лакх крор рупій.

Очікується, що запропонована пропозиція NSE залучить від 2 до 2,5 мільярдів доларів США (понад 20 000 крор рупій) і буде повністю структурована як пропозиція акцій існуючими акціонерами (OFS). Це означає, що існуючі акціонери продадуть приблизно від 4% до 4,5% своєї частки, тоді як сама біржа не отримає нового капіталу для розвитку. Аналітики зазначають, що хоча біржа має високу оцінку — торгуючись приблизно за 45-кратну річну прибутковість 2026 фінансового року (FY26) — вона залишається дешевою порівняно з вітчизняними аналогами, такими як BSE (70x) та MCX (80x).

Навігація в умовах складного ринкового ландшафту

Ці мега-IPO припадають на складний період для індійського ринку акцій. Ринок зіткнувся з несприятливими чинниками, зокрема з ширшим спадом на ринку акцій та геополітичною напруженістю на Близькому Сході. За даними Prime Database, загальний обсяг надходжень від лістингу у 2026 році скоротився на 39% у річному обчисленні до 198 мільярдів рупій (2,1 мільярда доларів США).

Однак нещодавнє IPO SpaceX у США обсягом 75 мільярдів доларів стало глобальним еталоном успіху, що надихнуло індійські компанії прагнути величезних оцінок вартості. Для індійського первинного ринку, який перебував у пошуках каталізатора, одночасна подача заявок від Jio та NSE може стати вирішальним тригером для відновлення ентузіазму інвесторів і підготовки ґрунту для надзвичайно успішного року.

Основні висновки