Jio та NSE готуються до подання заявок на найбільші IPO в Індії: подвійний удар на $6 мільярдів

Індійський первинний ринок готується до історичного тижня, оскільки очікується, що телекомунікаційний гігант Reliance Jio та Національна фондова біржа (NSE) подадуть проєкти документів для IPO до SEBI. Ця масштабна хвиля залучення коштів у розмірі 6 мільярдів доларів може стати необхідним каталізатором для відновлення настроїв інвесторів у цей складний ринковий рік.

Reliance Jio: мета — рекордний лістинг на $4 мільярди

Reliance Jio Infocomm готується подати проєкт проспекту, можливо, ще до річних загальних зборів (AGM) Reliance Industries цієї п'ятниці. Якщо обсяг пропозиції досягне прогнозованої позначки у 4 мільярди доларів, вона перевершить продаж Hyundai Motor India на суму 3,3 мільярда доларів і стане найбільшим IPO в історії Індії.

Структура угоди зазнала суттєвих змін; повідомляється, що Reliance переходить від запланованої пропозиції продажу (offer-for-sale) до повністю нового розміщення (fresh issue) через розбіжності щодо ціноутворення з існуючими інвесторами. Хоча раніше Мукеш Амбані планував вихід у першій половині 2026 року, це подання документів відбувається в період, коли Reliance стикається з несприятливими чинниками, включаючи падіння ціни акцій на 15% та річне зниження чистого прибутку на 13% за квартал, що завершився в березні.

NSE: домінуюча біржа Індії готується до публічного дебюту

Слідом за Jio, очікується, що Національна фондова біржа (NSE) подасть свої проєктні документи до п'ятниці. Цей крок знаменує завершення років регуляторних перешкод і юридичних суперечок, зокрема тривалої справи про колокацію (co-location), яка раніше кидала тінь на її лістинг.

Очікується, що IPO NSE залучить від 2 до 2,5 мільярдів доларів (приблизно 20 000 крор рупій). На відміну від Jio, це буде структуровано виключно як пропозиція продажу (OFS), що означає, що існуючі акціонери продадуть частку в 4–4,5%, а сама біржа не отримає нового капіталу для розвитку. Наразі на нелістинговому ринку акції NSE торгуються за ціною 1 950–2 050 рупій за акцію, і біржа орієнтується на оцінку близько 5 лахів крор рупій. Аналітики зазначають, що хоча біржа має високу оцінку — торгуючись приблизно за 45-кратну вартість прибутку за 2026 фінансовий рік — вона залишається привабливішою за ціною, ніж місцеві конкуренти, такі як BSE та MCX.

Навігація в умовах складного ринкового ландшафту

Ці мега-лістинги відбуваються у складний час для індійського ринку акцій. Загальний обсяг надходжень від лістингів у 2026 році продемонстрував зниження на 39% у річному обчисленні, наразі становлячи 198 мільярдів рупій (2,1 мільярда доларів США). Цей спад був спричинений загальною волатильністю ринку акцій та геополітичною напруженістю на Близькому Сході.

Однак глобальний успіх IPO компанії SpaceX Ілона Маска обсягом 75 мільярдів доларів надав психологічного стимулу індійським ринкам. Для внутрішнього первинного ринку, який шукає новий чинник зростання, успішна подача заявок цими двома гігантами може забезпечити імпульс, необхідний для переходу від періоду застою до нової ери високоцінних лістингів.

Основні висновки