60억 달러 규모의 더블 호재: Jio와 NSE, 인도 최대 규모 IPO 신청 예정

인도 1차 시장은 통신 거물 Reliance Jio와 National Stock Exchange (NSE)가 모두 SEBI에 IPO 상장 예비 심사 서류를 제출할 것으로 예상됨에 따라 역사적인 한 주를 앞두고 긴장하고 있습니다. 이 60억 달러 규모의 대규모 자금 조달 물결은 어려운 시장 상황 속에서 투자 심리를 회복시키는 데 꼭 필요한 촉매제 역할을 할 수 있습니다.

Reliance Jio: 기록적인 40억 달러 규모 상장 목표

Reliance Jio Infocomm는 이번 주 금요일로 예정된 Reliance Industries의 연례 주주총회(AGM)에 앞서 증권신고서 초안을 제출할 준비를 하고 있습니다. 공모 규모가 예상치인 40억 달러에 달할 경우, 33억 달러 규모의 현대차 인도 법인 매각 건을 넘어서며 인도 역사상 최대 규모의 IPO가 될 전망입니다.

거래 구조에는 상당한 변화가 있었습니다. 보고서에 따르면 Reliance는 기존 투자자들과의 가격 합의 문제로 인해 기존에 계획했던 구주 매출(Offer-for-sale) 방식에서 전액 신주 모집(Fresh issue) 방식으로 전환하고 있는 것으로 알려졌습니다. Mukesh Ambani 회장은 당초 2026년 상반기를 목표로 했으나, 이번 신청은 주가 15% 하락 및 3월 종료 분기 순이익 전년 대비 13% 감소 등 Reliance가 역풍을 맞고 있는 시기에 이루어졌습니다.

NSE: 인도의 주도적 거래소, 공개 데뷔 준비

Jio의 뒤를 이어 National Stock Exchange (NSE)도 금요일까지 초안을 제출할 것으로 예상됩니다. 이번 행보는 수년간의 규제 장벽과 법적 분쟁, 특히 상장 과정에 그림자를 드리웠던 장기적인 코로케이션(co-location) 사건의 종결을 의미합니다.

NSE의 IPO를 통해 20억 달러에서 25억 달러(약 20,000억 루피) 사이의 자금이 조달될 것으로 예상됩니다. Jio와 달리 이번 IPO는 전액 구주 매출(OFS) 방식으로 진행됩니다. 즉, 기존 주주들이 44.5%의 지분을 매각하는 방식이며, 거래소 자체로 유입되는 신규 성장 자금은 없습니다. 현재 비상장 시장에서 주당 1,9502,050루피에 거래되고 있는 NSE는 기업 가치를 약 5조 루피(5 lakh crore) 수준으로 목표하고 있습니다. 분석가들은 NSE가 2026 회계연도 예상 이익의 약 45배에 거래되며 높은 밸류에이션을 기록하고 있지만, BSE나 MCX와 같은 국내 경쟁사들에 비해서는 여전히 매력적인 가격대라고 평가합니다.

도전적인 시장 환경 헤쳐나가기

이러한 대규모 상장 소식은 인도 주식 시장이 복잡한 시기를 지나고 있는 가운데 전해졌습니다. 2026년 총 상장 조달 금액은 전년 대비 39% 감소한 1,980억 루피(21억 달러)를 기록하고 있습니다. 이러한 하락세는 광범위한 주식 시장의 변동성과 중동의 지정학적 긴장으로 인해 심화되었습니다.

하지만 일론 머스크의 750억 달러 규모 SpaceX IPO가 거둔 글로벌 성공은 인도 시장에 심리적인 활력을 불어넣었습니다. 새로운 촉매제를 찾고 있는 인도 국내 발행 시장(primary market) 입장에서, 이 두 거대 기업의 성공적인 상장 신청은 침체기를 벗어나 고가치 상장의 새로운 시대로 전환하는 데 필요한 모멘텀을 제공할 수 있습니다.

핵심 요약